FTX konkursavgifter nära $20 miljoner för 51 dagars arbete

FTX:s främsta konkursrådgivare, juridiska och finansiella rådgivare har fakturerat företaget mer än 19.6 miljoner dollar i avgifter för arbete utfört 2022, enligt tisdagens konkursdomstolshandlingar. Mer än 10 miljoner dollar av det var för arbete utfört i november 2022, som Sam Bankman-Frieds kryptoimperium gått i konkurs skydd i Delaware.

Företagen kommer till en början bara att få betalt lite över 15.5 miljoner dollar, eller 80 % av värdet av deras arbete, enligt en domstolsbeordrad interimskompensationsplan.

Advokatbyråerna som fakturerade FTX är Sullivan & Cromwell, Landis Rath & Cobb och Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan. Professionella rådgivare Alvarez & Marsal och finansiell rådgivare AlixPartners fakturerade också företaget.

En del av det arbete som företagen fakturerade för involverade möten med andra företag som också fakturerade FTX för sin tid, eller innebar att korrespondera med tidigare och nuvarande chefer, inklusive Caroline Ellison, tidigare VD för Bankman-Frieds hedgefond, AlamedaResearch.

Landis Rath & Cobb och Sullivan & Cromwell, FTX:s primära advokatbyråer, fakturerade företaget för sammanlagt 10.7 miljoner USD för över 8,400 1.16 timmars arbete. Landis Rath & Cobb fakturerade 11 miljoner dollar för arbete som utförts mellan 30 november och XNUMX november.

Sullivan & Cromwell, ett mål för både lagstiftare och Bankman–Fried över sitt arbete med FTX i förberedande petitioner, sökte över 9.5 miljoner USD i ersättning för över 6,500 12 fakturerbara timmar, under perioden mellan 30 november och 4.8 november. Över en tredjedel av dessa fakturerbara timmar, totalt över XNUMX miljoner USD, var för arbetet av partners, som vanligtvis tar ut det högsta timpriset.

Sullivan & Cromwell tilldelade över två dussin partners till FTX:s fall, enligt anmälningarna. Jim Bromley, en partner på Sullivan & Cromwell och en ledande advokat i ärendet, fakturerade över 178 timmar för veckorna mellan 12 november och 30 november.

De juridiska anmälningarna ger en inblick i det våldsamma arbete som utförs av rådgivare för att reda ut FTX:s komplexa konton och slarviga redovisningsstandarder. Sullivan & Cromwells advokater spenderade över 1,900 XNUMX timmar enbart i november på arbete relaterat till analys och återvinna FTX:s globala tillgångsbas, enligt anmälningarna.

Alvarez & Marsal, ett rådgivningsföretag, fakturerade 1.9 miljoner dollar för över 2,300 XNUMX timmars arbete med "affärsverksamhet", möte med advokater, FTX-chefer, analysera FTX:s innehav med hjälp av blockkedjeutforskare och granska "scenarier för cybersäkerhet.” Dessa operationer inkluderade flera timmar i november som korresponderade med och ringde Ellison, 5.3 timmar på en enda dag avbildande av iPad-filer och andra elektroniska enheter, och ett förstadags konferenssamtal som varade i 2.5 timmar.

Quinn Emanuel, som fakturerade över 1.5 miljoner dollar för arbete utfört mellan november och december, tilldelade över ett dussin advokater till fallet, varav nio var partners. En av dessa partners, Sascha Rand, fakturerade över $13,000 17,000 för en enda dags arbete i november, för att svara på och granska förstadagsnummer. En annan Quinn-advokat ansökte om över 21 22 USD på en dagsresa som "icke-arbetande" började den XNUMX november och återvände den XNUMX november.

AlixPartners, ett finansiellt konsultföretag, fakturerade 1.1 miljoner dollar för arbete som utförts under loppet av lite mer än en månad, från 28 november till 31 december.

FTX:s rådgivare har ännu inte rätt till sina fulla avgifter. Enligt ett interimistiskt ersättningsbeslut får professionella rådgivare 80 % av sina ingivna arvoden, förutsatt att ingen invändning görs. Full ersättning för jurist- och rådgivarearvoden kommer inte att ske förrän en slutlig avgiftsansökan har lämnats in, närhelst FTX:s konkurssaga avslutas.

Det betyder dock inte att rådgivare inte får sin rätt. A 2019 Federal Reserve-studie sa att proffs- och konsultarvoden i Lehman Brothers konkurs var över 2.56 miljarder dollar.

Advokater för Sullivan & Cromwell gjorde ett arbete för 40,000 XNUMX dollar bara för att synas i FTX:s första konkursförhandlingen den 22 november, baserat på domstolshandlingar med fakturerade timmar och timpriser.