3 Internationella energiaktier för utdelning och tillväxt

Internationella aktier tillhandahåller fantastiska företag för USA-baserade investerare - inklusive de som söker utdelning. Ett antal internationella företag är noterade på amerikanska börser, vilket ger tillgång till dem liknande eller identiska med amerikanska aktier. Dessutom handlar internationella företag ofta med rabatter till sina amerikanska motsvarigheter, vilket innebär bättre värde, men när det gäller utdelningsaktier också bättre avkastning.

I den här artikeln tar vi en titt på tre internationella utdelningsaktier inom energisektorn som vi gillar för både nuvarande avkastning och potential för utdelningstillväxt. Dessa aktier under alla handlas på amerikanska börser med USA-noterade ticker.

Equinor ger energi

Vårt första lager är Equinor (EQNR), ett energibolag som är baserat i Norge. Företaget ägnar sig åt prospektering, produktion, transport, raffinering och marknadsföring av olika petroleum- och petroleumbaserade produkter samt andra energiformer. Det verkar internationellt genom sex affärssegment som tillsammans driver hela leveranskedjan av petroleumbaserade produkter. Dessutom handlar det med olja och gasråvaror, el och utsläppsrätter, vind- och kolavskiljningsprodukter med mera. Företaget har mer än 5 miljarder fat bevisade oljereserver.

Equinor grundades 1972 och producerar cirka 160 miljarder dollar i årliga intäkter och handlas med ett börsvärde på 119 miljarder dollar.

Företagets resultat har varit oerhört volatila under åren, vilket inte är någon överraskning, eftersom det är starkt involverat i prospektering och produktion, samt har hävstångseffekt på prissvängningarna på råolja och naturgas. Det har faktiskt funnits tre år under de senaste 10, där Equinor redovisade negativa resultat, men å andra sidan har uppgången varit betydande för att kompensera för det.

Kanske finns det inget bättre exempel på detta än 2022, där bolaget förväntas generera en vinst på 7 USD per aktie, vilket är nästan tredubbla vad det producerade 2021. Skyhöga olje- och gaspriser har hjälpt Equinor oerhört, men vi noterar att denna volatilitet gäller på minussidan också. Som sådan förväntar vi oss nu en årlig förändring av vinst per aktie på -7 % från den enorma (och sannolikt ohållbara) vinstbasen för i år. Equinor kommer nästan säkert att se lägre vinster när oljepriserna normaliseras.

Företaget har betalat rörlig utdelning baserat på resultat, så det har inte en rad höjningar att tala om. Men den har en avkastning på 2.2 % idag, och årets utbetalning är bara 11 % av intäkterna. Det betyder att utdelningen bör vara säker under nästan alla omständigheter under överskådlig framtid.

Slutligen ser vi aktien som extremt bra prissatt och handlas för bara 5.3 gånger årets vinst, vilket är mindre än hälften av vårt förväntade verkliga värde. Denna medvind från en stigande värdering borde mer än kompensera negativ vinsttillväxt, och sammantaget förväntar vi oss cirka 12% total årlig avkastning under de kommande åren.

Dra nytta av kanadensiska naturresurser 

Vår nästa aktie är Canadian Natural Resources (CNQ), som är ett liknande företag som Equinor. Canadian Natural letar efter, utvecklar, producerar, marknadsför och säljer råolja, naturgas och naturgasvätskor. Det erbjuder en mängd olika petroleumbaserade produkter, samt driver raffinering av tillgångar och pipelinesystem. Företaget har miljarder fat bevisade oljereserver och mer än 20 biljoner kubikfot bevisade plus sannolika naturgasreserver.

Canadian Natural bildades 1973, genererar mer än 35 miljarder dollar i årliga intäkter och handlas idag med ett börsvärde på 59 miljarder dollar.

Liksom Equinor har Canadian Naturals resultat varit ganska volatil. Företaget har haft två år med negativa vinster under det senaste decenniet, men upp och ner har rörelserna varit betydande från år till år. Investerare bör tänka på dess inflytande på olje- och gaspriser när de överväger vinstprognoser.

Vi ser en ohållbart hög vinstbas för detta år på 8.50 USD per aktie eftersom olje- och gaspriserna har varit höga under lång tid. Som sådan förutspår vi -15% vinströrelse under de kommande åren för att normalisera företagets resultat. Som nämnts kommer detta dock att vara mycket beroende av den framtida inriktningen av olje- och gaspriserna.

Direktavkastningen är ganska bra på 3.8 % idag, vilket gör Canadian Natural till en stark utdelningsaktie. Bolaget har en sexårig svit av ökningar idag, och med tanke på att utdelningskvoten är under 30% i år, förväntar vi oss fler år av utdelningstillväxt framöver.

Aktier handlas till ungefär hälften av vår uppskattning av verkligt värde på 12 gånger vinsten, men med en enormt negativ vinsttillväxt förutspådd ser vi en förväntad totalavkastning på strax runt 2 % under de kommande åren.

Komplettera med Schlumberger

Vårt slutliga lager är Schlumberger (SLB), ett teknikföretag som är verksamt inom energisektorn globalt. Företaget verkar genom fyra divisioner som tillsammans erbjuder mjukvara, IT-infrastrukturtjänster, konsulttjänster, fältutvecklingsplanering, databehandling, tryck- och flödesmätning och en mängd annan teknisk och teknisk support.

Schlumberger grundades 1926, producerar cirka 27 miljarder dollar i årliga intäkter och handlar idag med ett börsvärde på 49 miljarder dollar.

Schlumberger har också producerat volatila resultat under tidigare år, särskilt som företaget har ett brett utbud av borrkunder. Det betyder att när oljepriserna är svaga och borraktiviteten avtar, så gör Schlumberger det också. I år når borraktiviteten rekord och företagets resultat återspeglar det. Vi ser en vinst-per-aktie-tillväxt på 9 % under de kommande åren eftersom Schlumberger inte är i närheten av rekordvinster, eftersom återhämtningen från Covid fortfarande är på gång.

Direktavkastningen är bättre än marknaden på 2.0 %, och vi ser en snabb tillväxt från nuvarande nivåer med tanke på att utdelningen sänktes nyligen och håller på att byggas om. Utbetalningskvoten är bara 37 % för i år, så vi ser utbetalningen som säker på nuvarande nivåer med undantag för en massiv kollaps i borraktiviteten.

Vi ser aktien som övervärderad idag, med aktier som handlas för cirka 18 gånger årets vinst, mot verkligt värde på 14 gånger vinsten. Men denna motvind bör mer än kompenseras av en robust prognostiserad vinsttillväxt och 2% avkastning, för en total årlig avkastning på cirka 6% framöver.

Vi gillar Equinor, Canadian Natural och Schlumberger för deras kombination av aktuell avkastning och potential för utdelningstillväxt, så länge som investerare kan tåla den naturliga volatiliteten hos råvaruaktier.