Kryptostartups söker nya banker när Silvergate, SVB och Signature stänger sina dörrar

Mercury, Brex och Customers Bank är bara några av namnen som kämpas runt till kryptogrundare som nu kämpar för att hitta alternativa banktjänster efter kollapsen av Silvergate, Silicon Valley Bank (SVB) och Signature – tre framstående kryptobankpartners.

Till och med kryptogrundare med intakta bankpartnerskap ifrågasätter sina relationer efter att ha bevittnat SVB:s snabba bortgång, ett toppbankval för både riskstödda startups och riskinvesterare. Det började bli problem förra veckan när investerare skrämdes av SVB:s åtgärder för att stärka sin balansräkning rådde sina portföljföretag att dra fonder.

På fredagen var banken stängt av tillsynsmyndigheter. Signature Bank följde två dagar senare. Medan insättare kommer att vara gjord hel, tHan stängde både Signature och Silvergate Bank, vilket också var tvungen koppla av operationer förra veckan som ett resultat av en bankrun, skapar allvarliga konsekvenser för krypto, sa en riskinvesterare på ett ledande kryptoinvesteringsföretag. 

"Bankalternativen i USA blir tunna för projekt i rymden," sa de och tillade helt enkelt att det "inte är goda nyheter." Det är milt sagt. 

Driftchokepunkt 2.0

Den investeraren uppmanar portföljbolag att lägga till minst en ytterligare bank i mixen, men att hitta en kan vara lättare sagt än gjort.

Sedan slutet av förra året har amerikanska tillsynsmyndigheter intensifierat reglerande åtgärder mot kryptoföretag, särskilt de som är kopplade till banktjänster, oavsett om det är emittenter av stabila mynt som Paxos eller digitala tillgångsbanker som Custodia. Ventureinvesteraren Nic Carter samtal denna "operation choke point 2.0", som hänvisar till ett samordnat tillslag mot krypto genom bankbranschen. 

"För en månad sedan var det chokepoint - banker avskräcktes från att röra krypto, nu är det ... halshuggning," sade Carter på Twitter. "Varje pro-kryptobank har stängts." 

George Bousis, medgrundare och riskinvesterare på riskföretaget Protagonist i ett tidigt skede, är fortfarande försiktig med att rekommendera bankpartners eftersom miljön förändras för varje dag.

"Jag önskar att jag hade ett bättre svar när det gäller att ha en kristallkula för att veta vad som skulle hända vid det här laget, men det har jag inte," tillade han. "Och det är en av mina bekymmer och något som håller mig vaken på natten."

Vilka är alternativen för kryptostartuper?

Medan öppet kryptovänliga banker i USA försvinner, lyckas vissa web3-företag fortfarande hitta bankpartners. 

 
Alternativen inkluderar Mercury, Brex och till och med Wall Street-jätten JPMorgan Chase, sa den icke namngivna riskinvesteraren. JPMorgan avböjde att kommentera. Mercury och Brex svarade inte omedelbart på förfrågningar om att kommentera.

"Medellång sikt föredrar vi de större bankerna [som] Chase och co.," sa de. "Men för tillfället är det tillrådligt att ha någon redundans verkligen, så folk som Brex eller Mercury som kan ombord snabbt är bra alternativ." 

Multi-sig startup Den har alltid använt Mercury som bankpartner, kombinerat med användningen av tillgångar i kedjan.

"Det var en ganska smidig process för oss", säger Jonah Erlich, medgrundare av Den, om introduktionsprocessen till Mercury. Efter helgens händelser vill Den öka andelen av sina finanser som hålls i kedjan, med hänsyn till råd från riskkapitalinvesterare. "Vi stannar hos Mercury men undersöker också att öppna konton hos liknande fintech-leverantörer som använder sweep-konton och GSIBs [globala systemviktiga banker]," sa Erlich. 

Mercury är en fintech-startup som fungerar med två Federal Deposit Insurance Corp.-försäkrade banker, Evolve Bank och Trust and Choice Financial Group. Dess kontroll- och sparinsättningar kan nu FDIC-försäkras upp till 3 miljoner USD jämfört med standardtröskeln på 250,000 XNUMX USD. Detta tack vare användningen av sweep-nätverk, som gör att kundinsättningar kan spridas över en mängd olika banker. 

