Inflation och Fed sätter igång enkelresa till marknadsmisär: Jim Bianco

Tills inflationen toppar och Federal Reserve slutar höja räntorna, varnar marknadsprognosmakaren Jim Bianco att Wall Street är på en enkelresa till misär.

"Fed har bara ett verktyg för att få in inflation och det är att de måste bromsa efterfrågan," sa Bianco Research-presidenten till CNBC.Snabba pengar" på tisdag. "Vi kanske inte gillar vad som händer, men borta i Eccles-byggnaden i Washington tror jag inte att de är så upprörda över vad de har sett på aktiemarknaden de senaste veckorna."

Smakämnen S & P 500 tappade för femte dagen i rad och snubblade djupare in på en björnmarknad i tisdags. Indexet är nu lägre än 23 % från sin rekordhöga hit den 4 januari Nasdaq är av 33% och Dow 18 % från sina respektive rekordnivåer.

"Vi befinner oss i ett scenario med dåliga nyheter är goda nyheter eftersom du har 390,000 XNUMX jobb i maj,sa Bianco. "De [Fed] känner att de kan göra aktiemarknaden olycklig utan att skapa arbetslöshet."

Samtidigt riktmärket 10-årig Treasury Note-avkastning nådde sin högsta nivå sedan april 2011. Den är nu runt 3.48 %, en ökning med 17 % under bara den senaste veckan.

"Obligationsmarknaden, och jag kommer att använda en mycket teknisk term, det är en fullständig röra just nu," sa han. "Förlusterna som du har sett på obligationsmarknaden hittills i år är de största någonsin. Det här kommer att bli det sämsta året i obligationsmarknadens historia. Den bolånesäkrade marknaden är inte bättre. Likviditeten är fruktansvärd."

Bianco har rustat för en inflations comeback i två år. På CNBC:s "Trading Nation" i december 2020Han varnade för att inflationen skulle stiga till toppar som inte setts på en generation.

"Du har en kvantitativ åtstramning på gång. Den största köparen av obligationer lämnar. Och det är Federal Reserve, säger Bianco. "Du har fått dem för avsikt att vara väldigt hökiga när det gäller att höja priserna."

Bianco förväntar sig att Fed kommer att höja räntorna med 75 punkter på onsdag, vilket faller i linje med Wall Streets uppskattningar. Han förutspår också ytterligare en höjning med 75 punkter vid nästa möte i juli.

"Du kan höja räntorna tillräckligt mycket och du kan slakta ekonomin och du kan få efterfrågan att falla från en klippa och du kan ha inflation gå ner. Nu, det är inte så du eller jag vill att det ska göras”, sa Bianco. "Det finns en stor chans att de kommer att sluta gå för långt och göra en större röra av det här."

Han hävdar att Fed måste se allvarlig skada på ekonomin för att backa upp sin åtstramningspolitik. Med inflation som påverkar varje hörn av ekonomin, varnar han praktiskt taget varje finansiell tillgång är sårbar för kraftiga förluster. Enligt Bianco är oddsen mot en mjuk eller till och med en mjuk landning.

Hans undantag är råvaror, som är positionerade för att slå inflationen. Men Bianco varnar för att det finns allvarliga risker där också.

"Du är inte där i efterfrågan på förstörelse än. Och så, jag tror att tills du gör det, kommer råvaror att fortsätta att gå högre, sade han. "Men den varning jag skulle ge folk om råvaror är att de har kryptonivåer av volatilitet."

För dem med låg tolerans för risker, anser Bianco att statsförsäkrade penningmarknadskonton borde börja se mer attraktiva ut. Baserat på en höjning på 75 punkter ser han dem hoppa 1.5 % inom två veckor. Den nuvarande nationella genomsnittsräntan är 0.08 % på ett penningmarknadskonto, enligt Bankrate.coms senaste veckoundersökning av institutioner.

Det skulle knappast hålla jämna steg med inflationen. Men Bianco ser få alternativ för investerare.

"Allt är en enkelriktad gata i fel riktning just nu," sa Bianco.

Villkor