Fem nyckeldiagram att se på globala råvarumarknader den här veckan

(Bloomberg) — Här är några anmärkningsvärda diagram att övervaka på råvarumarknaderna under de kommande dagarna.

Mest lästa från Bloomberg

Frakt & Leverans

Råvaruobservatörer som är angelägna om att ta pulsen på den globala ekonomin bör notera att containerfartyg – handelns livsnerv – färdas med de lägsta hastigheterna sedan Bloomberg började spåra uppgifterna i oktober 2020. Det återspeglar osäkerheten om takten i Kinas tillväxt i år samtidigt som nationen återhämtar sig från Covid-19 och influensautbrott. Till skillnad från eftersläpande ekonomiska indikatorer - kinesiska import- och exportdata för januari och februari kommer inte att släppas förrän i mars - uttalar rederier redan en dom om efterfrågan på råvaror. Utan incitament att höja hastigheten eller lägga till fler fartyg till servicerutter, väntar dessa fartyg på att den svaga exporten av stål i Asien ska ta fart, liksom importen av råvaror och jordbruksprodukter från hela världen.

Diesel

Internationella energiveckan startar i London på tisdag och samlar seniora industriledare, investerare och regeringspersoner för att diskutera energisäkerhet och finansiering, klimatförändringar, efterfrågan från Kina och följderna från Rysslands invasion av Ukraina, inklusive omdirigeringen av decennier gamla flöden över råa och raffinerade produkter. I Europa flödar diesel fortfarande den här månaden även efter att sanktioner har börjat på inköp från dess tidigare toppleverantör, främst på grund av transporter från Mellanöstern och Asien. Den totala importen väntas bli något bättre än januaris nivå.

Lantbruk

Håll ett öga på vädret i Argentina, världens största leverantör av sojamjöl och sojaolja. Med mer torra förhållanden kan den svåra situationen för landets viktigaste sojabönsgröda bli värre. Förra veckan sänkte Buenos Aires Grain Exchange sin produktionsuppskattning till den lägsta på 14 år och varnade för att ytterligare nedskärningar är möjliga. En mindre skörd är dåliga nyheter för regeringen, som är beroende av jordbruket för att driva ekonomin och sojaexporten för att stödja centralbankens dollarreserver. Den minskade skörden kommer också att driva på de globala sojapriserna.

Berättelsen fortsätter

NATURGAS

USA befinner sig i spolning av naturgas. Lagren av värme- och kraftverksbränslet jämfört med femårsgenomsnittet är på den högsta nivån sedan augusti 2020, då förbrukningen avtrubbades av pandemirelaterade låsningar. En mild vinter och den säsongsbetonade övergången till varmare temperaturer kommer sannolikt att få lagren att stiga ännu högre, möjligen närmar sig nivåer som inte setts sedan 2016 och 2017. Terminspriserna har stigit de senaste dagarna efter att ha sjunkit under $2 per miljon brittiska termiska enheter förra veckan, som producenter signalerar långsammare produktionstillväxt.

Effekt

Kraftgeneratorer som försörjer PJM Interconnection LLC, som driver USA:s största elnät som betjänar mer än 65 miljoner amerikaner från Washington, DC till Illinois, kommer att ta reda på hur mycket intäkter de kommer att få genom en kapacitetsauktion för året som börjar juni 2024 när resultaten publiceras på måndag eftermiddag. Priserna sjönk under de två föregående auktionerna på grund av ihållande överskott, och även om det är notoriskt svårt att förutsäga, förväntar sig många att det så kallade kapacitetsclearingspriset kommer att sjunka ytterligare. Det kan göra lite för att hejda överflödet eftersom många generatorer gjorde rekordvinster förra året mitt i ett rally i elpriserna, vilket skapade en livlina. Kapacitetspriserna riskerar dock att hoppa om ett antal gamla anläggningar läggs ner eller det blir förseningar för att färdigställa nya anläggningar.

–Med hjälp av Jonathan Gilbert, Naureen S. Malik, Ann Koh, Amanda Jordan, Gerson Freitas Jr., Kevin Varley och Prejula Prem.

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP