Bitcoin-optionsdata visar att tjurar siktar på $17K BTC-pris vid fredagens utgång

Bitcoin (BTC) priset kraschade till $15,500 21 den 2 november, vilket driver priset till sin lägsta nivå på två år. Den två dagar långa korrigeringen uppgick till en nedåtgående trend på 8 % och raderade ut 230 miljoner USD i långa (köp)terminskontrakt med hävstångseffekt. 

Prisrörelsen gav björnarna det felaktiga intrycket att ett förfallodatum på under-$15,500 9 vid alternativens utgång den XNUMX december var genomförbart, men dessa satsningar kommer sannolikt inte att löna sig när deadline närmar sig.

Hittills i år har Bitcoin-priset sjunkit med 65 % för 2022, men den ledande kryptovalutan är fortfarande en topp 30 globalt omsättbara tillgångsklass före teknikjättar som Meta Platforms (META), Samsung (005930.KS) och Coca-Cola ( KO).

Investerarnas största oro är fortfarande möjligheten till en recession om den amerikanska centralbanken höjer räntorna längre än väntat. Bevis på detta kommer från data från den 2 december som visade att 263,000 XNUMX jobb skapades i november, vilket signalerar att Feds ansträngning att bromsa ekonomin och få ner inflationen är fortfarande ett pågående arbete.

Den 7 december skrev Wells Fargo-regissören Azhar Iqbal i en Notera till kunder som "allt sagt pekar finansiella indikatorer på en lågkonjunktur vid horisonten." Iqbal tillade, "sammantaget med den inverterade avkastningskurvan är marknaderna klart förberedda för en recession 2023."

Björnar var alltför pessimistiska och kommer att drabbas av konsekvenserna

Den öppna räntan för optionerna som löper ut den 9 december är 320 miljoner dollar, men den faktiska siffran kommer att vara lägre eftersom björnar förväntade sig prisnivåer under 15,500 16,000 dollar. Dessa handlare blev översäkra efter att Bitcoin handlades under $22 XNUMX den XNUMX november.

Call-to-put-förhållandet på 1.19 återspeglar obalansen mellan den öppna räntan på 175 miljoner dollar (köp) och säljoptionerna på 145 miljoner dollar. För närvarande står Bitcoin på 16,900 XNUMX $, vilket betyder att de flesta baissespel sannolikt kommer att bli värdelösa.

Om Bitcoins pris förblir nära $17,000 8 klockan 00:9 UTC den 16 december, kommer endast $16,500 miljoner av dessa säljoptioner att vara tillgängliga. Denna skillnad beror på att rätten att sälja Bitcoin för $15,500 XNUMX eller $XNUMX XNUMX är värdelös om BTC handlar över den nivån vid utgången.

Bulls siktar på $18k för att säkra en vinst på $130 miljoner

Nedan är de fyra mest sannolika scenarierna baserade på den aktuella prisåtgärden. Antalet optioner tillgängliga den 9 december för köp (bull) och sälj (bear) instrument varierar beroende på utgångspriset. Obalansen som gynnar varje sida utgör den teoretiska vinsten:

• Mellan $ 15,500 16,500 och $ XNUMX XNUMX: 200 samtal vs. 2,100 30 puts. Nettoresultatet gynnar säljinstrumenten med XNUMX miljoner USD.
• Mellan $ 16,500 17,000 och $ XNUMX XNUMX: 1,700 samtal mot 1,500 putter. Nettoresultatet balanseras mellan björnar och tjurar.
• Mellan $ 17,000 18,000 och $ XNUMX XNUMX: 5,500 100 samtal vs 100 XNUMX puts. Nettoresultatet gynnar call (tjur) instrumenten med XNUMX miljoner dollar.
• Mellan $ 18,000 18,500 och $ XNUMX XNUMX: 7,300 0 samtal vs. 130 puts. Bulls dominerar fullständigt utgången genom att tjäna XNUMX miljoner dollar.

Denna grova uppskattning tar hänsyn till säljoptionerna som används i baissespel och köpoptionerna uteslutande i neutrala till bullish-affärer. Ändå bortser denna överenkling från mer komplexa investeringsstrategier.

En handlare kunde till exempel ha sålt en säljoption och i praktiken fått positiv exponering mot Bitcoin över ett specifikt pris, men tyvärr finns det inget enkelt sätt att uppskatta denna effekt.

Relaterat: Institutionella investerare tittar fortfarande på krypto trots FTX-kollapsen

Tjurar har förmodligen mindre marginal för att stödja priset

Bitcoin-tjurar måste pressa priset över 18,000 130 dollar på fredag ​​för att säkra en potentiell vinst på 16,500 miljoner dollar. Å andra sidan kräver björnarnas bästa scenario en liten push under $XNUMX XNUMX för att maximera sina vinster.

Bitcoin-tjurar hade precis 230 miljoner dollar i långa positioner avvecklas på två dagar, så de kan ha mindre marginal som krävs för att stödja priset.

Med tanke på det negativa trycket från traditionella marknader på grund av oro för lågkonjunktur och höjda räntor, kommer björnar sannolikt att undvika en förlust genom att hålla Bitcoin under $17,000 9 den XNUMX december.