4 saker att titta på när Fed levererar sitt beslut om räntehöjning

Aktier
DJIA,
-1.01%

SPX,
-1.13%
sjönk kraftigt på tisdagen inför Fed-beslutet och avkastningen på den 10-åriga statsobligationen
TMUBMUSD10Y,
3.561%
hoppade till 3.57%.

Läsa: Kan Fed tämja inflationen utan att ytterligare krossa aktiemarknaden?

Fed-beslutet kommer klockan 2 Eastern på onsdag.

Hur hökaktig kan Fed bli? Här är några skyltar som Fed-bevakare är uppmärksamma på.

Hur stor räntehöjning på onsdag?

Michael Gregory, biträdande chefekonom på BMO Capital Markets, tror att Fed kommer att höja federal funds-räntan med 75 punkter till ett intervall på 3% till 3.25%. Den överdrivna ökningen av kärnkonsumentprisinflationen i augusti förseglade affären för 75bp-rörelse och ökade oddsen för en 100bp-rörelse, sa han.

Fed-funds terminsmarknader och vissa analytiker har pekat på möjligheten till en ökning med 100 punkter, men Gregory argumenterade emot det.

"Ett problem med ett aldrig tidigare skådat 100bp-steg är att det kan förmedla en känsla av politisk panik. En liknande oöverträffad rörelse på 75 bp med tre torv förmedlar en bättre känsla av "vi har det här", skrev Gregory i ett meddelande till kunderna.

Men vissa ekonomer, som den japanska investeringsbanken Nomura, håller fast vid prognoser om en rörelse på 100 punkter.

Se: Vad aktiemarknadsinvesterare fruktar från en hel procentenhets räntehöjning av Fed

Vad Powell säger om november

Innan den överraskande ökningen av kärnkonsumentinflationen i augusti trodde ekonomer att Fed skulle växla ned i november till en mindre räntehöjning på en kvarts procentenhet.

Nu kan Powell lämna dörren öppen för ett fjärde drag på 75bp den 1-2 november.

"Powell kommer återigen att vara hökisk på presskonferensen; alla duva intryck kommer sannolikt att vara resultatet av felkommunikation”, säger Roberto Perli, chef för global policy på Piper Sandler.

Fed-guvernör Michelle Bowman sa förra månaden att "ökningar i liknande storlek" borde ligga på bordet tills Fed ser inflationen sjunka på ett konsekvent, meningsfullt och varaktigt sätt.

"Om FOMC-deltagare i allmänhet har denna uppfattning, och Powell specifikt har denna uppfattning, och de likställer "liknande storlek" med räntehöjningar på 75 punkter, så borde detta inte vara den sista räntehöjningen på 75 punkter, säger Tim Duy, USA:s chefsekonom vid USA. SGH Macro Advisors.

Prickdiagrammet för Feds referensränta

Ekonomer tror att Fed kommer att använda punktdiagrammet för att signalera "en högre för längre" räntebana.

Krishna Guha, vice ordförande för Evercore ISI, tror att Fed kommer att höja medianmålet för referensräntan till ett intervall på 4% – 4.25% i slutet av året. Det är upp från ett intervall på 3.25%-3.5% i den tidigare prognosen i juni.

Guha tror att den "terminala" räntan – eller höjdpunkten för räntehöjningar denna cykel – kommer att revideras upp till ett intervall på 4.25%-4.5% från den tidigare uppskattningen på 3.75%-4%.

Samtidigt kommer punktplotten också att visa att Fed inte har för avsikt att sänka räntorna nästa år.

"Vad Fed försöker göra är att känna sig fram till där de kan tygla ekonomin utan att faktiskt orsaka en direkt lågkonjunktur", säger Seth Carpenter, global chefekonom på Morgan Stanley.

När de väl når en nivå som de tror börjar dämpa efterfrågan, men inte så mycket att saker kraschar, tänker Fed-tjänstemän "hänga där när ekonomin saktar ner", tillade han i en intervju på Bloomberg Radio.

Hur mycket "smärta" kommer de nya ekonomiska prognoserna att belysa?

Priya Misra, chef för den globala räntestrategin på TD Securities, förväntar sig att Fed ska ta till en mindre optimistisk utsikter för produktion och arbetsmarknadsförhållanden för att ge "bevis" på att Fed är villig att acceptera en viss smärta i ekonomiska förhållanden för att få ner skyhög inflation.

I sin senaste prognos förutspådde Fed att arbetslösheten bara skulle öka till 4.1 % till 2024. Ekonomin skulle fortsätta att växa med knappt 2 % årlig takt under treårsprognosen.

Läs också: Fed är redo att berätta för oss hur mycket "smärta" ekonomin kommer att drabbas av

Fed kommer också att höja sina förväntningar på inflationen.

"Vi förväntar oss inte att beslutsfattare kommer att skriva in en återgång till kärn-PCE-inflationen till målet på 2% i prognoshorisonten", även om Feds prognoser kommer att inkludera 2025, sa Misra.

Kolla in: Börsen har stigit på dagen för varje Feds räntehöjningsbeslut 2022. Kan det hända igen på onsdag?