Aktiehandelspriser varierar kraftigt på populära mäklarhus: Så här sparar du

Kostnaden för privatinvesterare att köpa och sälja aktier varierar kraftigt mellan onlinemäklare, enligt a nyligen publicerad analys av en grupp forskare vid University of California. Teamet bedömde så kallad exekveringskvalitet för sex mäklarplattformar genom att generera ett stort urval av samtidiga marknadsorder. Resultatet är att TD Ameritrade visade sig erbjuda den bästa prisförbättringen; i andra änden av spektrumet fanns två plattformar som ägdes av Interactive Brokers Group (IBKR).

Överväg att arbeta med en finansiell rådgivare som kan hjälpa dig att hitta den handelsplattform som bäst passar dina mål och engagemangsnivå.

Varför detta Matters

Mäklare är enligt förordning skyldiga att söka det bästa utförandet av en icke-professionell investerares affärer, oavsett om det handlar om att köpa eller sälja. Om en kund vill köpa 100 aktier av en aktie som säljs för $30, bör hans eller hennes mäklare försöka få dessa aktier för mindre. Det är ofta så att mäklare lyckas få affären gjord genom att betala en bråkdel mindre än det noterade priset. På samma sätt kan mäklare få ett bråkdels högre pris än vad som anges för en kund som säljer. Skillnaden är känd prisförbättring, ett mått som är den främsta mätaren för utförandekvalitet.

Även om en enskild branschs prisförbättring är minimal, understryker ett helhetsperspektiv hur följdriktiga dessa små prisförändringar blir när man betraktar branschen som helhet. "Aggregerat över all detaljhandel uppskattar vi att en enda baspunkt för kostnad (eller besparingar) motsvarar cirka 2 miljarder dollar årligen", sa forskarna.

Frågan om mäklarnas utförandekvalitet är läglig, som värdepapper och börs är redo att släppa bestämmelser, av vilka några tar upp sätt att förbättra prisförbättringen.

Hur studien gjordes och dess resultat

Forskarna köpte och sålde aktier 74,801 XNUMX gånger under en knapp halvårsperiod. De placerade samma affärer samtidigt med olika mäklarhus och mätte de faktiska priserna de fick. Wall Street sponsrade inte studien, och det forskare, som använde sina egna pengar, förlorade enligt uppgift cirka 23,000 XNUMX dollar på sina affärer.

Berättelsen fortsätter

Prisförbättringen för TD Ameritrade var i genomsnitt 7.8 cent; prisförbättringen för IBKR Pro var 2.8 cent. De andra mäklarhusen hamnade mellan dessa två. Fidelity kom på andra plats, sedan E*Trade som nära trea. Efter det var Robinhood. IBKR Lite följde Robinhood med IBKR Pro som blev mäklarhuset med lägst prisförbättring. Dessa resultat återspeglade inte effekten av provisioner.

En överraskning

Ett resultat av studien överraskade forskarna, och det är effekten av betalning för orderflöde (PFOF). PFOF är en vanlig praxis i investeringsvärlden som låter detaljhandelsmäklare få betalt av marknadsskapare, grossister och andra i utbyte mot sina privatkunders order att köpa och sälja värdepapper. I en värld av låg- och nollkommissionshandel har det varit avgörande för att hålla mäklarhus lönsamma och därmed i affärer.

PFOF har kritiserats av vissa SEC-tjänstemän för att minska prisförbättringen. Men det är inte vad studien fann. "Vi finner att PFOF till mäklare inte kan förklara skillnaderna i prisförbättring", säger studien.

The Bottom Line

Forskare fann en "förvånansvärt stor" skillnad i prisförbättring bland de sex utvärderade plattformarna. Vinnaren blev TD Ameritrade, som ägs av Schwab, och mäklarhuset med minst prisförbättring var IBKR Pro. Spridningen berodde på att grossister utanför börsen systematiskt gav olika utförandepriser för samma affärer till olika mäklare. Kanske överraskande visade sig PFOF inte vara en signifikant faktor i studiens resultat.

Tips om investeringar

• En finansiell rådgivare kan erbjuda värdefull insikt och vägledning när du utvärderar vilka handelsplattformar som passar dig bäst. Att hitta en kvalificerad finansiell rådgivare behöver inte vara svårt. SmartAssets gratisverktyg matchar dig med upp till tre finansiella rådgivare som betjänar ditt område, och du kan intervjua dina rådgivarematchningar utan kostnad för att avgöra vilken som är rätt för dig. Om du är redo att hitta en rådgivare som kan hjälpa dig att nå dina ekonomiska mål, börja nu.

• Använd vår gratis investeringskalkylator för att få en snabb uppskattning av hur dina värdepapper kommer att klara sig över tiden.

Fotokredit: ©iStock.com/svetikd, ©iStock.com/shapecharge, ©iStock.com/Igor Kutyaev

Posten Aktiehandelspriser varierar kraftigt på populära mäklarhus: Så här sparar du visades först på SmartAsset-blogg.