Dow Falls 700 poäng – Största steget 2023

Översta raden

Underpar vinstutsikter från två av landets största återförsäljare underblåste en bred nedgång i aktiekurserna på tisdag, eftersom investerare i allt högre grad lyssnar på uppmaningarna att årets rally kan vara lite mer än en hägring.

Nyckelfakta

Dow Jones Industrial Average föll med 700 punkter, eller 2.1 %, dess största dagliga nedgång i år.

Till stor del drog ned indexet var Home Depots krasch på 7 % efter företag rapporterade sämre försäljning än väntat innan marknaden öppnade, medan en besvikelse vinstguidning från landets största återförsäljare, Walmart, ytterligare underblåste dåliga känslor.

S&P 500 och tekniktunga Nasdaq sjönk också på tisdagen, med 2% respektive 2.5% nedgångar.

Obligationsmarknaden vacklade på samma sätt, med 10-åriga statsräntor som steg 13 punkter till 3.96 %, en tremånaders högsta.

Tisdagens förluster tärde på varje större index års uppgångar hittills när marknaden i allt högre grad bakar in fallande företagsvinster och viker sig från optimism om att Federal Reserve kommer att sluta höja räntorna tidigare än väntat.

"Allt tjafs och spänning kring YTD-rallyt [är] felplacerad", skrev Morgan Stanleys Michael Wilson i en tisdagsanteckning och tillade att ökningen var "ren FOMO när den är som bäst."

Nyckelbakgrund

Dow är oförändrad hittills i år, efter S&P och Nasdaq i år efter att Dow överträffade de andra markörerna 2022. Även om Home Depot toppade konsensusvinstberäkningarna för sitt senaste kvartal och knappt missade försäljningen, medan Walmart slog prognoser på översta och nedersta raden ägnade Wall Street mycket mer uppmärksamhet åt vad återförsäljarna sa om deras lönsamhet framåt. Walmart delade ljum vinstguidning för 2023 och Home Depot tillkännagav att det kommer att spendera ytterligare 1 miljard dollar i lön för tegel-och-murarbetare per timme när företaget brottas med en trång arbetsmarknad. Home Depot "kommer att ha ett marginalproblem" under de kommande månaderna, skrev Oanda-analytikern Ed Moya i ett tisdagsmeddelande till kunderna och tillade att "tufft vatten är helt klart framför sig" för Walmart också.

Avgörande citat

"Marknaderna erkänner att Fed kanske inte är i närheten av att vara klara", skrev Sevens Report-strateg Tom Essaye på tisdagen, och jämförde det senaste rallyt med förra sommarens uppgång som visade sig vara inget annat än en död katt-studs.

Contra

Goldman Sachs ekonomer ledda av Jan Hatzius skrev i söndags att de "inte är särskilt oroliga" över om den senaste företagsvinstguidningen kan innebära att en lågkonjunktur blir alltmer sannolikt, och noterar att det är typiskt för företag som rapporterar vinst tidigt på året "att erbjuda helårsguidning som är mindre optimistisk än de stående prognoserna från aktieanalytiker."

Ytterligare läsning

Aktiemarknaden gjorde precis "samma misstag igen" - här är varför experter är oroliga för det senaste rallyt (forbes)

Dessa är de bäst (och sämst) presterande aktierna 2023 (forbes)