Vad Bitcoin förlorar inflationssäkra berättelsen betyder för kryptomarknaden

Med Bitcoin (BTC) ned 72% från sin rekordnivå, verkade den globala kryptovalutamarknaden vara en förödelse under det tredje kvartalet; Långsiktiga indikatorer pekade dock mot en mognad marknad.

När det tredje kvartalet 2022 närmar sig sitt slut, presenterade on-chain-analyser för den bästa kryptovalutan efter börsvärde en nedslående bild. Bitcoins flagga har ofta sköt i höjden högt upp i det ganska flyktiga utrymmet på grund av dess värdeförråd och inflation häckberättelse. 

BTC:s uppgång på 50 % under tredje kvartalet 2021 hade lockat investerare och handlare till nätverket som bin till honung. Detsamma kan dock inte sägas för tredje kvartalet i år. 

En nyligen messari rapport framhöll hur den senaste marknadskraschen var en "narrativ brytare och verklighetskontroll" för Bitcoin. 

Berättelsen om Bitcoins inflationssäkring är död?

I skrivande stund var Bitcoins avkastning på investeringen (ROI) vs USD under de senaste tre månaderna -10%, medan dess årliga ROI vs USD var 53.38%. De låga kortsiktiga och långsiktiga ROIs presenterade att både kortsiktiga och långsiktiga BTC HODLERS led en nettoförlust. 

BTC HODL-våg och prisdiagram visar att kortfristiga innehavare (under sex månader) var på en flerårig lägsta nivå och ägde bara 23% av Bitcoin-utbudet den 31 augusti.

En ökning av kortsiktiga innehavare anses vanligtvis vara en makrobullish signal och sker vanligtvis kring prisuppgångar. Det var dock anmärkningsvärt att BTC:s november 2021 ATH inte lockade så många nya investerare troligen på grund av makromiljöfaktorer.

Dessutom har BTC:s negativa avkastning och intervallbundna prismomentum under $30,000 XNUMX-märket sedan juni förnekade dess inflationssäkring och berättelse om värdeförråd. 

För många på marknaden innebär BTC:s negativa avkastning att dess inflationssäkringsberättelse är död, medan för andra som MicroStrategys Michael Saylor är Bitcoins låga priser bara ytterligare en möjlighet att köpa dippen. 

Förlorar nätverkets livlighet 

Efter att ha gjort en all-time high på $69,000 XNUMX, BTC: s pris såg en tillbakagång på över 70 % mitt i den riskfyllda makromiljön.

En jämförelse mellan BTC och Nasdaq 100 avslöjade att Bitcoins pris har liknat det för en högbeta amerikansk teknikaktie, vilket förnekar dess värdeberättelse. 

Under detta kvartal var den genomsnittliga korrelationen mellan BTC och Nasdaq 100 0.6 eftersom inflation och räntehöjningar dominerade berättelsen, medan BTC var minst korrelerad till skuld. Intressant nog var dock digitalt guld (BTC) och fysiskt guld mycket mindre korrelerade med en genomsnittlig korrelation på 0.2.

Utöver detta såg BTC:s finansierade adresser och aktiva adresser en ganska långsammare tillväxt under tredje kvartalet. De finansierade adresserna ökade bara med 1.1 % jämfört med 2.5 % under andra kvartalet 2022, medan genomsnittliga dagliga aktiva adresser minskade med 4 % jämfört med andra kvartalet 2022. 

Något hopp framåt?

Trots den negativa avkastningen och att BTC nästan tappade sin inflationssäkringsberättelse har myntet realiserats volatilitet trenden nedåt i takt med att priset gradvis återhämtade sig under tredje kvartalet. Lägre volatilitet för den översta tillgången resulterade i lägre likvidationer för den större kryptomarknaden.

Den genomsnittliga 30-dagarsvolatiliteten i augusti var 60 % jämfört med över 80 % för juni. Däremot var de totala långa likvidationerna i augusti 5 miljarder dollar, mindre än hälften av det i juni medan korta likvidationer också var betydligt lägre. 

Allt som allt medan volatiliteten var låg för BTC under det tredje kvartalet, har tillgången ännu inte "mognat" till ett lägre riskspektrum. Som sagt, BTC:s försvagande hausseartade berättelser har också tagit en vägtull på den större kryptomarknaden, med sentiment som lutar mer på baissesidan för digitala tillgångar.

Villkor

All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Alla åtgärder som läsaren vidtar på informationen på vår webbplats är strikt på deras egen risk.