Vi startade en position i Marvell (MRVL) i slutet av förra veckan, ett drag som vi förklarade mer i detalj i dagens dagliga sammanfattning. Sedan kom frågorna.
Medlemmarna frågade varför investeringsklubben Action Alerts PLUS valde MRVL-aktier jämfört med andra som Broadcom (Avgo) och Cisco (CSCO) ? Även om de överlappar varandra på vissa marknader har chiptillverkarna skillnader. Broadcoms exponering för persondatorer och mobil är en av anledningarna till att undvika dessa aktier direkt. Vi säger direkt, eftersom vi indirekt äger AVGO-aktier, eftersom de är det tredje största innehavet i First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF (CIBR) . Den cybersäkerhetsexponeringen, enligt vår uppfattning, gör Broadcom till mycket mindre renodlad digital infrastruktur jämfört med Marvell.
När det gäller att exponera portföljen skulle vi vara mer benägna att gå med ett renodlat chipbolag. Men med Apple (AAPL) alltmer förlitar sig på sitt eget kisel för basband och snart radiofrekvenschips, kommer vi sannolikt att se oförändrade till lägre förväntningar på intäkter och EPS för dessa företag under 2024 eller senare. Enligt vår uppfattning skulle det skapa ett ganska stort överhäng att övervinna, med tanke på att Apples iPhone för närvarande står för cirka 24% av den globala smartphonemarknaden i volym. Det kommer sannolikt att bli en motvind för flera företag, inklusive Broadcom (BRCM) samt Qualcomm (QCOM) och Skyworks (SWKS), eller åtminstone tvinga dem att öka andra delar av sin verksamhet för att kompensera för den väntande intäktsförlusten.
En kandidat som vi har stått vid sidan av i Bullpen är Universal Display (OLED) . Som vi berättade för flera månader sedan, när vi diskuterade detta företag, är områden av intresse för oss på det relaterade till aktierna vikbara smartphones, organiska lysdioder-TV-apparater och det slutliga upptaget av organisk lysdiodbelysning i allmän belysning. I stort sett är utvecklingen från smartphones och TV-apparater till bilbelysning och allmän belysning samma väg som lysdioder (LED) följde. Vi har missat det här sista steget i OLED-aktier, vilket var ett uttalat sådant, men det är ett vi skulle vilja starta en position mellan $113-$125. Även om vi ännu inte har fastställt ett prismål för OLED-aktier, är vår uppfattning att nivån skulle erbjuda en bättre balanserad ingångspunkt ur ett belönings- kontra riskperspektiv givet det nuvarande konsensuskursmålet på $150 för OLED-aktier.
Källa: https://aap.thestreet.com/story/16117601/1/all-chips-aren-t-created-equally.html?yptr=yahoo