EUR / USD är det mest likvida valutaparet på valutamarknaden. Det är också den mest populära bland detaljhandlare.
Ett valutapar speglar skillnaden mellan de två penningpolitiken för de centralbanker som det representerar. I det här fallet Europeiska centralbanken (ECB) och Federal Reserve i USA (Fed).
Letar du efter snabba nyheter, hot-tips och marknadsanalys?
Anmäl dig till Invezz nyhetsbrev idag.
Centralbankerna sätter räntenivån utifrån olika ekonomiska faktorer. De tolkar ständigt ekonomisk data för att bestämma rätt räntor i linje med deras mandat.
Men på senare tid (dvs. under det senaste decenniet) har penningpolitiken gått längre än att bara tolka ekonomiska data. Okonventionella åtgärder, som kvantitativa lättnader och kvantitativa åtstramningar, har förändrat det penningpolitiska spektrumet.
Som sådan är i stor utsträckning FX marknaden rör sig mer på beslut om expansion eller krympning av centralbankernas balansräkningar än på de faktiska räntebesluten.
Därför är de två pelarna i valutamarknadens volatilitet. Och båda föredrar en högre EUR mot USD 2023. `
Överskottslikviditeten i euroområdet sjunker snabbt
En av de hausseartade sakerna med euron 2023 är det faktum att överskottslikviditeten i det europeiska finansiella systemet sjunker snabbt. Den sjönk under 4 biljoner euro efter att en ny omgång TLTRO (Targeted Long-Term Refinancing Operations) avgjordes i går.
TLTRO är ett annat okonventionellt mått som användes av ECB under de senaste kriserna. Men eftersom ECB ändrade villkoren retroaktivt under det sista kvartalet i år är TLTRO inte längre attraktiva för affärsbanker, så de betalar tillbaka lånen.
Återbetalningen kommer att driva ned ECB:s balansräkning fram till juni 2023, och sedan tar den kvantitativa åtstramningen det därifrån. Därför, ju mindre likviditet i systemet, desto mer kommer euron att stödjas på fall.
ECB mer hökaktig än Fed
En annan faktor är ränteskillnaden mellan Fed och ECB. Fed signalerade nyligen avmattningen av sina räntehöjningar, och ECB sänkte den också.
Men ECB visade sig vara mer hökaktig än Fed. Det signalerade beslutsamhet att flytta räntorna mycket högre, och det har mer utrymme att komma ikapp med Fed.
Sammanfattningsvis ser euron hausseartad ut mot dollarn. Riskerna med denna prognos kommer från utvecklingen av kriget i Ukraina och på energimarknaderna, eftersom USA är en nettoexportör av LNG och andra energiprodukter till Europa.
Source: https://invezz.com/news/2022/12/22/2-fundamental-reasons-to-buy-the-eur-usd-in-2023/