GBTC Shareholders revolt Against Barry Silbert – Trustnodes

20 % av aktieägarna i Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) har registrerat sig för att rösta för att lösa in trusten.

Det säger David Bailey, ägaren till Bitcoin Magazine som har cirka 2 miljoner dollar i GBTC.

"DCG sålde en fiktion till Wall Street. De trodde att de aldrig skulle kunna tappa kontrollen eftersom aktierna är så spridda över 850 XNUMX aktieägare. De skrattade när de plundrade detaljhandeln och pensionärer. Föga anade de att vi skulle slå tillbaka, sa Bailey.

En betydande rabatt har utvecklats i GBTC sedan februari 2021, och Digital Currency Group (DCG) fortsätter att ta ut en årlig avgift på 2 %.

Dessa investerare är fångade utan någon utväg eftersom inlösen inte är tillåtna, förutom genom en konvertering till en börshandlad fond (ETF) som Securities and Exchanges Commission (SEC) förnekar, eller genom upplösning.

Nya problem har dock utvecklats på senare tid med betydande anklagelser offentligt. Zhu Su, grundaren av den nu nedlagda kryptohedgefonden Three Arrows, sa:

"Anledningen till att Grayscale inte kunde avslöja adresser för BTC i GBTC är för att härkomsten skulle visa att de bröt mot SEC-regel 144 Securities Act insider-/affiliate-regler i stor skala."

"Han har rätt", tillade Bailey medan Cameron Winklevoss från Gemini uttalade i ett öppet brev till Barry Silbert, ägaren till DCG, att "DCG och Genesis är bortom blandning."

Genesis är ett annat dotterbolag till DCG, specialiserat på utlåning och upplåning. Ett konto som kan tillhöra Andrew Redleaf från X3 capital tillstånd:

"DCG/Genesis visste att FTX och Alameda var insolventa i slutet av maj 2022. Barry och DCG började AGGRESSIVT pressa Alameda att betala av ett utestående lån på $2.5 miljarder till Genesis," betonar hans.

Det här kontot avslöjade att DCG undersöktes med det och hävdade att det hade varit några whistleblowers innan Bloomberg nyligen rapporterade det samma.

Några dagar före Andrews uttalande om lånet, sa Zhu och vi citerar lite längre:

"Marknadsöverenskommelser mellan FTX + Genesis (SBF + Barry):

1) FTX och Genesis sänkte steth-säkerhetskvoten från nära 100 % till 0 % samma dag i maj, medan de själva kortade steth.

2) FTX och Genesis köpte upplåsande Solana tillsammans i enorm storlek före klippan, Genesis lovade lån.

3) FTX mutade Genesis-deskhandlare med seed-allokationer på mynt som Serum, i utbyte mot att de fick en bättre LTV på Serum-säkerhet.

4) Genesis-handlare delade rutinmässigt kundinformation med FTX-handlare och vice versa. Många av dessa blev rika (för nu) och försökte starta fonder.

5) Genesis lånade ut miljarder kundinsättningar på USD mot FTT-säkerheter, samtidigt som de visste och erkände att de aldrig kunde lämna dessa säkerheter om det skulle behövas (Chief Risk Officer avgår i avsky efter bara 3 månader).

6) FTX och Genesis missbrukade sina förtroenderättigheter och kläckte ut en mångsidig koordinerad attack mot Luna, inklusive att agera intresserade av och be om att få delta i varje privat räddningsförsök för Luna, bara för att omedelbart efteråt aggressivt sabotera alla möjliga återhämtningsplaner.

7) FTX återbetalade 2.5 miljarder dollar i lån till Genesis i augusti, och Genesis visste sannolikt eller borde ha vetat att dessa kom från FTX-insättarfonder både via kedjeanalys och genom att be om finansiell information, eftersom det även efter detta fortfarande fanns utestående lån.”

Luna-delen är förmodligen ett förstahandskonto, resten kan inte bekräftas oberoende.

Mitt i dessa ganska explosiva anklagelser, säger Bailey att 4% av de totala GBTC-aktieägarna registrerade sig på bara en dag under de senaste 24 timmarna, vilket ger det till nästan 20% med Bailey som hävdar att de verifierar varje registrering som påstår sig ha mer än en miljon aktier.

