Krypto-smitta avskräcker investerare på kort sikt, men grunderna förblir starka

De senaste sex-udda månaderna har varit inget mindre än en finansiell såpopera för kryptovaluta marknaden, med mer dramatik som till synes utspelar sig varannan dag. Till den här punkten, sedan början av maj, har ett växande antal stora kryptoentiteter fallit som dominobrickor, med trenden som sannolikt kommer att fortsätta på kort sikt.

Smittan, i brist på ett bättre ord, utlöstes av kollapsen av Terra-ekosystemet redan i maj, där projektets associerade digitala valutor blev värdelösa nästan över en natt. Efter evenemanget, kryptoutlåningsplattform Celsius stod inför konkurs. Sedan Zipmex, en Singapore-baserad kryptovalutabörs, frös alla kunduttag, ett drag som speglades av leverantören av kryptofinansiella tjänster Babel Finance i slutet av förra månaden.

Det är värt att notera att sedan december 2021 har nästan 2 biljoner dollar utplånats från den digitala tillgångsindustrin. Och medan marknader över hela linjen - inklusive aktier och råvaror - har påverkats hårt av det rådande makroekonomiska klimatet, har den ovan nämnda mängden kollapser definitivt haft en roll att spela i den pågående kryptotömningen. Till denna punkt berättade Ben Caselin, chef för forskning och strategi för kryptoutbyte AAX, till Cointelegraph:

"Smittan har spelat en stor roll i den senaste nedgången, men vi kan inte bortse från de bredare marknadsförhållandena och förändringen av finanspolitiken som viktiga faktorer som spelar in i priset. Situationen när det gäller Celsius, Three Arrows Capital men även Terra är uttryck för ett överbelånat system som inte kan motstå allvarlig marknadsstress. Detta borde åtminstone fungera som en väckarklocka för branschen.”

Han fortsatte med att tillägga att ökande massantagande av digitala valutor i framtiden bör göras genom att utöka omfattningen av krypto utöver dess rådande "sunda pengarberättelse." Caselin lyfte fram att marknaden som helhet nu måste ta hänsyn till och implementera finansiella metoder som är sunda och hållbara på lång sikt.

Vad betyder de senaste insolvenserna för branschen?

Felix Xu, VD för decentraliserade finansprojektet (DeFi) Bella Protocol och medgrundare av ZX Squared Capital, berättade för Cointelegraph att den senaste månaden har varit ett slags "Lehman-ögonblick" för kryptomarknaden. För första gången i historien har den här branschen bevittnat insolvens hos stora kapitalförvaltare som Celsius, Voyager och Babel Finance inom några månader. 

Enligt hans personliga forskningsdata, medan sjuka projekt som Voyager och Genesis kollapsade på grund av att de hade mest exponering mot Three Arrows Capital (3AC), uppstod kollapsen av 3AC, Celsius och Babel Finance på grund av oseriösa förvaltningsmetoder i samband med deras användares tillgångar. Xu lade till:

"Jag tror att den första vågen av tvångslikvidation och panikförsäljning nu är över. När kapitalförvaltare och fonder ansöker om konkurser kommer deras kryptosäkerheter att ta lång tid att likvidera. Å andra sidan presterade DeFi-utlåningsplattformar som MakerDAO, Aave och Compound Finance bra under denna nedgång, eftersom de är överbelånade med strikta likvidationsregler inskrivna i deras smarta kontrakt.”

Framöver tror han att kryptomarknaden sannolikt kommer att röra sig i korrelation med andra tillgångsklasser inklusive aktier, med branschen som potentiellt tar lite tid att återuppbygga sitt förlorade investerarförtroende. Som sagt, enligt Xus åsikt är det som hände förra månaden med kryptomarknaden inget nytt när det kommer till det traditionella finansområdet. "Vi har sett det i finanskrisen 2008 och finanskrisen i Asien 1997," påpekade han.

Nyligen: Metaverse-visionären Neal Stephenson bygger en blockchain för att lyfta kreatörer

Hatu Sheikh, en av grundarna av DAO Maker – en leverantör av tillväxtteknologier för nystartade och växande kryptostartups – sa till Cointelegraph att efterdyningarna av denna smitta har varit starkt negativa men inte av den anledningen som många skulle föreställa sig:

"En viktig förlust här är att många av de centraliserade finansplattformar som gick i konkurs på grund av smittan var aktiva på väg mot branschen. Deras ohållbara och ofta bedrägliga sätt att attrahera nya branschdeltagare fick miljontals människor att sippra djupt in i icke-fungibla tokens och DeFi."

Enligt Sheikhs uppfattning, medan DeFi-introduktionen kan stanna eller åtminstone sakta ner på kort sikt, har många riskkapitalföretag som verkar inom hans utrymme redan samlat in miljarder och kan därför fortsätta att tillföra pengar till många kommande startups. "Vi kommer att ha en ny lista med företag som kommer att ersätta de förlorades roll att vara en ramp för branschen," sa han.

Ostridigt skadat marknadens rykte 

Misha Lederman, kommunikationsdirektör för decentraliserad peer-to-peer och självvårdande kryptoplånbok Klever, sa till Cointelegraph att den senaste kraschen definitivt har skadat branschens rykte men tror att de ovan nämnda insolvenserna har hjälpt till att rensa branschen från dåliga spelare, lägger till:

"Detta ger en enorm möjlighet för blockchain-plattformar och kryptogemenskaper med ett ansvarsdrivet förhållningssätt till innovation, där användarmedel skyddas till varje pris. Som bransch måste vi vara bättre än det fiat-skuldsystem vi vill ersätta.”

En liknande åsikt delas av Shyla Bashyr, PR- och kommunikationsledare för UpLift DAO – en tillståndslös och decentraliserad plattform för tokenförsäljning och swappar – som berättade för Cointelegraph att branschen har drabbats hårt och för närvarande är höljd av mer negativitet än någonsin tidigare. 

Men hon tror att sådana scenarier ibland behövs eftersom de ger nya möjligheter att bygga transparenta produkter som ger ytterligare försäkringar, säkringar och trygghet för människors investeringar.

Sheikh påpekade att även om det finns skenande kritik mot att DeFi-appar har förlorat miljarder, är det värt att notera att förlusterna som ackumuleras av CeFi-långivare är avsevärt högre:

"Faktum kvarstår att de anmärkningsvärda blå markerna i DeFi har förblivit mestadels oskadda, men förlusterna i CeFi kommer från branschledare. Men eftersom krypto CeFi är en språngbräda i människors resa till DeFi, kommer branschens antagande att bli kraftigt skadad på kort sikt.”

Han drog slutsatsen att "CeFi-smittan" så småningom kan visa sig vara en kraftfull katalysator för tillväxten av dess decentraliserade motsvarighet såväl som en validering av kryptons kärnanvändningsfall, som att vara självsuverän rikedom. 

Framtiden kanske inte är helt dålig

På frågan om vad som väntar för kryptomarknaden, sa Narek Gevorgyan, VD för CoinStats, till Cointelegraph att trots rådande förhållanden har marknaden redan börjat visa lovande tecken på återhämtning, och säger att institutionella investerare är tillbaka på spelplanen och byter inflöden. är på uppgång. 

I detta avseende, bank titan Citigroup nyligen frigörs en rapport som konstaterar att marknadsnedgången nu är i recession, med forskare som noterar att den "akuta skuldneddragningsfasen" som nyligen var i spel har avslutats, särskilt med tanke på att en stor majoritet av stora mäklare och marknadsgaranter inom branschen har kommit fram och avslöjat sina exponeringar.

Inte bara det, utan studien visar också att utflöden av stablecoin har stoppats medan utflöden från kryptobörshandlade fonder också har stabiliserats.

Gevorgyan menar att det förtroende som investerare byggt upp under de senaste åren har upplösts något på grund av de senaste händelserna. Ändå är blockchain-communityt fortfarande bättre finansierat än någon gång i sin korta historia, och utvecklingen kommer troligen att fortsätta. Han fortsatte sedan med att tillägga:

"Terra-implosionen utlöste en härdsmälta som förde flera CeDeFi-plattformar ner med sig. Samhället har blivit mer medvetet om bristerna i CeDeFi-modellen. Sammantaget har raden av insolvens gett kryptomarknaden en chans att börja på nytt, eftersom DeFi2 och Web3 fortsätter att bli mer betydande. Kanske kommer Metaverse att stå i centrum i denna nya konfiguration.”

CeFi vs. DeFi

Sheikh tror att det bästa av CeFi har förlorat mer än det värsta av DeFi, vilket lyfter fram att Bitcoin (BTC) har fortsatt att vara en av de mest likvida tillgångarna i världen. Enligt hans åsikt kommer nästa våg av detaljhandelsanvändare att ha skarpa referenser till problemet med att hoppa över egenvård, vilket banar vägen för större fokus på decentraliserade appar, särskilt när marknaden fortsätter att mogna.

Å andra sidan ser Bashyr många skyddade projekt som försäkringsprotokoll och säkrade produkter frodas härifrån och framåt. Enligt hennes åsikt kommer decentraliserade autonoma organisationer (DAO) att bli mer framträdande och funktionella, ge verklig styrning och tillåta användare att delta i instrumentella beslut genom att rösta om förslag som gör skillnad.

Nyligen: Decentraliserade lagringsleverantörer driver Web3-ekonomin, men införandet pågår fortfarande

Slutligen, enligt Xus åsikt, har insolvenserna resulterat i att miljontals användare efterlyser regleringar som de som styr traditionella finanser inom den globala kryptoekonomin för att öka transparensen vid investeringar av användartillgångar. Xu tillade att eftersom DeFi inte drar nytta av någon enskild kontrollpunkt samtidigt som den erbjuder full transparens och autonoma regler, kommer det så småningom att ta över förvaltningen av kryptotillgångar.

Därför, när vi går in i en framtid plågad av ekonomisk osäkerhet, kommer det att bli intressant att se hur framtiden för kryptomarknaden ser ut. Detta beror på att fler och fler människor fortsätter att leta efter sätt att bevara sin rikedom – till stor del tack vare recessionsrädslan som hotar vid horisonten – och därför anser krypto vara deras väg ut ur galenskapen.