Kollapsen av FTX har satt kryptomarknadsaktörer på kant.
Du ser det i omfamningen av ogrundat, domedags Twitter-prat, hur fantasifullt det än är. Och du ser det i frikoppling av kryptomarknader från tekniska aktier.
Hela branschen har i huvudsak ifrågasatts - från utsikten att Ethereum-utvecklare försenar uttag av insatt eter till Coinbases säkra lagring av bitcoins stödjer Grayscale's Bitcoin Trust (GBTC).
Under de tumultartade senaste veckorna föll inpackad bitcoin på Ethereum (WBTC) obehagligt under pari, men återgick till slut till en sund värdering på spotmarknaden mot slutet av aktiehandeln i New York. Avvikelsen började på allvar den 11 november — dagen FTX försattes i konkurs — och nådde en nadir den 25 november på cirka 0.985 BTC, på Binance-börsen, enligt data från TradingView.
Euler Finances vd Michael Bentley sa till Blockworks att incidenten kan klumpas in med allmän nervositet över utlånings- och upplåningsmarknaderna.
"Det fanns några olyckliga omständigheter, och ärligt talat gjorde det mig lite nervös när jag först började läsa om några av problemen också," sa Bentley.
Han hänvisade till Thanksgiving-helgen, som kan ha bromsat tempot i WBTC-inlösen för underliggande BTC, som delvis skyldig.
Marknadsdataleverantören Kaiko kallade glidningen en "förtroendekris".
"Investerare fick panik efter att diagram som cirkulerade på Twitter visade att Alameda Research är den överlägset bästa WBTC-handlaren med antalet tokens som präglats, efter att ha skapat mer än 100,000 XNUMX WBTC. Detta väckte rädsla för att WBTC inte är helt uppbackad, säger Kaiko skrev i sitt nyhetsbrev på måndag.
Men sådan panik, typ felläsningen av insvept eter, som Bentley sa "spred sig som en löpeld, trots att det var ett skämt", förråder en grundläggande missförstånd om hur WBTC fungerar.
För att WBTC ska präglas på Ethereum tar BitGo förvar av en motsvarande mängd BTC. Så Alamedas insolvens har ingen relevans; alla WBTC som de innehar krävde antingen att de skickade BTC till BitGo först, eller så köptes de från spotmarknaden. Hur som helst, BitGo har bitcoins och kan lösa in dem för alla cirkulerande WBTC på marknaden när det behövs.
Chen Fang, BitGos operativa chef, försökte dämpa investerares rädsla via en tweet som verkligen markerade botten av krisen.
Det fanns en annan "olycklig omständighet", som Bentley uttryckte det.
"Det verkar också som att de har denna multisig som hjälper till att delta i inlösenprocessen ... det verkar som att ett par personer på denna multisig antingen tappade åtkomst eller behövde få sin åtkomst borttagen," sa han. "Och de bestämde sig för att göra den här förändringen i en tid då alla var nervösa."
Victor Tran, VD för Kyber Network och medlem i förvaringsupplägget med flera signaturer, Tweeted han såg inga bevis på försenade inlösen men koordinerade ändring av multisig-nycklarna med BitGo. Gruppen reducerades från 18 till 13, och antalet undertecknare som krävs för att godkänna transaktioner minskade från 11 till 8. Noterbart var att en av dem som togs bort var nyckeln som FTX-ägda Blockfolio innehade.
Förvirringen kring vad som hände ledde till att det normala beteendet på arbitragemarknaden – som normalt skulle återställa kopplingen i sådana fall – stannade.
"Marknaden är väldigt ineffektiv just nu, alla är väldigt, väldigt nervösa; Likviditeten är tunn på många ställen”, sa Bentley.
Få dagens bästa kryptonyheter och insikter levererade till din inkorg varje kväll. Prenumerera på Blockworks kostnadsfria nyhetsbrev nu.
Källa: https://blockworks.co/news/wrapped-bitcoin-wobble-trader-fear