Aktier i Grayscale Bitcoin Trust handlades till en oöverträffad rabatt på 35 % efter Securities and Exchange Commissions avslag på dess ansökan om övergång till en spotmarknad Bitcoin ETF.
Omständigheten är ironisk, med tanke på att den befintliga rabatten var ett av Grayscales primära argument för varför övergången behövde ske. Förra månaden höll företaget en privat möte med SEC, enligt a CNBC rapport, där det hävdade att omvandling av sin Bitcoin Trust (som handlas som GBTC) till en ETF skulle potentiellt kunna låsa upp 8 miljarder dollar för investerare genom att eliminera avvikelsen.
På den tiden handlades GBTC-aktier ungefär med 25 % rabatt mot företagets underliggande Bitcoin, vilket innebär att det var 25 % billigare att köpa GBTC än Bitcoin som det representerar. Igår växte den rabatten till så bred som 35 %, baserat på en beräkning av Grayscales substansvärde i natt. Närmare bestämt, medan dess Bitcoin per aktie stod på 18.62 USD, var marknadspriset för varje aktie endast 13.32 USD
Under tiden priset på Bitcoin har fortsatt att falla, nu nere på cirka $19,000 XNUMX, efter SEC:s avslag på Grayscales ETF-ansökan. Detta har bidragit till att föra Grayscales totala aktievärde något närmare paritet med dess Bitcoin-innehav, eftersom värdet på det senare minskar.
En ETF är en typ av investeringsinstrument som ger indirekt exponering mot en tillgång, såsom guld, utan att behöva äga och lagra själva tillgången. En Bitcoin ETF skulle tillåta investerare som är obekväma med att direkt hantera kryptovaluta att få exponering för tillgången, tillsammans med företag som kan hindras från att direkt köpa Bitcoin genom intern charter.
Grayscale är det största förvaltningsföretaget för kryptotillgångar i världen. Dess Bitcoin Trust innehar nästan 12.9 miljarder dollar i tillgångar under förvaltning från och med onsdagen.
Men många investerare anser att GBTC är ett mindre än idealiskt investeringsverktyg för Bitcoin-exponering. Till skillnad från en ETF-produkt är det inte lätt att antingen skapa eller lösa in aktier i GBTC som svar på Bitcoins marknadsrörelser. Det är därför utbud och efterfrågan på GBTC-aktier kan variera kraftigt från Bitcoins när som helst, vilket skapar prisskillnader.
GBTC handlas nu för bara $12.28–eller 0.00064 BTC–per aktie.
Grayscales vd Michael Sonnhenshein har både offentligt och privat kampanjat för att övertala SEC att tillåta Grayscales konvertering sedan oktober. Fondens ansträngningar började omedelbart efter att den allra första Bitcoin-termins-ETF godkändes förra året, vilket gav förtroende för att en spot-ETF snart skulle följa. En spot-ETF skulle spåra priset på Bitcoin i realtid medan termins-ETF:er är derivatprodukter, reglerade av CFTC, som satsar på vad priset kommer att bli vid ett senare tillfälle.
SEC-ordförande Gary Gensler är fortfarande emot en Bitcoin ETF för sportmarknaden, och hänvisar ofta till marknadsmanipulation och konsumentskyddsproblem. Gråskala ser det annorlunda och anser att Gensler och SEC "diskriminerar" Bitcoin orättvist. Efter SEC:s senaste avslag, företaget omedelbart meddelade en stämningsansökan mot kommissionen för "underlåtenhet att tillämpa konsekvent behandling av liknande investeringsinstrument."
Vill du bli en kryptoexpert? Få det bästa av Decrypt direkt till din inkorg.
Få de största kryptonyheterna + veckovisa sammanfattningar och mer!
Källa: https://decrypt.co/104194/grayscale-bitcoin-trust-discount-btc-price-etf-denial