Bitcoin-dominansgraden (BTCD) är mycket nära en avgörande motståndsnivå, ett utbrott över vilket skulle indikera att den långsiktiga nedåtgående rörelsen har upphört.
BTCD har rört sig uppåt sedan den 16 januari, då den föll till den lägsta nivån 39.25%. Vid den tiden hade den precis brutit ner från den horisontella ytan på 39.50 %. Det har dock återtagit området sedan dess och nådde en topp på 42.83 % den 8 februari.
Efteråt avvisades BTCD av 0.382 Fib retracement-resistansnivån, som ligger på 42.5%. Om den lyckas ta sig över det, skulle det finnas ett starkt motstånd på 44.5%. Detta är 0.618 Fib retracement motståndsnivå och sammanfaller med en fallande motståndslinje.
Cryptocurrency handlare @eliz883 twittrade ett diagram över BTCD, och anger att en ökning mot 48% är trolig.
På grund av det avsevärda luftmotståndet krävs en närmare titt på tekniska indikatorer för att avgöra om BTCD kommer att nå dit.
Tekniska indikatoravläsningar
I den dagliga tidsramen visar både MACD och RSI tecken på svaghet.
MACD, som skapas av ett kort- och ett långsiktigt glidande medelvärde (MA) minskar. Detta innebär att den kortsiktiga MA bromsar in i förhållande till den långsiktiga och är ett tecken på svaghet.
På samma sätt faller också RSI, som är en momentumindikator. Även om det faktum att det är över 50 är hausse, ses minskningen också som ett tecken på svaghet.
Långsiktig BTCD-rörelse
En intressant utveckling är det faktum att ökningen sedan den 4 januari liknar en femvågsrörelse uppåt.
OM korrekt, så är BTCD i våg fyra av denna ökning.
Det mest sannolika målet för toppen av den uppåtgående rörelsen skulle vara nära 43.4 %. Målet hittas med hjälp av 1.61 extern Fib retracement på sub-wave fyra (svart) och 0.618 längden på vågorna 1-3 (vita). Målet är också nära det tidigare skisserade motståndsområdet på 44.5 %.
Det faktum att ökningen har tagit formen av en femvågsrörelse uppåt skulle tyda på att den låga är inne.
Detta stöds av avläsningar från den veckovisa tidsramen.
Både RSI och MACD har genererat mycket betydande hausseartade avvikelser, en händelse som är sällsynt under den veckovisa tidsramen.
Därför är det möjligt att BTCD:s nedåtgående rörelse som har pågått sedan början av 2021 har kommit till ett slut.
För BeInCryptos senaste Bitcoin (BTC) analys, klicka här