GE-aktien har skjutit i höjden 80% på 5 månader - JPMorgan säger att det är ett problem

JPM tror att GE:s aktie (GE) attr kunde power down under de kommande månaderna efter en sizzling fem månader lång körning.

"Medan vi ser en utmärkt affärsverksamhet inom flyg- och rymdfart och potential i Vernova, har GE ökat med ~80% under de senaste fem månaderna jämfört med 13% för S&P 500," skrev JPMorgan-analytikern Seth Siefman i ett kundmeddelande på tisdagen inför en hett förväntat 9 mars GE investerardag. "Vår summa av det delbaserade prismålet för december 2023 lämnar därför begränsad uppsida."

Siefman har ett neutralt betyg på aktien av industriikonen, som håller på att delas upp i flera delar. GE-analytiker i rörelse under lång tid Steven Tusa är inte längre löpande punkt på namnet.

Företaget delas upp i tre separata företag – flyg, hälsovård och energi – i en plan som presenterades sent 2021. GE Healthcare (GEHC) delades ut till ett publikt bolag i januari i år. Energiverksamheten – kallad Vernova – är tänkt att debutera på den offentliga marknaden i början av 2024.

"Detta är mitt ettårsjubileum med företaget, och människor har varit superenergiska över vår möjlighet att vara separat," GE Healthcares VD Peter Arduini berättade för Yahoo Finance Live den 4 januari. "Det har tagit fler medarbetare med kompetens in i företaget."

Siefman tror att investerare kan förbise några viktiga risker på GE:s aktie när de plöjer in i ett omvandlat företag som på papperet borde vara mer fokuserat och smalare, vilket kan leda till bättre vinster.

"På flyg- och rymdsidan drar GE och andra helt klart nytta av en Goldilocks-miljö för underhåll där den globala reseefterfrågan ökar och Boeing och Airbus inte kan bygga tillräckligt med nya plan," förklarade Siefman. "Efterfrågan på flygresor har varit ganska motståndskraftig men om den kommer under press, skulle eftermarknadens tillväxtutsikter bli lidande och det finns också ett hot från den gradvisa rampen i nya flygplansleveranser som tär på underhållsaktivitet."

När det gäller energiverksamheten, tillade Siefman, "omfattningen av EBITDA- och FCF-tillväxten som krävs för Renewables är ett naturligt fokus för investerare, särskilt med kortsiktiga utmaningar som sannolikt kommer att bestå och Vernovas framgång kommer till viss del att bero på ännu inte mekanismer för IRA. En kvardröjande försäkringsexponering är en annan risk – och en ogenomskinlig sådan – delvis på grund av att GE kanske inte kan ladda försäkringen, vilket lämnar potentialen för inkrementella bidrag.”

Berättelsen fortsätter

Brian Sozzi är Yahoo Finances verkställande redaktör. Följ Sozzi på Twitter @BrianSozzi och igen LinkedIn.

Klicka här för de senaste affärsnyheterna, recensionerna och användbara artiklar om teknik och prylar

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance