Ordförande för världens hetaste aktie AMTD nu värd nästan 37 miljarder dollar, mer än Li Ka-Shing

Calvin Choi kontrollerar AMTD Digital, världens hetaste aktie just nu, genom ett nät av företag. forbes uppskattar att hans innehav gör honom till Asiens sjätte rikaste person, åtminstone på pappret, men få tror att det är värt i närheten av så mycket eller tror att det kommer att hålla.

Av Zinnia Lee, John Kang och Robert Olsen

HDen Kongsliga bankiren Calvin Choi verkar ha samlat på sig en enorm förmögenhet i rekordfart. Mindre än en månad efter att 43-åringen listade sin Digital AMD på New York Stock Exchange har hans andel i företaget för digitala finansiella tjänster skjutit i höjden 14,000 XNUMX % av skäl som hans företag kan inte förklara. Nu verkar hans innehav vara värt så mycket som 36.8 miljarder dollar – baserat på AMTD Digitals aktiekurs vid onsdagens stängning. Men hans andel i AMTD IDÉ, som är AMTD Digitals moderbolag, är värt under 500 miljoner dollar, vilket illustrerar hur ur skuren aktiens vansinniga värdering är för tillfället.

En talesperson för holdingbolaget AMTD Group kunde bekräfta Chois aktieinnehav, men avböjde att kommentera marknadsvärdena för dessa innehav. AMTD Digital är en tunt omsatt aktie, och ändå uppgår företagets börsvärde nu till hela 203 miljarder dollar. Det ger företaget ett pris/försäljningsförhållande på 8,077 2.73, medan Robinhood Markets har ett P/S-förhållande på endast XNUMX.

Jämförelser görs med meme-aktier som får en kultliknande efterföljare av investerare som kollektivt påverkar aktiekursen, men det är oklart om det är fallet här: "Det är en kombination av några saker - en liten float, något troligt kort intresse. och nu meme stock vinkel,” förklarar Brendan Ahern, investeringschef på Kina-fokuserade ETF-leverantören KraneShares.

Anmärkningsvärt nog, för ett företag som nu är större än sådana som Walt Disney och Morgan Stanley med börsvärde, sa AMTD Digital att det bara har 50 anställda på kontor i Hong Kong och Singapore i februari. Och dess finansiella resultat stöder inte dess enorma marknadsvärde. För räkenskapsåret 2021 som avslutades i april, rapporterade AMTD Digital en 16.9% ökning av intäkterna från ett år tidigare till HK$195.8 miljoner (cirka $25.2 miljoner) och en 8.9% ökning av vinsten till HK$172.5 miljoner, delvis ett resultat av vinster som det bokfört från aktieinvesteringar i privata företag.

Choi, en tidigare verkställande direktör för UBS, kontrollerar effektivt AMTD Digital genom ett nät av företag. Hans helägda bolag, Infinity Power Investments, har 20.4 % av aktierna i AMTD Digitals moderbolag, AMTD IDEA (går också under namnet AMTD International), men har röstmajoritet (51.3 %) genom klass B-aktier. AMTD IDEA äger själv 88.7 %, inklusive alla B-aktier, av AMTD Digital.

Aktierna i AMTD IDEA, som är dubbelnoterat på New York Stock Exchange och Singapore Exchange, steg också i höjden. Dess aktiekurs har mer än tredubblats sedan i måndags och har ett börsvärde på 2 miljarder dollar vid onsdagens stängning. Enligt Forbes bedömer att Chois andel i AMTD IDEA skulle vara värd cirka 480 miljoner dollar på papper. En annan metod för att beräkna sitt nettovärde på papper är att använda sin indirekta andel i AMTD Digital som är värd 36.8 miljarder dollar – vilket gör honom till den sjätte rikaste personen i Asien på forbes' Miljardärsranking i realtid, överträffar Hongkongs rikaste man Li Ka-shing och Tencents Ma Huateng– om priserna håller sig stabila. AMTD Digital-aktien rasade 34.5% på onsdagen.

På frågan om att kommentera Chois nettoförmögenhetsberäkning sa en talesman för AMTD Group, som effektivt kontrollerar AMTD IDEA genom en ägarandel på 32.5 %, "Vi ser inga problem med sådana beräkningar men vill vänligen påminna dig om att AMTD Group, som driver vår IDEA strategi, äger fler företag än AMTD IDEA och AMTD Digital." Choi avböjde att kommentera ytterligare genom samma talesperson.

MER FRÅN FORBESAMTD Digital kan bli den nya "perfekta memeaktien", förlorar 70 miljarder dollar i värde på en dag efter att ha stigit över 125 %By Sergej Klebnikov

AMTD Group grundades av Li Ka-shings CK Hutchison och Commonwealth Bank of Australia redan 2003 för att tillhandahålla finansiella tjänster. AMTD Group, vars namn står för "add, minus, times, divide", kontrollerades senare av Morgan Stanleys private equity-arm fram till 2015.

