Så här går Pelotons vd Barry McCarthys vändningsplan

Peloton investerare flyr efter bolagets nedslående fjärde kvartal. Men VD Barry McCarthy försöker övertyga dem om att hålla sig kvar för vad han säger kommer att bli en comebackhistoria.

Aktierna föll nästan 20% på torsdagen, vilket raderade vinster som företaget såg på onsdagen efter det tillkännagav ett samarbete med Amazon för att sälja en del av sin utrustning.

Peloton rapporterade torsdag morgon att dess förluster under tremånadersperioden som slutade den 30 juni uppgick till 1.2 miljarder dollar, och försäljningen sjönk med cirka 28 % från nivåerna för ett år sedan. Dess anslutna fitness-bruttomarginaler urholkades när lagren hopade sig och transport- och lagringskostnaderna ökade.

Peloton lyckades dämpa sin kassaförbränning, men man räknar inte med att nå break-even kassaflöde på kvartalsbasis förrän åtminstone under andra halvan av räkenskapsåret 2023.

Pelotons dystra utsikter för den aktuella perioden och bristen på helårsvägledning fick Jefferies analytiker Randy Konik att förklara i ett meddelande till kunder på torsdagen att "gym är tillbaka på ett stort sätt."

"Det finns många Peloton-medlemmar som inte längre använder cykeln men som fortfarande betalar månadsmedlemskapet”, sa Konik. "De här yttersta användarna kommer sannolikt att klippa av sladden under de kommande månaderna och åren framåt, särskilt som de månatliga subpriserna höjs av företaget."

När McCarthy tog över vd-rollen från företagets grundare, John Foley, har han gjort det sa att han inte insåg hur djupt vissa problem gick. Nu sänker McCarthy kostnaderna och försöker öka prenumerationsintäkterna med högre marginaler så att de överträffar försäljningen av hårdvara.

"Vi råkar sitta precis i mitten av pivoten," den förra Netflix och Spotify sa chefen för analytiker på ett telefonkonferenssamtal. "Vi har gjort betydande framsteg när det gäller att ta itu med alla infrastrukturrelaterade motvindar i verksamheten, och nu är det dags att gå tillbaka till verksamheten."

Här är tre saker som Peloton testar för att vinna nya användare och öka försäljningen:

Pelotons så kallade fitness as a service-strategi är fortfarande i ett tidigt skede. Detta är McCarthys idé för att öka antalet prenumerationer och sänka inträdesbarriären för människor som är rädda för att förbinda sig att köpa en av Pelotons produkter direkt.

För närvarande kan kunder betala $89 per månad för att hyra Pelotons originalcykel och även få tillgång till live- och on-demand träningspass. Dessa kunder kan sedan lämna tillbaka sina cyklar när de är klara med att använda dem.

McCarthy berättade för analytiker på torsdagen att Peloton ännu inte helt har marknadsfört detta alternativ till massorna, eftersom det gradvis har rullat ut det i USA och även testat det med sin dyrare Bike+ för en avgift på $119 per månad. Han sa att Peloton är på väg att ha mellan 30,000 40,000 till 125,000 150,000 av dessa hyrkunder varje år. En vinst, sa han, skulle vara att komma närmare XNUMX XNUMX till XNUMX XNUMX.

Medan han är uppmuntrad av den tidiga användningsstatistiken sa McCarthy att han måste ta reda på om han "skapade en kärnvapenbomb" eller inte sätter Peloton "på vägen till det utlovade landet."

Peloton har också lekt med att sälja begagnade cyklar, som ledningen sa sålde som smör i provkörningar tidigare i år.

Efter Foleys ledning har McCarthy sagt att han tror att Peloton en dag kan räkna 100 miljoner medlemmar. Det är ett enormt steg från de cirka 6.9 miljoner som den har idag. Företagets mobilapp kommer att vara nyckeln till denna tillväxt.

Peloton sa på torsdagen att medvetenheten för dess digitala app är cirka 4 % idag, vilket ger den en stor potential uppåt. Det slutade det senaste kvartalet med 980,000 12 app-prenumeranter, en ökning med XNUMX % från ett år tidigare.

McCarthy retade att Peloton nu är intresserad av att skapa prisnivåer i appen, så att användare kan betala extra pengar för tillgång till mer innehåll och andra specialfunktioner. För närvarande betalar alla användare som inte äger en Peloton-produkt hemma 12.99 USD i månaden för tillgång till allt i företagets app.

VD:n drog ett exempel till sin tid på Netflix. McCarthy sa att Netflix kunde överleva Blockbuster i filmuthyrningskrigen eftersom det erbjöd kunderna en mängd alternativ.

"Vi har avsevärt ökat takten för innovation och testning och risktagande," sa McCarthy.

Peloton förbereder sig också för att testa något som det kallar en "freemium"-strategi, som också kommer att vara knuten till appen. Företaget sa att det vill att folk ska kunna komma åt Pelotons klasser var som helst.

Det skulle innebära att användare kan para ihop sin smartphone med en träningsutrustning från tredje part via Bluetooth och sedan komma åt Pelotons innehållsbibliotek därifrån. Även om det är en konkurrents enhet.

"Vi kommer att vara glada för människor att använda vårt innehåll på någon annans hårdvara," sa McCarthy på torsdagens telefonkonferens. I slutändan är detta ett annat sätt som Peloton kan fortsätta att växa sin medlemsbas, sa han.

Men, liksom några av Pelotons andra idéer, är detta fortfarande i ett tidigt skede. Piper Sandler analytiker Ed Yruma sa att det inte är klart vad som kommer att hjälpa Peloton att återgå till hållbar tillväxt.

"Barry McCarthy har snabbt stöttat upp balansräkningen ... men en återgång till förutsägbar tillväxt förblir TBD," sa han i ett meddelande till kunderna.