Hur Netflix precis planerade sin död – och återhämtning

Hemligheten bakom effektiv förvaltning är att under löfte, men ändå överleverera.

Chefer kl Netflix (NFLX) på tisdagen levererade fantastiska finansiella resultat för andra kvartalet, med tanke på att ribban hade satts så lågt. Och aktierna steg snabbt smart högre.

Andra företags aktier kanske inte får samma intjäningskärlek för andra kvartalet. Låt mig förklara.

Netflix får mycket hat. Ur ett fundamentalt perspektiv har aktier alltid varit dyra. Redan nu, med 220 miljoner betalda månatliga prenumeranter, säger chefer att företaget bara kommer att generera cirka 1 miljard dollar i fritt kassaflöde 2023. Och detta mått har varit mycket värre genom åren.

Problemet är utgifterna.

Långt innan Los Gatos, Kalifornien-företaget gjorde det innovativa steget 2007 till en distributionsmodell för streaming, spenderade chefer överdådigt för att bygga ut verksamhetens infrastruktur. Den första stora utgiften var mjukvara, särskilt komprimeringsalgoritmer och rekommendationsmotorer. Sedan kom bergen av använda kontanter frammana ett innehållsbibliotek. Enligt a rapport vid Hollywood Reporter, Netflix planerar att spendera 20 miljarder dollar för media bara under 2023, vilket gör den till den överlägset största studion i världen.

Även om utgifterna tjänade företaget väl under större delen av dess historia, började motvindar utvecklas 2021. Prenumerationstillväxten avtog när den globala ekonomin kom ur covid-19-låsningarna. Det var då Ted Sarandos, verkställande direktör, bestämde sig för att torpedera framtidsförväntningarna. Det var ett tillfälle att börja berätta en ny historia om företaget.

Det var en gigantisk återställning.

Efter Netflix Q1-resultat sa Sarandos att streamingbolaget kan förlora 2 miljoner prenumeranter under Q2. Han chockade också analytiker med planer på att se över tidigare beslut som kategoriskt uteslöt reklam och lösenordsdelning.

Hoppa fram till tisdag kväll. Med investerare som förväntade sig det värsta, sa Sarandos att Netflix bara förlorade 970,000 3.20 prenumeranter och vinsten ökade till 2.98 USD per aktie, jämfört med guidningen på 7.5 USD. Aktien steg XNUMX % högre i efterhandeln.

Det finns mycket att gilla med Netflix. Reklam bör öka antalet prenumeranter avsevärt, särskilt på framväxande marknader där kunder hellre ser på reklam än att betala en månatlig prenumerationsavgift. Och att minska på lösenordsdelning borde också hjälpa till med prenumerationer.

Nyheter läckt inför resultatet för andra kvartalet som Netflix höll på med delning på flera latinamerikanska marknader.

Hausse investerare använder ofta Netflix som ett teknikföretags proxy. Streamingmediajätten rapporterar resultat nära början av resultatsäsongen. Det är också big business med ett känt namn. Kombinationen gör det frestande att satsa på att det gäller Netflix, så även resten av tekniken. Det är farligt.

Netflix chefer hade sitt återställningsögonblick förra kvartalet. Seranos såg en stor möjlighet att minska förväntningarna och han tog den. Aktien föll kraftigt. Det finns anledning att tro att det ögonblicket för resten av tekniken kommer detta kvartal, och det kanske inte är vackert.

Investerare bör vara ganska försiktiga med att jaga senaste vinster. Specifikt skulle jag vara trött på många mindre Software-as-a-Service-företag. Vissa av dessa aktier har 50-70 % rabatt på sina toppnoteringar. Ingen vill erkänna, ändå gör en svag aktiekurs det svårare för mindre företag att skaffa kapital, behålla anställda och viktigast av allt, vinna nya affärer från större företag.

Informationschefer i Fortune 100 är trötta på att koppla sin verksamhet till mindre företag som kan misslyckas eller köpas ut i framtiden.

Summan av kardemumman är att Netflix-aktier i slutändan kan stiga mycket högre från nuvarande nivåer, men ändå bör investerare vara försiktiga med att tillskriva dess ljusare utsikter till resten av tekniken.

Den del när chefer under löfte kan vara rakt fram.

För att lära dig hur du kan förbättra dina resultat på marknaden dramatiskt genom att köpa optioner på aktier som Ford och Tesla, ta en två veckors provperiod på mitt speciella nyhetsbrev, Taktiska alternativ: Klicka här. Medlemmar har gjort mer än 5x deras pengar i år.