Futures open interest (OI) är det totala antalet öppna terminskontrakt för en tillgång som innehas av marknadsaktörer. Öppen ränta på terminskontrakt för en given tillgång varierar dagligen, vilket representerar mängden kassaflöden till marknaden.
En växande OI innebär att mer pengar flyttar in i terminskontrakt, medan en fallande trend visar att positioner stängs och pengar flyttar ut från marknaden. Under prisrörelser används ofta en ökning av OI för att bekräfta den rådande trenden på marknaden - stigande OI under en björnmarknad visar att trenden kommer att fortsätta nedåt. Däremot indikerar en ökning av OI under en bullrun en rörelse uppåt.
CryptoSlates analys av det öppna intresset för Bitcoin-terminer visade en anmärkningsvärd ökning av OI.
Denna ökning visar en betydande återhämtning på terminsmarknaden. Kollapsen av FTX orsakade en massiv minskning av OI, och utplånade 40 % av öppna terminskontrakt sedan mitten av november.
Det finns för närvarande cirka 433,000 666,000 BTC allokerade till terminskontrakt - en kraftig minskning från de 95,000 XNUMX BTC som registrerades i november. En nedgång på minst XNUMX XNUMX BTC kan tillskrivas kollapsen av FTX.
Återhämtningen i OI började i mitten av januari. Det mesta av tillväxten kan tillskrivas ett ökat institutionellt intresse för Bitcoin-terminer — CryptoSlate-analys visade den där 20 % av den totala OI för Bitcoin-terminer kom från CME. Till stor del otillgänglig för privata investerare, Bitcoin terminer på CME är en bra indikator på institutionellt intresse för kryptomarknaden.
Den 30 januari såg Bitcoin futures OI den största ökningen sedan början av året – en tillväxt på 6% vilket tyder på att investerare rustar sig för en betydande marknadsrörelse.
Denna ökning av OI är en faktor som bidrar till den senaste uppgången i Bitcoins pris.
Historiskt sett tenderar marknadsvolatiliteten att öka före och under mötena med Federal Market Open Committee (FOMC). FOMC har åtta möten årligen där den utvärderar och genomför förändringar av penningpolitiken i USA
Stigande räntor och skenande inflation har gjort FOMC-möten under det senaste året till stora marknadsrörelser då investerare vänder sig till derivat i ett försök att säkra marknaden.
För Bitcoin har FOMC-möten mestadels varit baisseartade händelser. Bitcoin tenderar att vara mycket volatil dagen före, under och efter mötena. Emellertid tenderar momentumet att svänga uppåt under dagarna efter FOMC-mötet eftersom mer hävstångseffekt tillförs marknaden.
Att dyka djupare in på terminsmarknaden visar att den pågående marknadsvolatiliteten har potential att förvandlas till positiv prisåtgärd efter FOMC-mötet.
Marknadsrörelser beror på skillnaden mellan långa och korta terminskontrakt. Marknadssvängningar tenderar att vara positiva när longs dominerar OI, medan OI som domineras av shorts ofta leder till negativa prisrörelser.
Den eviga finansieringsräntan är den genomsnittliga finansieringsräntan som fastställs av börser för eviga Bitcoin-terminskontrakt. När räntan är positiv betalar långa positioner upplåningsräntan till korta positioner. En negativ ränta innebär att korta positioner måste betala räntan till långa positioner för att hålla värdet på kontrakten relativt stabilt.
Data analyserade av CryptoSlate visade en positiv evig finansieringsgrad, med långa längder som dikterade marknaden. Den växande positiva eviga finansieringsräntan följer en period av aggressiv kortslutning som nådde en topp under FTX-kollapsen.
Aggressiv kortslutning är ofta en bottensignal på en björnmarknad, särskilt när den följs av en total ökning av OI. Om det här mönstret fortsätter in i de följande veckorna kan det betyda att Bitcoin botten på cirka 15,500 XNUMX $ efter FTX-kollapsen och kan fortsätta sin uppåtgående bana långt in i det första kvartalet.
Källa: https://cryptoslate.com/bitcoin-futures-open-interest-grows-ahead-of-fomc-meeting/