El Salvadors dåliga utsikter för statskrediter förvärras av landets Bitcoin handlar, enligt Moody's Investors Service och per Direkt.
Enligt Moody's analytiker Jaime Reusche är regeringens handel med Bitcoin "ganska riskabel, särskilt för en regering som har kämpat med likviditetstryck tidigare."
President Bukele – som köper Bitcoin för landet med offentliga pengar med sin telefon – har inte delad nyckelinformation relevant för landets Bitcoin-innehav. Men enligt hans egna tweets har han hittills köpt minst 1,391 XNUMX Bitcoin.
De köpen– enligt Bloombergs beräkningar tidigare i veckan – har förlorat pengar från El Salvador. Landets totala Bitcoin-innehav kostar enligt uppgift cirka 71 miljoner dollar till ett genomsnittspris på 51,056 XNUMX dollar per Bitcoin.
På onsdagen var dessa innehav värda ungefär 59 miljoner dollar.
Naturligtvis finns dessa förluster på pappret om Bukele inte har sålt någon av landets Bitcoin.
El Salvadors suveräna kredit
El Salvador står inför en obligation på 800 miljoner dollar som förfaller i januari 2023.
I skrivande stund har El Salvadors obligation på 800 miljoner dollar också en avkastning på över 35 % – vilket tyder på att finansmarknaderna har mycket liten tilltro till att den salvadoranska regeringen någonsin kommer att kunna betala tillbaka denna skuld.
Detta placerar El Salvador i en svår position när det gäller att komma åt traditionella skuldmarknader och den utländska obligationsmarknaden. "Jag vet inte vem som kommer att köpa dessa obligationer, men det kommer verkligen inte att bli vi," sa Kevin Daly, en fondförvaltare på Aberdeen Standard Investments, till Financial Times i november 2021.
Reusche föreslår att El Salvadors totala Bitcoin-innehav för närvarande inte utgör ett stort hot mot regeringens finansiella åtaganden.
Men om Bukele köper mer Bitcoin kommer den risken att öka.
"Om det blir mycket högre, så representerar det en ännu större risk för återbetalningskapaciteten och emittentens skatteprofil", sa Reusche.
I juli sänkte Moody's även El Salvador till ett Caa-kreditbetyg. Skyldigheter betygsatt Caa "bedöms ha dålig status och är föremål för mycket hög kreditrisk."
El Salvadors Bitcoin-obligation
Förra veckan, meddelade El Salvador att regeringen skulle skicka cirka 20 räkningar till kongressen för att kickstarta sin Bitcoin-obligationsregim.
Enligt finansministern Alejandro Zelaya skulle dessa obligationer "ge juridisk struktur och rättssäkerhet till alla som köper Bitcoin-obligationen."
Regeringen hoppas att 1 miljard dollar i Bitcoin-stödda obligationer – som ska utfärdas 2022 – delvis kommer att konverteras till Bitcoin och delvis användas för att finansiera landets Bitcoin-gruvdrift.
Källa: https://decrypt.co/90443/credit-rating-agency-moodys-sounds-alarm-el-salvadors-bitcoin-policy