Direct Line sjunker med 25 % när den höjer utdelningen på kravspik

Direct Line Insurance Groups aktiekurs kollapsade på onsdagen då den ställde in utdelningar på grund av en tuff avslutning på 2022.

Vid 175p per aktie handlades FTSE 250-bolaget senast 25% lägre på dagen.

Direct Lines vd Penny James beskrev det fjärde kvartalet som en "volatil och utmanande" period som gav "en betydande ökning av skadeståndskraven som ett resultat av den långa perioden med kraftigt kallt väder i december."

ANNONS

Anspråkskostnaderna stiger

På grund av decembers "Big Freeze" förväntar sig försäkringsgivaren nu att de totala väderrelaterade skadeståndskraven kommer att uppgå till totalt 140 miljoner pund 2022. Detta är nästan dubbelt så mycket som 73 miljoner pund som det tidigare hade räknat med.

Denna summa inkluderar effekten av sättningsrelaterade skadeersättningar under sommaren. Direct Line uppskattar fordringar på 90 miljoner pund enbart relaterade till förra månadens frysning.

Verksamheten sa att den hittills har hjälpt 3,000 XNUMX människor att hantera sprängda rör, vattentankar och andra väderrelaterade skador.

Underwriting förlust

James noterade att den senaste ökningen i anspråk och ytterligare ökningar av motorinflationen "har haft en betydande inverkan på vårt försäkringsresultat för 2022."

ANNONS

Direct Line förväntar sig nu att dess totala driftskvot för 2022 kommer att ligga på mellan 102 % till 103 %. Ett förhållande norr om 100 % visar att ett företag går med förlust på sin försäkringsverksamhet.

Direct Line tillade att motorpåståenden att inflationen skulle öka dess kombinerade driftskvot med cirka 2% till 3%.

Anspråksinflationen stiger

På andra håll sa Direct Line att kommersiella fastighetsvärderingar i investeringsportföljen hade minskat i takt med rörelserna på den bredare fastighetsmarknaden. Dessa sjönk med 15 % från 2021 års nivåer, vilket motsvarar hela 45 miljoner pund.

I bättre nyheter handeln på företagets kärna Motor division "förbättrades mot en hårdnande marknad bakgrund," företaget sade. Antalet försäkringar med eget varumärke var oförändrat under fjärde kvartalet, medan bruttopremieinkomsten minskade med 2 %.

ANNONS

Men Direct Line sa att inflationen för påståenden "fortsätter att vara en del av marknaden" och att tredje part hävdar att inflationen ökade ytterligare mellan oktober och december. Dessutom sa Direct Line att skadefrekvensen ökade på grund av det iskalla vädret. Som ett resultat förväntas dess motorförlustkvot ha ökat med cirka 6 % förra året.

Handeln vid koncernens övriga divisioner förblev i linje med förväntningarna under de sista tre månaderna 2022.

Utdelning tas bort när kapitaltäckningen faller

Direct Line kommenterade att dess kapitaltäckning nu förväntas vara "i den nedre delen av vårt riskaptitintervall" efter den tuffa delen av 2022. Som ett resultat sa de att det skulle skrota utdelningen.

ANNONS

Försäkringsgivaren hade tidigare guidat inom ett intervall på 140 % till 180 %.

James sa att företaget fortsätter "att vidta åtgärder för att återställa balansräkningens motståndskraft och utdelningskapacitet."