När det kommer till fonder och deras riktmärken kan utseendet lura. En ny forskningsartikel avslöjar hur fondförvaltare kan ändra sina riktmärken för att manipulera prestationsmått. Så här döljer fonder dåliga resultat och vad det betyder för investerare.
A finansiell rådgivare kan hjälpa dig att skapa en finansiell plan för att skydda dina investeringar och identifiera nya möjligheter att tjäna pengar.
Hur värdepappersfonder ändrar jämförelseindex för att dölja dåliga resultat
I en uppsats, "Flytta på målstolparna? Förändringar av värdepappersfonder och resultatmanipulation”, avslöjar forskarna Kevin Mullally och Andrea Rossi hur aktiefondförvaltare kan manipulera resultatet genom att ändra de riktmärken som de mäter sin avkastning mot.
Mullally och Rossi undersöker värdepappersfonders självstyrda riktmärken. Deras resultat tillåter dem att få en uppfattning om hur mycket fonder manipulerar värdet de erbjuder investerare.
"Vår data visar att benchmarkförändringar är vanliga. Vi finner att 1,050 2,870 av 36.5 13 fonder (2006 %) gjorde ändringar i sina prospektriktmärken minst en gång under den 2018-åriga urvalsperioden som sträcker sig XNUMX till XNUMX”, skriver författarna.
Författarnas resultat visar att fonder drar fördel av nuvarande Securities and Exchange Commission (SEC) regler. Inom dessa regler får värdepappersfonder ändra sina jämförelseindex mot vilka de mäter avkastning.
Författarna fastställde att fonder drar nytta av detta kryphål genom att lägga till index med lägre tidigare avkastning – eller nixa index med högre tidigare avkastning. Denna strategi förbättrar utseendet på deras benchmarkjusterade prestanda.
Deras forskning fann också att lågpresterande fonder ofta har varit boven till manipulationer med sina riktmärken. Mer specifikt är det mer sannolikt att fonder med höga avgifter, mäklarsålda fonder och fonder som upplever utflöden och lägre prestanda deltar i denna strategi, säger författarna.
Vad är ett benchmarkindex?
Ett jämförelseindex är en referensstrategi som gör det möjligt för investerare att jämföra resultaten inom sin portfölj med index med liknande investeringssammansättningar. De S & P 500 och Dow Jones Industrial Average (DJIA) är exempel på benchmarkindex.
Benchmarkindex är användbara verktyg för investerare att analysera sina portföljer. Det kan ge investerare en god uppfattning om hur bra deras portföljer presterar eller underpresterar jämfört med sina jämförbara företag.
När fondförvaltare kan byta jämförelseindex gör det det svårt för investerare att se verklig avkastning.
Vad investerare bör veta
Innan investerare gör någon investering bör de undersöka att begära ett fondprospekt. Flera fonder erbjuder ett prospekt på sin webbplats för en fullständig översikt.
Investerare bör också övervaka historiska förändringar av aktiva fondförvaltare i en fond innan de fattar ett beslut. Aktiva fondförvaltare har trots allt mycket inflytande på hur väl deras fond presterar. Historisk data kan få nya aktiva fondförvaltare att se bättre eller sämre ut än de är.
Det är också avgörande för prata med en finansiell rådgivare. En finansiell rådgivare kan hjälpa dig att identifiera styrkorna och svagheterna i portföljen du funderar på att investera i. Luta dig på dem för att se till att du tjänar långsiktiga vinster.
Bottom Line
Sälj inte dig själv kort. Gör din due diligence genom att övervaka fondernas resultat och deras riktmärken ofta. Vissa fonder kanske inte agerar i god tro med sina investerare. Som investerare bör du prata med en finansiell rådgivare som kan hjälpa dig att göra granskning och välja investeringsprodukter.
Pensionsspartips
Fotokredit: ©iStock/blackwaterimages, ©iStock/WDnet, ©iStock/Dontstop
Posten Investerare Se upp: Fondförvaltare kan använda detta trick för att dölja dåliga resultat visades först på SmartAsset-blogg.
Källa: https://finance.yahoo.com/news/investors-beware-mutual-fund-managers-152420529.html