Avnotering av kinesiska ADR är en del av det nya kalla kriget

Det finns stridslinjer som dras...Ingen har rätt om alla har fel. Det är dags för lite Buffalo Springfield, eftersom spänningarna mellan USA och Kina värms upp.

Enligt Markets Insider:

Petrochina och China Petroleum & Chemical Corp, eller Sinopec, Aluminium Corp. i Kina, Kina Livförsäkringoch Sinopec Shanghai Petrochemical var och en lämnade in regulatoriska meddelanden om planer på att deras aktier skulle upphöra med handeln på den amerikanska marknaden. Företagen sa att de skulle lämna in avnoteringsansökningar senare denna månad.

Vi är mitt i ett nytt kallt krig mellan USA och Kina, och finansmarknaderna kommer att känna av detta. Spänningarna mellan de två makterna är på förhöjda nivåer efter högtalare Pelosis olyckliga resa till Taiwan, och det hotar en Great Unwind som skulle drabba amerikanska aktier.

De första offren kommer att vara ADR, eftersom avnotering från amerikanska börser är en plågsam process som lämnar investerare med få alternativ.

Från WSJ:

Vad händer med värdet av avnoterade biverkningar? Är de värdelösa?

Kvittona kommer inte att vara värdelösa - de representerar fortfarande ett ekonomiskt intresse i företaget. Innehavare kunde till exempel fortfarande ta ut utdelningar. Men bara icke-amerikanska enheter kommer att vilja köpa ADR, vilket sannolikt kommer att minska deras värde, och de kan bli svåra att handla och värdera.

Vad kan investerare göra när en aktie ska avnoteras?

Investerare i de kinesiska telekombolagen kan sälja sina ADRs på NYSE innan de avnoteras eller konvertera dem till de Hong Kong-noterade stamaktierna. Men USA:s förbud förbjuder också amerikanska investerare att köpa värdepapper som handlas på vilken börs som helst, eller till och med över disk, så att byta till Hong Kong-aktier kanske bara köper några månaders anstånd.

Dessa är inte bra alternativ. Tittar på Alibaba (BABA), det kinesiska flaggskeppet ADR, kan vi se att det har återspeglas i aktiens utveckling. Under de senaste fem åren har BABA-aktien minskat med 44%. Det finns en hel tjurmarknad efter Covid ... som bara inte inträffade för Alibaba-innehavare.

Men kan det bli värre? Visst, processen att hantera en avnoterad aktie är en plåga för enskilda investerare och omöjlig – eftersom de onoterade ADR:erna inte är berättigade att hållas – för många institutionella investerare.

Världen av OTC Pink Sheet-listade ADR är vilda västern. Jag blev påmind om det den här veckan när jag försökte spåra några aktier i den sydafrikanska matproducenten Astral Foods (ALFDF) för en kund till mig som drogs av ALFDFs inkludering i min FOOD-modellportfölj, som finns bakom betalväggen på min webbplats, www.excelsiorcapitalpartners.com.

Inte lätt att hitta, och när jag väl gjorde det upptäckte jag att hans mäklare, TD Ameritrade, skulle gå igenom några konstiga JSE-växlingsavgifter till oss för förmånen att köpa ADR. Det var helt enkelt inte värt besväret, och det är en självklar slutsats.

Som vanligt kommer munandade Nasdaq-fluffers att ignorera detta som de är idag – USA:s inflation var bara 8.5%!! – men "Netflix! KÖPA!" publiken kan driva kortsiktiga aktiekursrörelser, men inte långsiktiga fundamenta.

Det har konsekvenser för Apple (AAPL), Tesla (TSLA) och andra Big Tech-namn som har exponering för kinesiska konsumenter, även om Netflix (NFLX) är förbjudet i Kina.

Enligt CPCA var Teslas lokala försäljning på den kinesiska marknaden 8,461 5.9 enheter i juli, en minskning med 3 % jämfört med föregående år. Varianterna av Model Y har varit till försäljning i mer än ett år nu på den kinesiska marknaden, och Model 5, som "firade" sin 28-årsdag den XNUMX juli, är helt enkelt inte ett efterfrågat fordon någonstans i världen längre . Men kunde den kinesiska regeringen göra livet svårare för Elon Musk efter att ha böjt sig bakåt för att hjälpa honom i tre år? Bäst att tro det.

Men varför fokusera på grunderna, när vi kan fokusera på inaktuella, opålitliga amerikanska data alltså fortfarande uppvisar en generationshög inflationsnivå, vilket urholkar konsumenternas köpkraft? För att de grifters och bedragarna som utgör Wall Street-hypemaskinen inte vill berätta att en stor slutmarknad för i princip allt – med undantag för Netflix – håller på att stänga, i marginalen, för amerikanska företag. Detta samtidigt som världens största kapitalmarknad – USA – stänger för kinesiska företag.

Var uppmärksam på Buffalo Springfield. Alla ser vad som går ner.

(Apple är ett innehav i Action Alerts PLUS medlemsklubb. Vill du bli varnad innan AAP köper eller säljer AAPL? Läs mer nu.)