Fidelitys engagemang i krypto kan bero på rädsla för att missa något

kryptovaluta börjar likna en giftig tillgångsklass efter biljoner dollar i förluster och vågor av företagskonkurser och bedrägerier. Fidelity Investments vill ligga i framkant för denna framtid och satsar på det.

Fidelity ökade gradvis utbudet av sina kryptoprodukter under det senaste året. Den privatägda mäklar- och värdepappersfonden lanserade ett program för att möjliggöra användningen av Bitcoin i 401(k)-planer som den hanterar. Med tillägget av Ethereum-handel och realtidsavveckling förbättrade det sin plattform för institutionella kunder. I slutet av mars 2023 räknade Fidelity med att ha 500 anställda som arbetar i divisionen Digital Assets. 28 lediga tjänster med "digitala tillgångar" i arbetsbeskrivningen finns listade på deras hemsida.

Att föra bitcoin till sina 40 miljoner enskilda investerare kan vara ytterligare ett mål som Fidelity kan uppnå med hjälp av teambuilding. Kunder kan handla Bitcoin och Eter provisionsfritt, med start "med så lite som $1", efter att ha registrerat sig på företagets väntelista, som skapades i november.

Naturligtvis är Fidelitys timing hemsk. Under det senaste året har kryptovaluta förvandlats från en banbrytande teknik till en enorm bubbla. När priserna sjönk förlorades mer än 2 biljoner dollar i symboliskt marknadsvärde.

Talrik kryptovalutaföretag har ansökt om konkurs. FTX-skandalen bröt ut bara några dagar efter att Fidelity presenterade sin väntelista för handel, och det kan ha varit den största affärsbluffen sedan Enron. Sam Bankman-Fried, skaparen av FTX, kan tillbringa årtionden i fängelse om han bevisas skyldig till de brott som riktats mot honom. Han hävdar att han aldrig gjort något fel medvetet.

Verksamheten försöker skingra uppfattningen att den bara någonsin har varit effektiv på en sak: bedrägerier. Regeringstjänstemän kräver strikt konsumentskydd. Securities and Exchange Commission har lovat att vidta ytterligare rättsliga åtgärder mot kryptovalutaföretag som befunnits bryta mot finansbranschens regler.

Så varför blir Fidelity inblandad i den här röran? Absolut inte ett lyft från kryptovaluta. År 2021 redovisade företaget 24 miljarder dollar i intäkter och 8.1 miljarder dollar i rörelseintäkter. Den 30 september har den 9.6 biljoner dollar i tillgångar under administration, inklusive 3.6 biljoner dollar. Inget annat företag hanterar en större pensionsverksamhet och hanterar 40.7 miljoner 401(k) och andra sparkonton. Och det finns inte en större deltagare i aktivt förvaltade fonder, vilket har varit Fidelitys primära verksamhet sedan företaget grundades 1946 av VD Abby Johnsons farfar.

Enligt en representant,

En betydande del av Fidelity-kunderna är redan intresserade av och äger krypto.

Fidelity ger dem resurser för att "stödja deras val."

Det är uppenbart att Fidelity har resurserna och de ekonomiska motiven för att testa kryptovaluta. Det verkar också vara att etablera företaget för att skydda mot att missa en finansiell trend - ett långvarigt bekymmer för ett företag som tog betydande framsteg som börshandlade fonder senare än konkurrenterna. ETF:er var ett tåg de inte lyckades fånga. Enligt Jeff DeMaso, en finansiell planerare i Boston-området och en veteran från Fidelity-observatören, kan de ha hävdat att de inte ville missa den här.

Kryptovaluta kommer sannolikt inte att öka intäkterna avsevärt för ett företag av storleken Fidelity. Fidelity har dock en benägenhet att kontinuerligt och stadigt driva in i nya sektorer. Det kan också tjäna på branschens tvätt eftersom det är ett av de enda pålitliga företagen som investerare kan välja att inneha och handla med kryptovaluta.

Företag som Coinbase Global (ticker: COIN) och Robinhood Markets är konkurrenter (HOOD). Även om Coinbase riktar sig till den institutionella marknaden, riktar dessa företag sig främst mot detaljhandel. DeMaso noterar att företagets "varumärke och rykte kan lugna oro för investerare och rådgivare", och tillägger att Fidelitys rykte för institutionell säkerhet "kan hjälpa det att vinna vissa marknadsandelar."

Genom att erbjuda provisionsfri handel skulle Fidelity konkurrera med handelsapplikationer som Blocks (SQ) Cash App och PayPal Holdings (PYPL) Venmo genom att underskrida Coinbases förskottsavgifter.

Enligt Mizuho Securities analytiker Dan Dolev,

När det gäller Coinbase tror jag att Fidelity utan tvekan erbjuder mer konkurrens i en redan fruktansvärd situation. Det är ingen större påverkan för Robinhood eftersom kryptovaluta bara är en komponent i verksamheten och användarna är olika – till exempel yngre.

Dessutom försöker Fidelity öka intresset för krypto-ETF:er. Liksom andra fondsponsorer har Fidelity lobbat SEC för att acceptera en Bitcoin ETF som är baserad på spotmarknaden. Fidelitys ansökan avslogs av SEC 2022, och byrån har inte indikerat att den kommer att göra det igen. Det har introducerat några kryptovalutarelaterade ETF:er, såsom Fidelity Crypto Industry & Digital Payments (FDIG), men ingen av dem har varit framgångsrik; ETF har endast 18 miljoner dollar i tillgångar. I kontrast,

Tillgångar värda 578 miljoner dollar innehas av ProShares Bitcoin Strategy (BITO), en ETF som äger Bitcoin-terminskontrakt.

Med dessa aktiviteter tar Fidelity inte många finansiella risker, men det löper regulatoriska risker. Department of Labor har avrådt från att tillhandahålla kryptovaluta till 401(k) sponsorer. Enligt The Wall Street Journal uttryckte en DOL-tjänsteman "allvarliga reservationer" mot Fidelitys strategi.

Andra mäklare engagerar sig ännu inte

Trots att Charles Schwab (SCHW) tillhandahåller en ETF med kryptovaluta-tema och Bitcoin-terminshandel, har Charles Schwab (SCHW) ännu inte gjort några förberedelser för att möjliggöra direkt handel med digitala tillgångar.

Enligt Steve Sanders, executive vice president of marketing på Interactive Brokers Group (IBKR), prioriterar mäklarfirman inte handel med kryptovalutor, trots att Paxos, ett finansiellt teknikföretag, erbjuder det.

Fidelitys största risk just nu kan vara att äventyra dess rykte när det arbetar för att etablera ett kryptovalutaföretag. Jim Lowell, tidigare redaktör för Fidelity Investors nyhetsbrev, frågar: "Kommer en del av kryptons tjära och fjädrar att fästa vid Fidelitys rykte?" Om det kommer att fungera får bara tiden utvisa.

Relaterad

FightOut (FGHT) – Flytta för att tjäna i Metaversen

• CertiK granskad & CoinSniper KYC verifierad
• Presale i ett tidigt skede live nu
• Tjäna gratis krypto och nå träningsmål
• LBank Labs-projekt
• Samarbetat med Transak, Block Media
• Insatsbelöningar och bonusar