(Bloomberg) — Bank of Japans guvernör Haruhiko Kuroda chockade marknaderna tidigare i veckan genom att fördubbla ett tak på 10-årsräntorna, i ett drag som hjälper till att bana väg för eventuell penningpolitisk normalisering under en ny guvernör.
Mest lästa från Bloomberg
Förändringen, som förblindade alla 47 ekonomer som Bloomberg undersökte inför beslutet, har en potentiell uppgång på globala marknader eftersom taket har hjälpt till att hålla lånekostnaderna låga världen över. Senare i veckan accelererade Japans viktigaste inflationsmätare till den snabbaste takten sedan 1981, vilket fortsätter att underblåsa spekulationerna om att BOJ kommer att överraska marknaderna igen.
I USA fortsatte Federal Reserves föredragna inflationsmätare att dra sig tillbaka, men lönerna stiger fortfarande alldeles för snabbt för politikernas smak. De verkliga konsumtionsutgifterna sträcker sig, men tjänstemän kommer att vilja se mer än en månads data för att indikera att efterfrågan svalnar avsevärt.
Här är några av diagrammen som dök upp på Bloomberg den här veckan om den senaste utvecklingen i den globala ekonomin:
Asien
Kurodas beslut att bredda handelsbandet för 10-åriga obligationsräntor utlöste ett hopp i yenen och svek på globala marknader. Flytten skakade marknaderna – ökade yenen och obligationsräntorna, samtidigt som aktierna sjönk. Konsekvenserna går långt bortom Japan. Med BOJ – det sista hållet i den avancerade ekonomin i en global penningpolitisk åtstramningsväxling – som nu låter riktmärkets avkastning handlas högre än tidigare, kommer chocken att eka över de globala finansmarknaderna.
Kinas breda budgetunderskott slog rekord hittills i år, vilket visar hur skadlig den nu övergivna Covid Zero-politiken och den pågående bostadsnedgången har varit för ekonomin och för regeringens finanser. Det ökade budgetunderskottet var 7.75 biljoner yuan (1.1 biljoner dollar) i januari till november, enligt Bloombergs beräkningar baserade på data från finansministeriet.
Den ekonomiska aktiviteten fortsatte att falla i december för Kinas småföretag, med affärsutsikterna försvagades ytterligare när Covid-fallen ökar under återöppning, enligt Standard Chartered Plc. En mätare av affärsförhållandena för små och medelstora företag var i krympande territorium för tredje månaden i rad i december.
USA och Kanada
Inflationen i USA fortsatte att avta in i slutet av 2022 och förväntningarna om framtida ökningar sjönk, vilket förstärkte förhoppningarna om att den värsta anfallen av prispress på en generation äntligen har passerat. Lönerna stiger dock fortfarande alldeles för snabbt eftersom arbetsmarknaden fortfarande är trång.
USA:s försäljning av tidigare ägda bostäder sjönk för en tionde månad i rad i november, vilket förlängde en rekordnedgång då höga bolåneräntor fortsätter att strypa överkomligheten. Kontraktstecknandet för att köpa enfamiljshus sjönk till en lägsta nivå på 10 år, samtidigt som försäljningen av bostadsrätter också sjönk.
Kanadas inflationstakt avtog i november, men viktiga mätare för underliggande pristryck trendade högre, vilket potentiellt slog hopp om en paus i räntehöjningar. Konsumentprisdata visar att prispressen förblir envist hög, även när ekonomin växlar ner och högre lånekostnader dämpar den inhemska efterfrågan.
Europa
De brittiska hushållens inkomster sjönk för fjärde kvartalet i rad, vilket lämnade britterna på kurs mot den värsta perioden för levnadsstandard i minnet, eftersom tjänstemän uppskattade att ekonomin var svagare än tidigare trott. Justerat för inflation sjönk den disponibla inkomsten per person med 0.5 % under tredje kvartalet, medan bruttonationalprodukten sjönk med 0.3 %.
Den brittiska statens upplåning ökade i november när de offentliga finanserna kom under ökande press från stigande räntebetalningar och de enorma kostnaderna för att subventionera energiräkningar för konsumenter och företag. Budgetunderskottet uppgick till 22 miljarder pund (26.8 miljarder dollar) – den högsta månatliga summan i rekord som sträcker sig tillbaka till 1993 och nästan tredubblar värdet på 8.1 miljarder pund för ett år sedan.
Tillväxtmarknader
Vietnam är på rätt spår i år för att stöta bort Storbritannien från sin långvariga plats bland USA:s sju främsta handelspartner, vilket skulle vara första gången Storbritannien inte har varit med i den gruppen i rekordlängd åtminstone till 2004. Storbritanniens andelen av den amerikanska varuhandeln sjönk till 2.6 % under de första 10 månaderna i år medan Vietnams steg till 2.7 %, enligt uppgifter från US Census Bureau.
Efter några av världens mest aggressiva räntehöjningar har Brasiliens inflation sjunkit med hälften under det senaste halvåret. Det låter som uppdraget fullbordat - förutom att centralbanken inte ser det så. Medan bankens riktmärke nu erbjuder en inflationsjusterad avkastning på nästan 8 % - en global topp bland stora ekonomier - tror handlare att nästa steg är mer sannolikt att bli ytterligare en penningpolitisk åtstramning på grund av finanspolitiken.
Världen
Politiker i Egypten, Marocko och Indonesien höjde räntorna den här veckan medan de i Ungern, Paraguay och Tjeckien stannade på is.
–Med hjälp från Zoe Schneeweiss, Ailing Tan, Liza Tetley, Randy Thanthong-Knight, Lin Zhu, Yuki Masujima (ekonom), Philip Aldrick, Andrew Atkinson, Maria Eloisa Capurro, John Liu, Brendan Murray och Reade Pickert.
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/charting-global-economy-boj-shocks-100000039.html