Dow faller 400 poäng när Fed redogör för ytterligare en räntehöjning – bränsle till extrem investerare baisse

Översta raden

Aktier föll i tidig handel på tisdagen när Federal Reserve-tjänstemän inledde sitt efterlängtade policymöte, som förväntas avslutas på onsdagen med den tredje räntehöjningen med 75 punkter i rad – en aggressiv åtgärd som skulle pressa upp lånekostnaderna till de högsta nivå sedan den stora lågkonjunkturen i ett försök att lindra envist hög inflation.

Nyckelfakta

Dow Jones Industrial Average föll med 380 punkter, eller 1.2 %, till 30,640 10 vid 30:500 ET, medan S&P 1.2 och tekniktunga Nasdaq tappade 0.9 % respektive XNUMX %.

Ekonomer räknar med att Fed-tjänstemän kommer att höja räntorna med ytterligare 75 punkter på onsdag, vilket överträffar tidigare förväntningar om en halvpunktshöjning efter att förra månadens inflationstryck kom in förvånansvärt hett och pressade upp lånekostnaderna till mellan 3 % och 3.25 % – den högsta nivån sedan 2008.

Som en återspegling av förväntningarna på större räntehöjningar, nådde räntorna på det tioåriga statsobligationen 3.593 % på tisdagen, och nådde den högsta nivån på 11 år för andra dagen i rad.

I ett meddelande till kunder sa Keith Lerner, marknadsstrateg på Truist Advisory Services, att han förväntar sig att Fed sannolikt kommer att hålla räntorna förhöjda längre för att kompensera inflationsutmaningarna som har dröjt sig kvar i mer än ett år – även om det kräver mer ekonomisk smärta”, som tjänstemän har varnade denna sommar.

Lerner påpekar att fondförvaltare som undersökts av Bank of America visar tecken på extrem baisse, hopar sig på kontanter på den högsta nivån sedan 2001 och begränsar exponeringen mot aktier (på rekordlåga nivåer) eftersom globala ekonomiska tillväxtförväntningar nära en rekordlåga nivå. mot bakgrund av centralbankernas åtstramningsansträngningar.

Avgörande citat

"Den största och växande nedåtrisken för marknaden är att öka recessionsrisken när Fed aggressivt stramar in i en avtagande ekonomi", säger Lerner. "Historiskt, när inflationen väl översteg 5%, har det i allmänhet krävts en lågkonjunktur för att få ner den igen." Så har det konsekvent varit sedan dess minst 1970.

Vad att titta på

Fed kommer att meddela sin nästa räntehöjning i slutet av sitt tvådagars policymöte, onsdag klockan 2 ET.

Nyckelbakgrund

Marknaden hade sin sämsta visning på månader förra veckan efter Labour Department rapporterade inflationen steg kraftigare än väntat i augusti, vilket underblåste oro för att Fed-tjänstemän kan behöva agera mer aggressivt för att dämpa inflationen. S&P har fallit med 10 % sedan toppen i augusti och har fallit nästan 20 % i år. "Fed har mer att göra," skrev Bank of Americas Savita Subramanian i en ny not. "Lärdomar från 1970-talet säger oss att för tidig lättnad kan resultera i en ny våg av inflation - och att marknadsvolatilitet på kort sikt kan vara ett lägre pris att betala."

Ytterligare läsning

Aktier kämpar när marknaderna rustar för ännu en "ovanligt stor" räntehöjning (Forbes)

Här är vad som händer med aktier när Fed höjer kurserna med 100 räntepunkter (Forbes)

Bevakning av lågkonjunktur: Börsrallyt "är över" när arbetslösheten börjar stiga och rädslan intensifieras (Forbes)