Walmart
NYSE
Köp • Pris 148.21 USD den 17 maj
av Guggenheim
Walmart rapporterade det första kvartalets justerade vinst per aktie på 1.30 USD, 16 cent under vår uppskattning. Detta var ett nedslående kvartal, men vi tror att [nedgången den 17 maj] erbjuder en ökad köpmöjlighet för långsiktiga investerare (aktierna sjönk 11 % under dagen, jämfört med upp 2 % för
SPDR S&P detaljhandel
ETF).
Återförsäljaren rapporterade en stabil försäljning inom alla segment; vi skulle vara mer bekymrade över dessa resultat om det fanns ett försäljningsproblem på Walmart. Den konsoliderade bruttomarginalen sjönk med 87 punkter (USA, ned 38 punkter), klart under våra förväntningar. [En baspunkt är 1/100-del av en procentenhet.] Det fanns tre huvudsakliga vinstutmaningar under kvartalet: snabba och betydande bränsleprishöjningar, schemaläggningsineffektivitet relaterade till den Covid-drabbade arbetskraften och högre kostnader för leveranskedjan och lagernivåer….Vi räknar nu med en viss ihållande förhöjda kostnader på grund av inflation och logistik motvind. Vi sänker våra beräkningar av EPS för räkenskapsåret 2022/2023 till $6.40/$7 från $6.75/$7.25, samt vårt prismål till $175 (från $185 tidigare).
JD.com
Nasdaq
Köp • Pris 53.67 USD den 18 maj
av Benchmark Research
JD.com levererade solida resultat för första kvartalet med ett robust resultat på bottenlinjen, men vägledde tillväxten under andra kvartalet under förväntningarna, hänförlig till Covid-låsningar och logistikstörningar. Även om Covid fortfarande är den största variabeln för JD:s tillväxtutsikter under de närmaste kvartalen, är det viktigt att notera att
1) JD fortsätter att ta marknadsandelar, med stärkt varumärkeskännedom och fördjupade varumärkes-/handlarpartnerskap, tack vare dess leveranskedja och logistikkapacitet; och
2) JD har en robust lönsamhetsutsikter, trots ett [sannolikt] kortsiktigt intäktsnedgång. Den senaste tidens optimering av dess verksamhet och investeringar möjliggör en smidigare och effektivare organisation. Detta lovar potentiellt högre vinsttillväxt när den normaliserade intäktstillväxten återvänder. JD bör fortsätta att vara en relativt bättre presterande inom Kinas e-handelsområde. Vi upprepar vårt köpbetyg och sänker vårt prismål till 106 USD [från 117 USD], baserat på vår värdering av summan av delarna.
Palo Alto Networks
Nasdaq
Överträffa • Pris 436.37 USD den 19 maj
av BMO Research
Palo Alto Networks rapport för tredje kvartalets resultat erbjöd många höjdpunkter som vi tror kommer att stödja aktierna, även mitt i ett turbulent tekniskt band, ledd av 40 % fakturering från år till år och tillväxt av FCF [fritt kassaflöde]. [Cybersäkerhetsföretaget] kan upprätthålla en hög FCF-tillväxt på 20 % under de närmaste åren. Dessutom tror vi att investerare kommer att fortsätta att föredra aktier med värderingsramar baserade på rimliga multiplar för fritt kassaflöde, snarare än på tillväxthistorier med svaga marginaler/FCF. Därför upprepar vi bekvämt vårt Outperform-betyg och vårt bästa val för Palo Alto. Men vi sänker vårt målpris [till $615 från $685 tidigare], vilket återspeglar värderingsläget på mjukvarumarknaden.
analog Devices
Nasdaq
Överträffa • Pris 159.92 USD den 18 maj
av Raymond James
Vi upprepar vårt Outperform-betyg och $210-prismål efter Analog Devices starka kvartalsrapport och utsikter för mars. Företaget upprepade kommentarerna vi hörde från sina kamrater för en månad sedan, vilket tyder på att efterfrågan på [datorchip] är fortsatt stark och utbudet är fortfarande snävt, trots marknadens högljudda oenighet. När vi ser framåt bör ytterligare kapacitet som kommer on-line under andra halvan av detta år gynna intäkterna och göra det möjligt för företaget att komma ikapp med ouppfylld eftersläpning, så länge efterfrågan håller i sig. Dessutom tror vi att en av de största sakerna som skiljer Analog Devices från sina jämförbara enheter är dess förmåga att modulera kapaciteten under nedgångar genom att vända gjuterikapaciteten upp eller ner – i motsats till
Texas Instruments
(ticker: TXN), som lägger till kapacitet för att fullt ut kunna tillgodose kapacitetsbehov internt, och andra analoga/mixed-signal peers, som har tvingats teckna take-or-pay-gjuteriavtal som begränsar flexibiliteten.
Tupperware-märken
NYSE
Köp • Pris 6.33 USD den 18 maj
av Lane Research
Vi minskar våra uppskattningar till långt under konsensus för att återspegla mjukhet i Asien, särskilt i Kina, på grund av pandemin, och i Europa, på grund av geopolitik, såväl som övergripande mjukhet i Nordamerika, särskilt i USA, tillsammans med den fortsatta uppgång i dollarn mot de flesta utländska valutor. Dessutom tror vi att negativ försäljningseffekt och bred kostnadsinflation kommer att påverka Tupperware oproportionerligt, med tanke på dess globala tillverkningsfotavtryck, som kräver en större fast kostnadskomponent än de flesta andra företag vi följer.
Vi tror dock att företaget fortfarande är i början av sina ansträngningar att på rätt sätt tjäna pengar på varumärket Tupperware, och med nuvarande värderingar, även på våra beräkningar som ligger långt under konsensus, kan tålmodiga investerare se tillbaka till denna period som en mycket attraktiv ingångspunkt till aktien. Prismål: $12.50.
För att övervägas för detta avsnitt bör material skickas till [e-postskyddad].