Cathie Wood från ARK Invest: krypto 2023

ARK Invests grundare och VD Cathie Wood hävdar att 2023 kan bli ett år för krypto. 

Hon postade nyligen en video- på ARK Invests officiella hemsida där hon förklarar sin vision för finansmarknaderna under det nya året. 

Feds vändpunkt för kryptomarknaden enligt ARK Invest

Hon säger att den främsta vändpunkten för de finansiella marknaderna under 2023 kan vara en kursändring i penningpolitiken. Fed, som är den amerikanska centralbanken. 

Med utbrottet av pandemin i mars 2020 startade Fed sin största expansiva kampanj någonsin, och gick så långt som att skapa och distribuera 4.7 biljoner dollar till marknaderna på två år, vilket mer än fördubblade sin balansräkning. 

Denna kraftigt expansiva politik avstannade under loppet av förra året på grund av den kraftiga ökningen av inflationen. Faktum är att Fed vid den tidpunkten var tvungen att inleda en restriktiv politik istället, så mycket att den sedan dess har minskat sin balansräkning med 500 miljarder, och höjt räntorna till 4.5%. 

Räntehöjningen började i mars, men från maj blev den svårare, med månatliga höjningar på upp till 75 punkter. 

Under denna fas, som har pågått i nästan ett år nu, har den bara höjt räntorna en gång med 25 punkter, fem gånger med 50 punkter och två gånger med 75 punkter. 

Enligt Cathie Wood, men också enligt många andra analytiker, vore det dags för en kursändring från Fed, vilket borde underlätta åtstramningsåtgärderna. 

Faktum är att inflationen har sjunkit i några månader nu, och ytterligare stora räntehöjningar kan uppmuntra till att en lågkonjunktur kommer. 

I USA inträffade toppen av inflationstakten vid denna tidpunkt i historien i juni förra året, då den översteg 9 %. Redan i juli hade den dock sjunkit till 8.5 % och i oktober sjönk den också under 8 %. Förra månaden låg den på 6.5 %, vilket tyder på en betydande nedgång under de senaste sex månaderna. 

Vid det här laget. det kanske inte finns någon anledning längre för Fed att höja räntorna med 50 eller 75 punkter igen, så mycket att många förväntar sig att den bara höjer dem med 25 punkter i februari. 

Utvecklingen 2023

Men vad som faktiskt är mer intressant är hur situationen kan utvecklas under de närmaste månaderna. 

Faktum är att Cathie Wood från ARK Invest hävdar att 2023 kan inflationen fortsätta att falla så mycket att den kan sluta återgå till eller närma sig det ödesdigra 2%-målet. 

I teorin verkar trenden under de senaste sex månaderna vara denna, med målet att nås i slutet av 2023, eller mer troligt i början av 2024. Det bör dock påpekas att många inte håller med om denna uppfattning. 

För tillfället verkar det som att Feds restriktiva penningpolitik 2022 har varit framgångsrik, så mycket att man i alla avseenden skulle kunna föreställa sig en ytterligare nedgång i inflationen. 

Nyckelfrågan är just detta, nämligen när och om Fed kan sluta höja räntorna, och minska sin balansräkning genom att dra ut likviditet från marknaderna. 

Om detta, som Wood antar, kommer att börja redan under 2023, kan detta visa sig bli en vattendelare för både traditionella och crypto finansmarknaderna efter avgrunden 2022. 

Särskilt VD och CIO för ARK Invest argumenterar för att riskfyllda tillgångar, såsom kryptovalutor, särskilt skulle kunna dra nytta av denna vändpunkt. 

Till exempel tappade priset på guld, som vanligtvis anses vara risk-off, 22 % under 2022, för att sedan återhämta sig med 19 % under 2023. Däremot pris på Bitcoin har tappat 77 % och har bara återhämtat sig med 45 % hittills. 

Således, skulle Fed vända kursen, eller till och med helt enkelt avsluta sin restriktiva kampanj, kan de tillgångar som förlorade mest under 2022 reagera med större uppgångar än de som höll sig bättre förra året. 

De två scenarierna

Wood signalerar uttryckligen att Fed förväntas ändra kurs snart, men tillägger att han förväntar sig att inflationen redan under första halvåret 2023 kan återgå till det normala. 

Det finns därför två scenarier. 

Den första är den som ARK Invests CIO föreställde sig att under 2023 kan Fed till och med börja sänka räntorna, vilket ger syre till finansmarknaderna, och i synnerhet kryptomarknaderna. 

Den andra är den som många andra analytiker föreställt sig, enligt vilken Fed under loppet av 2023 helt enkelt skulle kunna stoppa räntehöjningen i väntan på att se om inflationen verkligen faller mot 2 % eller inte. 

Framför allt, om det första scenariot inträffar, bör Ark Invests portfölj utvecklas väl. 

Värt att notera är att Ark Invest nyligen sålde sina innehav in Gråskala Bitcoin Trust (GBTC) med vinst och köpte ytterligare 320,000 XNUMX aktier i kryptobörsen Coinbase. 

Coinbase

Ark Invest har inte bara investerat i Coinbase praktiskt taget sedan det landade på aktiemarknaden, men Wood har alltid varit hausse på lång sikt på denna tillgång. 

Det är dock värt att nämna att Coinbase-aktien för närvarande tappar 87 % från toppnivåerna och 86 % från det ursprungliga placeringspriset i april 2021. Dessa priser påverkades dock kraftigt av den pågående spekulativa bubblan på kryptomarknaderna, så det är inte värt det. tar dem som referenspunkt. 

Mycket mer intressant är det faktum att deras nuvarande pris är i linje med det i slutet av maj 2022, det vill säga efter implosionen av Terra/Luna-ekosystemet, men innan Celsius och FTX misslyckades. 

Speciellt under de senaste tre veckorna har den ökat med 68%, vilket visar att den är kapabel att lösa sig själv om kryptomarknaderna skulle fortsätta att prestera lika bra som de har i början av 2023. 

Ark Invests optimism för kryptomarknaden

För att vara rättvis hävdar Wood att inflationen i USA under 2023 till och med kan komma in under 2 %, vilket helt strider mot vad nästan alla andra analytiker hävdar. 

Det faktum att de har drivit på i flera år för att främja kryptoinvesteringar tyder på att deras ord inte är opartiska och objektiva, och att den tunga investeringen i Coinbase tvingar dem att hoppas på en stor återhämtning på kryptomarknaderna så snart som möjligt. 

Faktum kvarstår att vi redan i början av februari kan ha vårt första svar i frågan, när Fed kommer att behöva säga om den har för avsikt att höja räntorna igen, och med hur mycket.