Vilken kryptolångivare spenderade 558 miljoner dollar på sitt eget mynt

Celsius Network, medgrundat av serieentreprenören Alex Mashinsky, spenderade minst 558 miljoner dollar på att köpa sin egen token, CEL. Enligt senaste arkivering, kryptovalutalångivaren som brukade locka kunder med löftet om "finansiell frihet", och kallar sig ett "community first"-företag som säljer produkter säkrare än en bank. Bland byråns mest catchy repliker var "We are Celsius. Vi drömmer stort."

Den misslyckade kryptolångivaren, som befinner sig mitt i en konkursprocess, sägs ha rapporterat upp till 25 miljarder dollar i tillgångar under förvaltning. Noterbart är att det mesta av den summan lånades ut till andra digitala tillgångsföretag för att uppnå en årlig avkastning på 5 %.

Men en domstol utsedd granskare, Shoba Pillay, gjorde en annan slutsats på tisdagen om vad den misslyckade långivaren gjorde. Pillay skrev i en rapport på 700 sidor och noterade:

Från starten har Celsius och den drivande kraften bakom dess verksamhet, Mr. Mashinsky, emellertid inte infriat dessa löften. "Bakom kulisserna bedrev Celsius sin verksamhet på ett helt annat sätt än hur det marknadsförde sig mot sina kunder i alla viktiga avseenden.

Rapporten hävdar också att Celsius var inblandad i alla tvivelaktiga investeringsmetoder länge kopplade till en traditionell finanssektor som kryptovisionärer har velat förmörka. Dessa inkluderar "cirkulära utlåningsarrangemang, tokenmanipulation, vilseledande uttalanden och falska garantier, och till och med användningen av kundtillgångar för att betala tidigare kunders skulder." Med Dean Tappens ord, Celsius Coin Deployment Specialist, var dessa "mycket Ponzi-liknande" beteenden.

Viktiga resultat från rapporten

Vill ha lite uppdateringar om #Celsius fall?
👉Filställde $50 miljoner ICO, samlade bara in $32 miljoner
👉Spenderade $558 miljoner+ på att köpa sin egen token
👉Använt kundfond för $ CEL återköp
👉VD:n dumpade 68.7 miljoner USD i CEL-tokens på detaljhandeln
👉Förlorade över 300 miljoner dollar i dåliga investeringar

— ErmoFi (@ErmofiNews) Februari 1, 2023

Celsius spenderade minst 558 miljoner dollar på att köpa sin egen token

Till att börja med erkänner examinatorns rapport att Celsius-token (CEL) hade en stenig start. Företagets ICO inträffade 2018 för CEL-token, och långivaren avslöjade att den sålde 325 miljoner CEL-tokens. Enligt uppgift var detta ett falskt uttalande, och rapporten noterade att mellan ICO och privat försäljning sålde Celsius bara 203 miljoner, vilket ledde till att det samlade ihop 32 miljoner dollar från det initiala mynterbjudandet (ICO) istället för de förväntade 50 miljonerna. I detta avseende säger examinatorn:

Trots sina löften om transparens diskuterade Celsius internt om de skulle berätta för sin gemenskap hur ICO faktiskt blev, men beslutade att inte göra det eftersom de fruktade att dess gemenskap skulle bli upprörd.

Företaget annonserade också CEL-tokenet som sin "ryggrad" tillsammans med upprepade åtgärder av VD Mashinsky för att likställa värdet av CEL-tokenen med företagets värde. Granskaren tillade också att Celsius använde "svänghjulsstrategin", privat sålde CEL-tokens, OTC-transaktioner (over-the-counter) och gjorde kvittningsköp på den öppna marknaden för att påverka handelspriserna. Kumulativt noterar examinatorn att Celcius spenderade minst 558 miljoner dollar på att köpa sin egen token, och tillägger:

Från 2018 till och med framställningsdatumet överförde Celsius minst 223 miljoner CEL från den sekundära marknaden till sina egna plånböcker, ett större antal än det totala beloppet på CEL (203 miljoner) som släpptes till allmänheten i ICO. I själva verket köpte Celsius varje CEL-token på marknaden minst en gång och, i vissa fall, två gånger.

I slutändan bröt det som såldes som Celsius "ryggrad" den 12 maj 2022, när CEL-priset rasade till $0.57, med tidigare vd Rod Bolger som beskrev det som en "död token", enligt granskaren.

Dyra engångsspel

Rapporten belyser Celsius "enorma tillväxt" av kunder och tillgångar under förvaltning från starten till sin topp i november 2021, vilket sammanfaller med höjden på kryptotjurmarknaden. Det var också då kryptoföretaget upplevde några av sina största förluster. Pillay sa att "medan Celsius växte sina tillgångar under förvaltning var det inte lönsamt."

När långivaren började ge högre belöningsnivåer i förhållande till konkurrenterna i branschen, gjorde den fyra stora satsningar som orsakade en total förlust före skatt på 800 miljoner dollar 2021. Till slut förlorade företaget 288 miljoner dollar på två lån som togs med institutionella värdepappersföretaget Equities First Holdings. Långivaren satte Bitcoin (BTC) och Ether (ETH) som säkerhet till värdepappersföretaget 2019 och 2020. Tyvärr kunde Equities First inte returnera säkerheten 2021 efter att dess värde hade ökat avsevärt.

Med Pillays ord, "Equities First-lån var nödvändiga inte bara för att finansiera Celsius verksamhet utan också för att stödja de privata lån som Celsius gav sina kunder (vilket innebär att Celsius lånade från Equities First och sedan lånade ut intäkterna till sina kunder)."

Anmärkningsvärt var att institutionella lån var en av Celsius primära intäktsdrivare, eftersom långivaren gjorde osäkrade lån till spelare som Anchorage, Flow Traders, Galaxy Digital och ett FTX-dotterbolag från juli 2021 till början av 2022.

Rapporten avslöjar också att 33.3 % av Celsius institutionella låneportfölj var osäkrad, med över 50 % under säkerhet i juli 2021. Granskaren upptäckte också att lån med full säkerhet började öka 2021 och 2022. Detta berodde dock bara på långivaren acceptera säkerheter i FTT och SRM, den infödda token för FTX respektive FTX-associerade Serum-tokens.

Celsius förlorade också 130 miljoner dollar när han försökte spela arbitragehandeln Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), där institutionella investerare skulle förvärva nyemitterade GBTC-aktier till motsvarande värde från Genesis Global Trading innan de sålde samma aktier mot en premie på den öppna marknaden en gång om sex- månads låsningsperiod slut.

I februari 2021 hade Celsius 752 miljoner dollar investerat i tillgångar i gråskala med förhoppningar om att skörda frukterna från en premie på mer än 40 %. Ändå vände premien kort efter att ha registrerat en rabatt innan Celsius låsningstid var över, vilket orsakade betydande förluster. Långivarens förluster förstärktes av misslyckade affärsrelationer med KeyFi, en decentraliserad finansförvaltningsplattform (DeFi) och stakingplattformen Stakehound.

Speciellt en dubbel koppling

Vidare, i rapporten, avslöjar granskaren att Celsius utlåning till stablecoin Tether ökade till mer än 2 miljarder dollar. Siffran ökade senare i september 2021, så mycket att Celsius riskkommitté var oroad över att utlåningen var en "existentiell risk" eftersom Celsius kapital är otillräckligt för att överleva en Tether-standard.

Enligt uppgift var Celsius lån till Tether det dubbla av långivarens kreditgräns, även om andra lån till företag som nu står inför konkurs också låg över Celsius förmodade självpåtagna gränser. Bland dem som lånade över företagets kreditgräns fanns Alameda Research och Three Arrows Capital.

Granskaren framhöll att ytterligare lån till Amber Technologies, Dunamis Trading, Kenetic Trading och Profluent Trading "alla var mer än deras angivna kreditgränser." Pillay hänvisar till att Mashinsky sträckte ut sanningen ännu längre i förhållande till Celsius kreditgränser när Celsius VD sa till folk att det inte fanns några lån utan säkerhet. Trots en sådan försäkran från en företagsledare ökade långivarens osäkrade utlåning från 14 % av Celsius institutionella utlåningsportfölj i december 2020 till en tredjedel i juni 2021.

Mashinsky vilseleds om att ta ut pengar

Den av domstolen utsedda granskaren sa också att Mashinsky betalade ut 68.7 miljoner USD i CEL-tokens mellan 2018 och förra juli mitt i "upprepade påståenden om att han inte var en säljare av CEL." Examinatorn citerar ett exempel i Pillays rapport och pekar på november 2021, då Mashinsky tog upp rapporter om att han sålt CEL-tokens under de senaste veckorna och noterade att han hade köpt 30,000 29,000 tokens. Även om han hade köpt 344,000 XNUMX CEL-tokens sålde han också XNUMX XNUMX tokens föregående månad.

En del av dessa försäljningar var en del av de 558 miljoner dollar i köp av CEL som Celsius själv utförde, vilket skrämde ledande befattningshavare. Tappen, som tidigare beskrev beteendet som "Ponzi-likt", betonade att kundtillgångar användes på CEL för att höja priset "för att få värderingarna att kunna sälja tillbaka till företaget."

Den domstolsbeställda rapporten visar företagets ex-ekonomichef, som i ett fall skrev: "[vi pratar om att bli en reglerad enhet, och vi gör något som möjligen är olagligt och definitivt inte uppfyller kraven."

Celsius har skatteavgifter

Den av domstol utsedda granskaren upptäckte också att det inte fanns några "dedikerade skatteyrken under de första tre åren av Celsius existens." Dessutom var långivarens kryptoarm, Celsius Mining, skyldig $16.5 miljoner i skatt från dagen för framställningen, när Celsius ansökte om kapittel 11 konkursskydd och kunde vara skyldig mer än $6 miljoner mer. I synnerhet är långivaren skyldig skatt över Georgia och Pennsylvania.

Pillay konstaterade också "oroande inkonsekvenser" mellan information och vittnesutsagor, och noterade att företagets bristande processer och allmänna bristande samordning av skatter gjorde att Celsius Mining var skyldig betydande användningsskatter för gruvriggar som installerades under 2022. Granskaren påpekade också att hon gjorde det. inte identifiera några fakta som tyder på att Celsius eller dess affärsvapen "avsiktligt eller avsiktligt underlåtit att betala sina skatteförpliktelser."

Relaterade nyheter

Fight Out (FGHT) – Nyaste draget för att tjäna-projekt

• CertiK granskad & CoinSniper KYC verifierad
• Presale i ett tidigt skede live nu
• Tjäna gratis krypto och nå träningsmål
• LBank Labs-projekt
• Samarbetat med Transak, Block Media
• Insatsbelöningar och bonusar