I en meddelandet på torsdagen sa Li's CK Group att de hade sålt en majoritet av sina aktier i AMTD Group för nästan tio år sedan. Företaget sa också att det för närvarande för samtal med AMTD Group för att avlasta sina resterande aktier på mindre än 4% i företaget. CK Group tillade att de inte har några representanter i styrelsen för AMTD Group och inte heller är involverad på något sätt i dess verksamhet.

Tidiga stödjare till AMTD IDEA inkluderar Xiaomi, Morgan Stanley Private Equity Asia och Sun Hung Kai & Co.

Choi, vars karriär inkluderar tidigare anställningar på PwC Hong Kong och Citigroup, gick med i AMTD Group 2016 som ordförande och VD. Hongkongmedborgaren, som återvände från Kanada med en kandidatexamen i redovisning från University of Waterloo, berättade för den statliga nyhetsbyrån China News Service för tre år sedan att han hade velat bygga "en investeringsbank av kineser" och hjälpa Kinas företag att expandera globalt. Det var då Choi började expandera AMTD Groups verksamhet till investmentbanking, kapitalförvaltning, försäkringsmäklare och andra.

Choi lanserade AMTD IDEA mitt i en företagsomstrukturering 2019. AMTD IDEA fakturerar sig som Asiens ledande investeringsbank och har tecknat 54 börsintroduktioner, mestadels för kinesiska företag som noterades i Hongkong och USA. Några av dess framstående kunder inkluderar smartphonetillverkaren Xiaomi och leveransbehemoth Meituan. Men nästan 90 % av de amerikanska börsintroduktioner som företaget tecknade hade kollapsat, sa Hindenburg Research i en undersökning 2021. AMTD IDEA är för närvarande ett av företagen som riskerar att avnoteras från den amerikanska börsen för att inte ha blivit inspekterad av landets revisionsvakt under tre år i rad.

Trots tvivel och kritik har AMTD IDEA lockat stora investerare som Century City International Holdings, fastighets- och hotellföretaget som ägs av medlemmar i Hongkongs miljardär Lo familj. Andra tidiga stödjare inkluderar Xiaomi, Morgan Stanley Private Equity Asia, Sun Hung Kai & Co och David Chu, ordförande och VD för fastighetsutvecklaren Far East Consortium, enligt ett prospekt från 2019.

AMTD Digital lanserades också 2019 och företaget säger att det fungerar som en "one-stop digital solutions-plattform." Företaget marknadsför en av sina kärnverksamheter, SpiderNet Ecosystem Solutions, som en "superkontakt och digital accelerator" för Asien-baserade företag. Enligt AMTD Digitals prospekt är SpiderNet Ecosystem huvudsakligen ett medlemsavgiftssystem som ger kunder tillgång till investerare, företagsledare och akademiska proffs.

Andra verksamheter inom AMTD Digital inkluderar en virtuell bank utvecklad tillsammans med Xiaomi, investeringar i startups, partnerskap med finansiella konferenser som World's Economic Forum och Singapore Fintech Festival, samt investeringar i filmproduktioner.

Efter att ha tillbringat mer än två decennier i finansbranschen har Choi höjt några ögonbryn för några av sina arbetsmetoder. Hongkongs värdepappers- och framtidskommission har nyligen beordrat att förbjuda Choi från branschen i två år efter att han misslyckades med att rapportera potentiella intressekonflikter till UBS under sin tid som investeringsbanken. Choi har sökt överklagande.

Bankveteranen hade också anklagats för ekonomiskt bedrägeri. China Minsheng Investment Group hade 2020 påstått AMTD Group för att ha förskingrat de medel som den anförtrott det Hongkong-baserade företaget för investeringar, rapporterade den kinesiska finanstidningen Caixin. Den tidiga affärspartnern till AMTD Group hade enligt uppgift fördömt Choi med banderoller i Hongkongs centrala affärsdistrikt. Choi hade förnekat anklagelsen i ett svar till kinesiska statliga medier Ta Kung Pao och sade då att han skulle förbehålla sig rätten att vidta rättsliga åtgärder.

Hittills har dessa hinder inte bromsat Chois ambitioner att bygga en ännu större verksamhet. AMTD Group sa att de nu etablerar en närvaro i metaversen - den digitala sfären där människor kan interagera virtuellt. Företaget har nyligen förvärvat det franska modemagasinet L'Officiel, som sa att det kommer att lansera en virtuell värld på metaverse-plattformen sandlåda.

"Under de senaste åren har jag stött på otaliga möjligheter, såväl som otaliga utmaningar, särskilt tvivel och oförstående från omvärlden", skrev Choi i ett uttalande kring tiden för China Minsheng Investment Groups anklagelser. "Det finns de som är avundsjuka och avundsjuka, de som är lösryckta och smutsiga och de som illvilligt förtalar."

"Entreprenörer måste dock hålla fast vid att utveckling är avgörande," tillade han, "och envisas med att våga experimentera, våga vara pionjär, leda reformer med banbrytande idéer."

- Med hjälp av Jane Ho.