(Bloomberg) -
Mest lästa från Bloomberg
Israel förlängde sin längsta cykel av penningpolitisk åtstramning på decennier och överträffade en räntehöjning från den amerikanska centralbanken Federal Reserve för första gången sedan man började höja lånekostnaderna i april.
Centralbanken höjde sin referensränta på måndagen till 4.25 % från 3.75 %. De flesta ekonomer som tillfrågades av Bloomberg förväntade sig en ökning med en kvarts procentenhet, vilket matchade Feds senaste drag.
Den monetära kommittén signalerade inte ett slut på sin åtstramningscykel och sa bara att den hade "bestämt sig för att fortsätta processen att höja räntan" med den åttonde raka höjningen. Shekeln handlades 0.8% svagare mot dollarn klockan 5:18 i Tel Aviv, på väg att stänga på den svagaste sedan början av november.
Med lånekostnaderna redan på de högsta sedan 2008, måste Israels centralbank nu brottas med en överraskande acceleration av inflation och ekonomisk tillväxt. Uppgången bidrar till en anfall av politisk turbulens som bidrog till att göra shekelen till den sämst presterande valutan i Mellanöstern denna månad, efter det libanesiska pundet.
Israels centralbank började höja lånekostnaderna i mindre steg från november trots att inflationen inte visar några tecken på att lätta. Guvernör Amir Yaron har signalerat att politiska beslutsfattare "är fast beslutna" att föra tillbaka pristillväxten till sitt målintervall och förväntar sig en inbromsning efter februari.
Prisuppgångar, över det officiella målintervallet på 1%-3% i över ett år, accelererade oväntat till 5.4% årligen förra månaden.
Högre energikostnader för hushållen, vid sidan av bostadsinflationen, var en av de största drivkrafterna för prisökningarna i januari.
Går högre
"De starka tillväxtsiffrorna och ökningen av inflationen tillsammans med devalveringen av shekel bidrog till flytten", säger Ofer Klein, chef för ekonomi och forskning på Harel Insurance Investments & Financial Services.
Klein sa att han inte utesluter en räntehöjning till 4.5 % vid centralbankens nästa möte i april, "när fokus kommer att ligga på frågan om huruvida deprecieringen av shekel kommer att fortsätta eller sakta ner och hur världens centralbanker bete sig."
Marknadens förväntningar är på mer penningpolitisk åtstramning framöver. Israels ettåriga valutaswappar indikerar att investerare ser basräntan stiga till cirka 4.5 % per år från och med nu.
Även om inflationen förväntas dämpas under de kommande månaderna, kommer inflationen också under press från shekeln, vars styrka en gång i tiden var en nyckelfaktor för att hålla tillbaka konsumentpriserna. Den har sjunkit med cirka 3 % mot dollarn hittills i februari.
Nära korrelerad med utvecklingen av amerikanska aktier tappade den israeliska valutan nästan 12 % förra året i sin sämsta utveckling sedan 1998. Den politiska motreaktionen mot regeringens planer på att omforma rättsväsendet har också blivit en faktor, vilket har gett upphov till en depreciering som gör import dyrare .
I sitt uttalande på måndagen betonade centralbanken att "växelkurserna har kännetecknats av betydande volatilitet" men specificerade inte hur det kan ha påverkat dess beslut.
Jonathan Katz, makrostrateg för Leader Capital Markets, sa att shekelns volatilitet sannolikt var "svingfaktorn" för Bank of Israel.
"Det är ganska tydligt att om det inte finns en rimlig kompromiss om rättsreformfrågan på kort sikt, en som regeringen och oppositionen kan enas om, kommer vi att se ett fortsatt tryck på shekelen," sa Katz.
–Med hjälp av Harumi Ichikura och Alisa Odenheimer.
(Uppdateringar med analytikerkommentarer som börjar i åttonde stycket.)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/bank-israel-surpasses-fed-bigger-141751784.html