"Vi (@mercury) har redan tagit två gånger fler kunder idag än vad vi gör på en vanlig vardag!" sa Immad Akhund, VD och grundare av Mercury på Twitter över helgen.

Ett annat alternativ i USA är Customers Bank, men många av dessa bankaktörer har inte samma på- och avstigningsramper som Signature och Silvergate erbjöd, säger Michael Safai, medgrundare och partner på handelsföretaget Dexterity Capital.

Regionala och lokala banker

En annan utmaning är att bulge bracket-banker och även regionala banker i USA inte erbjuder stöd för att hålla tokens eller kryptotillgångar.

Mercury själv är privatägt, men dess partner Choice Financial Group handlar offentligt. Aktier i många offentliga banker, både regionala och stora, handlas också djupt i rött efter de senaste händelserna – trots försäkringar från USA:s president Joe Biden på måndagen. 

Neil Zhang, grundare av prediction market startup Frontrunner, har haft problem med att säkra banksamarbeten på grund av den dubbla slumpen av att driva ett web3-företag som fokuserar på spel. Hans startup bygger för närvarande på två regionala banker, MVB och Western Alliance. Ingen av bankerna svarade omedelbart på förfrågningar om kommentarer om sina erbjudanden.

"Det tog oss ganska lång tid att hitta dessa två banker som var villiga att ta oss och även om de inte är de nyaste eller högteknologiska bankerna där ute, har vi i allmänhet varit nöjda med dem sedan vi bytte från Brex i början av i år, sa Zhang.  

Trots att båda bankerna fått en betydande hit på de offentliga marknaderna, är Zhang inte ute efter att flytta från någon av bankerna utan försöker alltid diversifiera ytterligare, tillade han. 

Tillgångar i kedjan

Många kryptostartuper lagrar åtminstone vissa tillgångar i kedjan. Frontrunner har mestadels pengar i fiat men alla kryptotillgångar lagras i en multi-sig Gnosis Safe-plånbok, sa Zhang. Startupen har inte fått någon vägledning från investerare som skulle föreslå att den borde ändra det tillvägagångssättet, tillade han. 

Web3 företagskort startup Multis har inte heller fått några råd från investerare förutom att dela ut medel till flera banker, säger Thibaut Sahaghian, Multis VD. Det är för närvarande också i färd med att ta in många web3-kunder eftersom det fungerar som ett lönsamt alternativ till Mercury som erbjuder checkkonton och företagskort, tillade han.

”Från och med idag har Multis en stark finansiell position. Vi hade turen att bara ha en begränsad exponering mot SVB, och vi är fortfarande välkapitaliserade i USD, EUR, USDC, DAI, ETH och BTC på flera konton, inklusive vårt”, sa Sahaghian. 

Startupen bankar för närvarande med Synapse, som samarbetar med Lineage Bank, och har inte för avsikt att byta leverantör. Man arbetar för att ytterligare diversifiera sina finansiella tjänsteleverantörer. Synapse och Lineage Bank svarade inte omedelbart på en begäran om kommentar om sina erbjudanden.

"Vi kan inte vara immuna mot risker med moraliska risker och behöver därför diversifiera till olika tillgångar för att hålla företag igång," sa han. "USDC och stall är bara ett partiellt svar eftersom inlösen påverkas av den nuvarande krisen, genom fiat-beroende centraliserad emission. Men vi går i rätt riktning." 

Tvärs över dammen

Icke-amerikanska startups har fördelen av att ta del av spelare som Sygnum och Seba Bank — schweiziska banker som också tillåts inneha kryptotillgångar. 

Martin Burgherr, chief client officer på Sygnum, berättade The Block att banken såg en tillströmning av förfrågningar efter nedfallet från Silvergate, men att de inte helt kunde fylla tomrummet på grund av ett strategiskt beslut att inte betjäna amerikanska kunder. 

"Kryptoföretag som letar efter nya banker kan behöva titta offshore för tillfället," sa Dexterity Capitals Safai. "Det finns en handfull banker på Bahamas, såväl som några alternativ i Europa som är kryptovänliga och pålitliga."

Uppdatering: Berättelsen uppdaterad med ytterligare kommentar från Thibaut Sahaghian.

© 2023 The Block Crypto, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Den här artikeln är endast avsedd för informationsändamål. Det erbjuds inte eller är avsett att användas som juridisk, skatt, investering, finansiell eller annan rådgivning.