HPs resultat slog trots ytterligare en kvartalsvis nedgång i PC-försäljningen

Datorjätten HP Inc. (HPQ) lyckades övervinna ytterligare en kraftig försäljningsnedgång för datorer och leverera bättre än väntat kvartalsresultat på tisdagen.

Företaget såg enhetsförsäljningen under press i sina PC- och utskriftssegment då företag och konsumenter fortsatte att noggrant hantera sin ekonomi efter pandemin. Men med HP:s olika kostnadsbesparingar under det senaste året har marginalerna i båda verksamheterna varit intakta.

"Vårt disciplinerade utförande och starka innovation i en tuff makromiljö gjorde det möjligt för oss att leverera icke-GAAP EPS i den övre delen av vårt mål under andra kvartalet," sa HP:s vd Enrique Lores i ett uttalande.

Resultatöversikten

• Nettoomsättning: -21.7 %% år över år till 12.9 miljarder USD jämfört med uppskattningar för 13.03 miljarder USD

• Justerad rörelsemarginal: 8.7 % jämfört med 8.8 % för ett år sedan och uppskattningar för 8.09 %

• Justerad utspädd EPS: $0.80 mot $1.08 förra året och uppskattningar för $0.76

Vad mer fångade vår uppmärksamhet

• Röd flagga: Inventeringen slutade kvartalet på 7.2 miljarder dollar, en ökning med 5 dagar från kvartal till 65 dagar.

• Röd flagga: Försäljningen av PC- och skrivarenheter minskade med 34 % respektive 5 %.

• Blandad: Tredje kvartalets intäkter uppskattas till $0.81 till $0.91; uppskattningar var på $0.85.

• Bra: Rörelsemarginalerna var oförändrade inom segmentet personliga system trots minskad försäljning.

• Bra: Rörelsemarginalerna ökade något i skrivarsegmentet trots en försäljningsnedgång.

Vad Wall Street sa handla om HP-förvinster

Morgan Stanley (Equal Weight rating; $31 prismål):

"Vi ser en taktiskt positiv inställning av det skattemässiga resultatet för andra kvartalet givet PC/Print-uppsida under kvartalet, men förblir lika viktade eftersom andra halvlek fortfarande inte är "avriskad" enligt vår uppfattning", skrev analytikern Erik Woodring. "Vi tror att HPQ:s verksamheter inom Print och Personal Systems presterade bättre än befarat under aprilkvartalet, med Print-enheter och genomsnittliga försäljningspriser som gynnades av ökade utbudsförbättringar och kanalfyllning, och PC-enheter och prissättning överträffade något jämfört med låga förväntningar."

Berättelsen fortsätter

Evercore ISI (In-line-betyg; prismål på $33):

"Investerarnas fokus kommer att ligga på PC-marknadens dynamik (längst ner i sikte?), Print och ledningens förväntningar på att ligga över dess långsiktiga marginalintervall för FY23, såväl som fritt kassaflöde," sa analytikern Amit Daryanani. "Vi förväntar oss ingen uppdatering av FY23-guiden men är lite mer konstruktiva på väg in i utskriften med tanke på positiva datapunkter inom kvartalet."

Daryanani tillade att han förväntar sig att försäljningen för räkenskapsåret 2023 kommer att minska med en låg tonårsprocent från år till år (-11.2%): "Särskilt antyder FY23-guiden något av en hockeyklubbsramp för EPS, vilket innebär en förbättring under andra halvåret 2023 [men ] försiktighet mycket specifikt kring banan för Print rörelsemarginaler som kan vara under press. På kort sikt förväntar vi oss ett inline-kvartal för april men är fortfarande försiktiga på den bakre halva rampen."

Sammanfattningsvis fortsatte analytikern, "Även om det finns potentiella kompensationer för PC-svaghet i år – inklusive robusta utskriftsmarginaler och stabil generering av fritt kassaflöde för att möjliggöra betydande återköp, förblir vi försiktiga med det makroekonomiska överhänget som hindrar ett brant andra halvår av året ramp och potential för en avmattning av den genomsnittliga ökningen av försäljningspriset."

Brian Sozzi är Yahoo Finances verkställande redaktör. Följ Sozzi på Twitter @BrianSozzi och igen LinkedIn. Tips om bankkrisen? E-post [e-postskyddad]

Klicka här för de senaste börsnyheterna och djupgående analyser, inklusive händelser som flyttar aktier

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance