Är Meta Stock ett köp? Facebook-förälder har ny ticker men samma problem

Meta-aktien har kraschat mer än 50 % från fjolårets biljontopp under oro för att solen har gått ner över Facebooks dominans av sociala medier – för både användare och annonsörer. Medan Q1-resultatet den 27 april verkade utesluta det värsta scenariot för Metaplattformar (META) trots en intäktsmiss, vacklade lättnadsrallyt snabbt.

X

Så vad är utsikterna nu för den tidigare FANG-trogen? Många Wall Street-analytiker har fortfarande 300+ kursmål för Meta-aktien, som officiellt ändrade sin ticker till META från FB den 9 juni. Ändå verkar listan över bekymmer som plågar aktien växa, inte krympa, med den stigande risken för en lågkonjunktur som potentiellt förvärrar eller förlänger den nuvarande nedgången i e-handelsutgifterna.

Det kommer utöver ännu djupare problem. Den hårdnande konkurrensen från TikTok slår mot Metas vinster när de kämpar för att vinna mark i kortformade videor. Apples sekretessförändring, genom att göra det svårare att effektivt rikta in onlineannonser, har minskat prissättningen för annonser och skakat Metas förankrade position. Och hotet om reglering och antitrusttvister kan ytterligare urholka Metas styrkor.

Med så mycket osäkerhet bör investerare övervaka Meta-aktiens diagram för ett tecken på att företaget verkligen har vänt hörnet.

Meta Intäktsuppdatering

Förmodligen den bästa nyheten för Meta är att användare inte överger Facebook. "Fler människor använder våra tjänster idag än någonsin tidigare," sa vd Mark Zuckerberg i resultatrapporten den 27 april. Dagligen aktiva Facebook-användare steg till 1.96 miljarder från 1.929 miljarder under fjärde kvartalet. Med användare i USA och Europa som huvudsakligen rörde sig i sidled kom tillväxten från Asien-Stillahavsområdet och andra regioner. En varning: Förlusten av användare i Ryssland, efter att den blockerade Facebook, kommer inte att redovisas fullt ut förrän under andra kvartalet.

Den 2 februari utfärdade Meta guidning för första kvartalet som krävde intäkter i intervallet 27-29 miljarder dollar. Med analytiker som förväntade sig 30.2 miljarder dollar i försäljning under första kvartalet, utlöste den varningen en episk försäljning som nu har kostat Meta cirka 1 miljarder dollar i marknadsvärde.

Analytiker minskade sin uppskattning till 28.2 miljarder dollar, men Facebook kom in på 27.91 miljarder dollar. Justerad vinst per aktie toppade dock uppskattningarna med 16 cent, trots att den föll med 18 % från ett år sedan.

Meta sa att de levererade 15 % fler annonsvisningar än under första kvartalet 2021, men det genomsnittliga priset per annons minskade med 8 % från för ett år sedan. Intäkterna för andra kvartalet kommer att variera från 2-28 miljarder dollar, sa Meta, med en höjdpunkt under förväntningarna på cirka 30 miljarder dollar.

En del av den svagheten återspeglar Apples sekretessförändring, som har skadat annonsörernas avkastning på annonsutgifter. Det betyder att de inte är villiga att spendera lika mycket per annons på Facebook. Makroekonomiska frågor dämpade sannolikt också annonsutgifterna, med högre räntor och utbudsbrist var båda negativa faktorer. Samtidigt kratrerade Rysslands invasion av Ukraina dessa ekonomier och fick energipriserna att stiga, särskilt i Europa.

Resultatet återspeglade lägre kostnader. Meta sänkte kostnaderna för hela året till ett intervall på 87-92 miljarder USD från tidigare utsikter på 90-95 miljarder USD.

Under första kvartalet förlorade Metas Reality Labs-division, fokuserad på att växa metaversen via augmented- och virtual reality-headset och mjukvara, 1 miljarder dollar under kvartalet på intäkter på 2.96 miljoner dollar.

Metas familj av appar – inklusive Facebook, Instagram, WhatsApp och mer – hade en rörelsevinst på 11.48 miljarder dollar och en intäkter på 27.21 miljarder dollar.

Facebooks TikTok-problem

Utöver Apples sekretessförändring som har gjort onlineannonser mindre effektiva, väckte Metas resultatmeddelande för fjärde kvartalet ytterligare oro som kan tynga tillväxten. Den största: "Vi tror att konkurrenskraftiga tjänster påverkar tillväxten negativt, särskilt med yngre publik", sa CFO Dave Wehner i onsdagens Q4-resultatsamtal. TikTok var den enda konkurrenten som nämndes vid namn.

Att försöka bekämpa TikTok-hotet och öka spelet med unga vuxna har skapat ytterligare en motvind till Metas intjäningskraft. Meta fokuserar nu på att öka användarnas engagemang via sin Reels kortformade videofunktion, men det finns "relativt få annonser i Reels idag", sa Wehner den 2 februari.

Även om Meta förväntar sig att Reels kommer att visa sig vara en fruktbar grund för intäktsgenerering, kommer det att ta tid. Samtidigt kommer Reels tillväxt att tynga de övergripande resultaten, eftersom Meta-algoritmer kommer att föredra kortformade videor, vilket innebär mindre tillväxt för mer annonstunga nyhetsflöden och berättelser.

I februari tillkännagav Meta lanseringen av två annonsformat för Reels som är halvtransparenta för att inte störa videoinnehållet. Meta erbjuder inkomstdelning till Reels-skapare för att placera annonserna. Morgan Stanleys Brian Nowak siffror att kreatörer kommer att få 55 % av intäkterna för annonser de placerar.

Den 26 april, Google förälder Alfabetet (GOOGL) missade resultatet för första kvartalet eftersom TikTok tog hårt på YouTube-intäkterna. Tidigare i april, Snapchat-förälder snap (KNÄPP) missade också visningar. Därefter, den 23 maj, varnade Snap för att intäktstillväxt under andra kvartalet skulle sakna vägledning.

Apple kostar meta 10 miljarder dollar

Facebook har varnat sedan slutet av 2020 för utmaningen som skapats av Apples sekretessförändring. Men skiftet som började med iOS 14.5-uppdateringen i våras hade en blygsam inverkan fram till Q4. Apple kräver nu att appar laddas ner via App Store för att användarna ska kunna välja att in- eller avstå från att spåra sin aktivitet på tredjepartswebbplatser. Med merparten av användarna som väljer bort dem har företag mindre möjlighet att snävt rikta annonsering mot konsumenter som sannolikt är intresserade av deras produkter eller tjänster.

"Vi tror att den totala effekten av iOS som en motvind på vår verksamhet 2022 är i storleksordningen 10 miljarder dollar", sa Wehner den 2 februari.

Största delen av hittillväxten från år till år kommer sannolikt att märkas under första halvåret 2022, eftersom effekten av iOS-förändringen inte riktigt märktes förrän under andra halvan av 2021.

Meta arbetar på förändringar för att göra sin annonsinriktning mer effektiv, trots effekterna av integritetsrelaterade förändringar. Att använda artificiell intelligens för att förutsäga konsumenternas intresse som ett substitut för att spåra användaraktivitet är dock ingen snabb lösning.

Gå med IBD-experter när de analyserar ledande aktier och viktiga marknadstrender på IBD Live

Metaaktieanalys

Meta-aktien har fallit igen från sitt fallande 50-dagars glidande medelvärde. Aktien har ännu inte brutit en nedåtgående trend med lägre toppar och lägre dalar. Det är skäl nog att hålla sig borta från det. Meta-aktien har tappat mer än hälften av sitt värde från sin rekordnivå på 384.33 den 1 september.

Meta Platforms, fortfarande känt för många som Facebook, trots namnbytet den 28 oktober, var marknadsledare till och med augusti förra året. Meta-aktier föll dock genom sin 50-dagarslinje den 20 september, vilket gav en säljsignal. Det var två dagar före företagets blogginlägg den 22 september som varnade för en "större påverkan" från Apples senaste iOS-uppdateringar.

Facebooks Metamorfos

Facebooks namnbyte den 28 oktober till Meta Platforms var vettigt av flera skäl. Det är förmodligen ingen slump att det hände när Facebook behandlades som en politisk paria, påstods tjäna på att driva politiskt splittrande innehåll och skada utsatta tonåringar. Namnbytet kan också ha varit ett försök att få distans till Facebooks mindre än coola image bland unga. "Du behöver inte ett Facebook-konto för att använda våra andra tjänster," sa VD Mark Zuckerberg när han introducerade Meta-namnet.

Men Meta-namnet talar också för Zuckerbergs bredare ambitioner att leda sociala nätverk till "nästa gräns."

Den gränsen kommer att vara tredimensionell, vilket möjliggör uppslukande upplevelser. "Den definierande egenskapen hos metaversen kommer att vara en känsla av närvaro - som att du är precis där med en annan person eller på en annan plats", skrev han.

"Vår förhoppning är att metaversen inom det kommande decenniet kommer att nå en miljard människor, vara värd för hundratals miljarder dollar i digital handel och stödja jobb för miljontals skapare och utvecklare."

Ännu en viktig anledning till att Zuckerberg vill producera hårdvaran för nästa gräns: han vill hjälpa till att sätta reglerna, snarare än att låta sådana som Apple sätta standarder. Men Meta har bromsat utgifterna för sin återuppfinning mitt i långsammare tillväxt. En mer återhållsam utgiftstakt – och förluster – relaterad till Zuckerbergs långsiktiga vision var en av anledningarna till att analytiker jublade över resultatrapporten för första kvartalet.

Tidsmarknaden med IBD: s ETF-marknadsstrategi

Meta Stock: Är det ett köp?

Meta management har jämfört sin nuvarande övergång till Reels intäktsgenerering med tidigare framgångsrika innehållsövergångar, som övergången till Stories och mobil. Men den här gången är annorlunda. Användartillväxten har tagit slut under den ökande konkurrensen, medan förändringar i integritetsskydd har underminerat dess dominans inom displayannonsering. Samtidigt spenderar Meta fortfarande mycket för att positionera sig för metavers potential som kanske inte kommer att förverkligas på flera år. Allt detta gör det svårare att tro på styrkan i Metas återhämtning.

Nedre raden: META-aktie är inte ett köp.

Var noga med att läsa IBD:s efter-slut The Big Picture kolumn varje dag för att se till att tillväxtinvesterare har grönt ljus.

Kolla också in IBD-lagerlistor och annat IBD-innehåll för att hitta dussintals bästa aktier att köpa eller titta på. Om du vill investera i en stora aktiebolag, ett omfattande urval av artiklar finns här. De IBD Big Cap 20 index erbjuder ett urval av de allra bästa storbolagsaktierna.

Följ Jed Graham på Twitter @IBD_JGraham för täckning av finansmarknader och ekonomisk politik.

DU KANSKE OCKSÅ GILLAR:

Fånga nästa stora vinnande aktie med MarketSmith

Bästa tillväxtlager att köpa och titta på: Se uppdateringar av IBD-aktielistor

Letar du efter nästa stora aktiemarknadsvinnare? Börja med dessa tre steg

Se IBD-lagerlistor och få godkända / underkända betyg för alla dina aktier med IBD Digital