Katastrofåterförsäkring kommer att skjuta i höjden efter år av extremt väder, varnar industrin

Återförsäkringspremier för fastighetskatastrof är på väg att skjuta i höjden eftersom vissa företag har tvingats lämna marknaden efter ytterligare ett år av extremt väder, har branschen varnat.

Marknaden, som betalar ut för orkaner och stormar, har drabbats hårt på grund av stigande kostnader för att ge täckning, med vissa grupper som minskar sin exponering.

Under de senaste dagarna har anteckningar från kreditvärderingsinstitutet Fitch och aktiemäklaren Peel Hunt lyft fram en betydande minskat utbud av återförsäkring på den bredare marknaden, med katastrofaffärer under särskilt press.

Peel Hunt varnade för en "kapacitetskris . . . finns i korten”. Mer allmänt har blandningen av naturkatastrofer såväl som Ukraina-relaterade förluster i år fått återförsäkrare att minska täckningsnivån de tillhandahåller.

Detta kommer eftersom inflationen har drivit upp efterfrågan från försäkringskunder, vilket förväntas resultera i stora prisstegringar i slutet av året för att omförhandla policyer - känd som 1/1 förnyelse eftersom startdatumet är 1 januari.

"Det är inte en fråga om [marknaden kommer att röra sig] nu, det är en fråga om när", säger Stephen Catlin, vd för Convex. "När för återförsäkring är 1/1."

Återförsäkrare, inklusive de som är verksamma på Lloyd's of London, har en avgörande roll i det globala finansiella systemet: de delar risker och premier med primära försäkringsgivare över ett brett utbud av försäkringar, vilket innebär att de hjälper till att avgöra vad som kan försäkras och till vilket pris.

Peel Hunt sa att kostnaden för återförsäkring av egendomskatastrofer skulle kunna stiga så mycket som 30 procent även efter att ha tagit hänsyn till inflationen.

Lloyd's of Londons försäkringsgivare Beazley, som skaffade nytt kapital den här månaden för att dra fördel av den fastare marknaden, förutspår att fastighetsåterförsäkring kan bli 50 procent dyrare nästa år.

Den senaste drivkraften har varit de tiotals miljarder dollar i anspråk som förväntats från Orkanen Ian, som landade i Florida i september och förväntas bidra med 35-55 miljarder dollar till försäkrade förluster på cirka 120 miljarder dollar i år, förutspår Fitch.

"Prishöjningarna kommer att vara mest uttalade i de regioner som drabbats värst av naturkatastrofer under 2022, inklusive Australien, Florida och Frankrike", sa kreditvärderingsinstitutet.

Den dramatiska åtstramningen på marknaden skapar svåra förhandlingar mellan återförsäkrare och mäklare, som agerar på uppdrag av försäkringsbolag.

"Människor kommer ingenstans för tillfället", sa en senior person på Lloyd's-marknaden, som talade på villkor av anonymitet, och sa att förhandlingarna pågår "mycket, mycket sent" och kan till och med ta slut i januari.

Tillbakagången från återförsäkringsbolag, sa chefer, har förvärrats av svårigheterna att säkra vad som kallas retrocession – där företag köper återförsäkring själva för att dela sina risker. Convex's Catlin beskrev den resulterande rushen i slutet av året som "fullständigt kaos".

David Priebe, ordförande på återförsäkringsmäklaren Guy Carpenter, sa att förnyelsesäsongen i januari "framsteg långsammare än tidigare år men . . . denna förnyelse skulle alltid bli mycket mer komplex, även innan orkanen Ian började”.

"Vi måste komma samman från alla delar av branschen för att kollektivt navigera de utmaningar vi står inför," tillade Priebe.

I en LinkedIn-inlägg på onsdagen varnade Andy Marcell, VD för Aons återförsäkringsmäklare, också för "friktion och osäkerhet" på marknaden. Han uppmanade återförsäkrare att tillåta "tillräcklig förvaltningstid för offerter att granskas och accepteras".

Lloyd's of London avböjde att kommentera.

Klimathuvudstad

Där klimatförändringar möter näringsliv, marknader och politik. Utforska FT:s täckning här.

Är du nyfiken på FT:s miljömässiga hållbarhetsåtaganden? Läs mer om våra vetenskapsbaserade mål här