Hans exakta plan är dock oklar i detta skede och vissa tyder på att denna aktieägaruppror inte har någon juridisk status. Chris Burniske från Placeholder VC säger:

"Medan David kanaliserar en del uppdämd frustration, är min uppfattning om Trust-dokumenten att denna ansträngning inte har någon juridisk inverkan. Advokater skulle veta auktoritativt.”

Baileys svar var något vagt och sa "inte sant." Han hävdade att några av de potentiella handlingssätten är "styrningsfokuserade (dvs. arbete inom förtroendedokumenten), några av dem är politiska (regs)."

Anmälan webbplats själv har inte heller en uttalad plan, med den hävdar att ett av målen är "en förändring i ledningen och en konkurrenskraftig anbudsprocess för nya förtroendesponsorer."

Så de vill ha Silbert ut. "Om jag kunde dela vem som har kastat sitt stöd bakom redeemGBTC skulle det skapa globala rubriker," hävdade Bailey offentligt. "Vi kommer att vinna."

Mycket rök, finns det eld?

Det här är trovärdiga skådespelare. Bailey, även Zhu till viss del, och de bekräftar varandra.

Särskilt Alameda-lånet skulle öka Genesis-hålet och DCG-hålet till cirka 4.5 miljarder dollar, upp från 2 miljarder dollar, men det är baserat på antagandet att det skulle finnas ett konstaterande att detta motsvarar en förmånsbehandling bland borgenärer som Alameda visste eller borde ha. känd när den gjorde denna betalning på 2.5 miljarder dollar – 70,000 XNUMX BTC – att den var i konkurs.

Men även utan detta tillägg har Gemini Earn fryst kundmedel till ett värde av 900 miljoner dollar eftersom de var med Genesis som har stoppat uttag på grund av "likviditetsproblem", eftersom de inte har några pengar.

Det närmar sig två månader nu och stämningar flyger, med Gemini som stäms av sina egna kunder förutom Genesis.

Det fanns en deadline den 8 januari för någon sorts upplösning, men tydligen bör inte mycket förväntas eftersom de nu är med i en stirrande tävling.

Gemini skulle kunna driva Genesis i konkurs, och kanske till och med DCG, men Gemini Earn skulle fortfarande vara skyldig dessa 900 miljoner dollar till sina kunder. Det ligger uppenbarligen i deras intresse att få en verklig lösning.

Winklevoss-tvillingarna kunde ta förlusten på hakan. De är värda cirka 2 miljarder dollar i kombination även till dessa låga kryptopriser. De kunde ge hälften av det till sina kunder och förfölja resten från Genesis, så att begränsa frågan till DCG.

Den senare har hittills inte lyckats komma med medlen. De är skyldiga Genesis cirka 1.6 miljarder dollar, även om det är strukturerat på armlängds avstånd.

Så gör detta till en komplicerad saga, men om Trust kunde skiljas från allt, då skulle det vara en mycket begränsad fråga när det gäller kryptomarknaden.

Trustens tillgångar är separata och under förvaltning av Coinbase som har hävdat att de har hela 630,000 XNUMX BTC.

Varje resultat skulle därför troligen vara begränsat vad gäller kryptomarknaderna eftersom tillgångarna i värsta fall bara går tillbaka till de faktiska ägarna som mycket väl kan hålla med tanke på den låga nivån på kryptopriser.

Att likvidera dem för fiat skulle uppenbarligen inte ligga i aktieägarnas intresse och kan mycket väl utgöra ett förtroendebrott med tanke på den potentiella nivån av glidning.

Kryptomarknaden ignorerar därför allt detta prismässigt, förmodligen för att det inte är lätt att se hur priset skulle påverkas på utbudsnivå baserat på den information som redan är känd.

Men för de inblandade parterna och fordringsägarna till både Genesis och Gemini Earn, är de för närvarande fast i limbo utan klarhet om exakt hur mycket de har förlorat, med det mycket oklart hur länge detta kan fortsätta.