En möjlig militär konflikt om ödemokratin i Taiwan, som Peking hävdar som sin egen och har sagt att man skulle använda våld för att återförena sig om det skulle behövas, skulle vara en "all bet off"-typ av scenario som sannolikt skulle rassa globala marknader. Vid denna tidpunkt ser geopolitiska strateger liten aptit i Kina för en militär invasion av Taiwan, med analytiker noterar att Peking är mer orolig för att förhindra Taiwans självständighet snarare än att tvinga fram enande.
Men dess anspråk på Taiwan är en röd linje med djupa historiska och kulturella rötter. Pekings oro över att USA:s agerande och kommentarer under de senaste sex åren tyder på en möjlig urholkning av USA:s engagemang för den kinesiska politiken underblåser den senaste tjusningen som inkluderade att Kina avbröt militära och klimatförhandlingar med USA och Vita huset kallade den kinesiska ambassadören.
Peking har sagt att de militära övningarna kommer att pågå till den 7 augusti, men om de förlängs skriver JPMorgans strateger att det skulle uppgå till en militär blockad som avsevärt skulle kunna skada global sjöfart och förstärka den globala leveranskedjan och logistikstörningar som företag har brottats med. med sedan pandemin. Taiwansundet är en betydande sjöfartsrutt för globala försörjningskedjor – vilket öppnar möjligheten för långtgående krusningar.
Investerare som letar efter möjliga nedfall kanske vill börja med tekniksektorn. En skärm körd tidigare i år av Bank of America of
S & P 500
företag med avslöjad, direktförsäljning till Taiwan dök upp 15 företag.
Barrons vann listan ytterligare för att hitta fem aktier som genererar 15 % eller mer i försäljning från Taiwan och handlas till en terminsmultipel av vinst över eller mindre än 5 % rabatt på historiska värderingar trots de tvåsiffriga nedgångarna hittills i år.
| Företag / Ticker | Pris ($) | Framåt P / E | YTD % | % av försäljningen i Taiwan |
|---|
| Teradyne / TER | 101.39 | 22.3 | -38% | 38% |
| Tillämpat material / AMAT | 110.32 | 13.7 | -29.9 | 23% |
| Lam Research / LRCX | 524.36 | 14.2 | -27 | 19% |
| Micron Technology / MU | 62.93 | 9.7 | -32 | 17% |
| Intel / INTC | 35.5 | 13.8 | -31 | 15% |
Källor: FactSet; Amerikanska banken.
Inte överraskande var listan proppfull av teknikföretag, inklusive
Teradyne
(TER) och
Tillämpat material
(AMAT) som genererar mer än en femtedel av försäljningen från Taiwan, samt
Lam Research
(LRCX),
micron Technology
(MU), och
Intel
(INTC).
Vissa av dessa företag, som
Intel
,
kommer att gynnas på marginalen när spänningarna mellan USA och Kina driver USA att stärka sin inhemska chipproduktion med åtgärder som den nyligen antagna CHIPS och Science Act. Men fokuset på Taiwan kommer att sätta ett ökat fokus på chipindustrin och det här är aktier att hålla på radarn för eventuell volatilitet. Det ökar pressen som dessa aktier redan har mött i år. amerikanska banken nedgraderas dess betyg av företag som
Teradyne
tidigare i somras, mitt i förväntningarna att deras försäljning skulle kunna krympa nästa år, skadad av stramare global penningpolitik, geopolitisk oro och konsumenter som omvärderar utgifterna. Teradyne fokuserar på chiptestning och har en större exponering mot konsumenter, en anledning till att Bank of America analytiker Vivek Arya citerade för sin nedgradering i slutet av juni.
Analytiker har också varit downbeat on
Lam Research
,
som tillverkar minneschiputrustning, där Barclays-analytiker Blayne Curtis i slutet av juli noterade en stor återställning som fortfarande väntar för halvledarföretag.
Skriv till Reshma Kapadia på [e-postskyddad]
