Tjudtransparens: En lektion i att ljuga

Tether, det första - och förmodligen mest kontroversiella - stablecoin, har tillbringat sju år med att lova transparens och revisioner. Men a löfte av transparens är inte transparens. Vad Tether har bevisat, om något alls, är att ibland, ett löfte kan räcka.

Det första löftet

Första gången Tether berättade för en live, offentlig publik att det skulle få en revision var den 9 mars 2015. Du kan fortfarande hitta tweet, där Tether påstår sig ha samarbetat med blockchain-företaget Factom.

Medan länken är död, internet Arkiv visar oss att Factom-blockkedjan förbereddes för att användas för ett "oförglömligt revisionsspår."

I själva verket var revisionsspåret oförglömligt - för det har aldrig funnits. Faktum är att Factom och Tether inte fungerade tillsammans på någonting alls.

Det andra löftet

I slutet av 2016 och början av 2017, efter att Tethers systerbolag Bitfinex var hackad och förlorade därefter 119,756 XNUMX bitcoin, Tether ingrepp med den taiwanesiska revisorn Topsun. Revisionen liknar inte riktigt en revision, snarare ett intyg på kontoutdrag som Tether-ledningen delade med Topsun - något som Tether kommer att vänja sig vid att låtsas vara en revision.

Läs mer: Var Tether i centrum för Sam Bankman-Frieds imperium?

I slutet av 2017, ungefär två månader innan Tether själv var det hackad för 30 miljoner tjuder (som sedan frystes via en hårt gaffel från Omni Network), samarbetade företaget med Friedman LLP för att granska dess ekonomi.

Men istället för att få en revision valde Tether att släppa en memo för ledning där det uttryckligen har angett att det "inte är avsett att vara, och inte bör användas, eller lita på, av någon annan part." Tether erbjöd uttalandet från Friedman till allmänheten som bevis på att det var på väg att bli granskat.

Kort efter det slutade Friedman antingen eller fick sparken eftersom den, enligt en Tether-talesman, använde "ohyggligt detaljerade förfaranden.” Detta är bokstavligen vad en revision innebär, så det är oroande att tro att det att be om detaljerad ekonomi var skäl nog för Tether att stoppa revisionen från att inträffa.

Det tredje löftet

Det tredje försöket att lindra rädslan, osäkerheten och tvivel från allmänheten i stort ledde till att Tether sökte upp en advokatbyrå som heter Freeh, Sporkin och Sullivan (FSS). Firman utfärdade ett engagemangdokument som proklamerade att alla Tethers fonder offentliggjordes. Detta skulle dock inte utgöra ett intyg eller försäkran från ett revisionsföretag. Det var helt enkelt ett brev från tre advokater i mitten av 2018.

I slutet av 2018 hade Tether slutat arbeta med FSS och gick vidare till sin nuvarande bankpartner, Deltec Bank & Trust, som gav den ut en "portfölj" bekräftelse.” Detta är inte ens riktigt en grej och att be din bankpartner att skriva under ett brev som bekräftar din portfölj (som Tether påstod sig inte ha vid den tidpunkten, men istället låtsas som att den var 1-1 backad med amerikanska dollar) är inte precis en objektiv tredje part. Den är signerad med en snabb, oläslig signatur av Jean Chalopin.

Inga fler löften, påtvingad efterlevnad av lagen

Efter att ha gjort upp med New Yorks justitieminister, tvingades Tether att börja utfärda kvartalsvisa intyg som bevisade att dess reserver var fullt uppbackade och att det inte doppade i medel via Bitfinex, som det hade gjort tidigare.

År 2021, Tether fast med New York Attorney General's office och gick med på att betala 18.5 miljoner dollar i böter för att avsluta en utredning om huruvida det täckte upp förlusten på 850 miljoner dollar i blandade kund- och företagsfonder.

Det började med detta process 2021 med Moore Cayman – Caymanöarnas dotterbolag till Moore Accountancy Corporation – och de första resultaten var ganska oroande. Det verkade som om Tether var laddat med företagscertifikat – företagscertifikat av okänt nationellt ursprung, okänd kvalitet och okänd likviditet. Den vägrade att dela med sig av ytterligare information.

Paolo Ardoino, CTO för Tether, och Stuart Hoegner, chefsjurist på Bitfinex, bestämde sig dock för att gå med Deirdre Bosa från CNBC för att diskutera intygen. Intervjun gick fruktansvärt för duon, med icke-förnekelse som överväldigande majoriteten av diskursen och Hoegner lovar en fullständig revision av Tether-reserverna inom några "månader, inte år."

Det har gått över ett och ett halvt år sedan Hoegner gav det löftet.

Läs mer: Tether överger företagscertifikat till förmån för amerikanska statsobligationer

Nya revisorer, ingen ny insyn

I slutet av 2021 köptes Moore Cayman av MHA och den nya revisorn gick med på att ta på sig rollen att tillhandahålla garantier för Tether. Detta varade i exakt två kvartal innan Tether, i ett desperat försök att använda en revisor med något anseende, bytte till BDO Italia – som den hävdade var en topp-fem revisor. (BDO är en "topp fem" revisor, vad det än är tänkt att antyda, men dess dotterbolag BDO Italia är definitivt inte det.)

Kort efter detta gick Paolo Ardoino med Deirdre Bosa för ännu en intervjun på CNBC. Återigen gick det dåligt.

Den hemliga ingrediensen ljuger

Så, lärdomen här är att Tether har fått över sju år på sig att få en revision och den har valt att inte göra det. Men, kanske ännu viktigare, det är också tydligt att det egentligen inte spelar någon roll. Medan Tether upprepade gånger har ljugit om sitt stöd, dess förmåga att få GAAP-reviderad ekonomi, och till och med dess ägarstruktur, har det fortfarande på något sätt behållit sin position som det största börsvärdet och det mest likvida stabila myntet i kryptovalutabranschen.

Kanske är lögn och bedrägeri allt som krävs för att bli en stabil myntoperatör i branschen. Eller kanske, folk bryr sig helt enkelt inte om detaljerna i dessa företags ekonomi tills det är för sent.

För mer informerade nyheter, följ oss vidare Twitter och Google Nyheter eller lyssna på vår undersökande podcast Innoverat: Blockchain Stad.