Det regnar med utdelning i oljeplåstret

Det regnar olja! Enligt vår permanent förvirrade överbefälhavare är det ett vanligt tillstånd på vintern i Delaware. Och det orsakade tydligen hans "jävla cancer"...som han faktiskt inte har. Men förutom Bidens fortsatta nedgång är den verkliga poängen här att det inte regnolja. Var som helst.

Företag som spenderar kapital för att leta efter det och sedan producerar det måste tjäna avkastning på det kapitalet, och, oj, gör de det nu.

Nästa fredag ​​är det "Oil Friday", med Chevron (CLC) och Exxon (XOM) rapporterar 2Q EPS. Eftersom vi lever i en värld där Tesla (TSLA) aktier kan och har hoppat eftersom vinsterna "inte var så dåliga", jag vill berätta att CVX:s och XOM:s resultatrapporter kommer att bli riktigt, riktigt bra. När det gäller de faktiska siffrorna är jag trött på att göra marknadens hemläxa för det, men prenumeranter på min sida www.excelsiorcapitalpartners.com kommer att få fullständiga förhandstittar i början av nästa vecka.

Oljemajorerna gör alla rätt saker med sina pengar. Först och främst sätter de det i marken, till nyproduktion. Biden och hans aningslösa kumpaner gillar att klaga på aktieåterköp och utdelningar (det är en annan värld än den jag lever i där utdelningar är "dåliga") men här är en snabb ögonblicksbild. Under 1Q22 producerade XOM 4.9 miljarder USD i investeringar, och jag tror att den siffran kommer att ligga norr om 5 miljarder USD under 2Q22 och den årliga siffran kommer att hamna i den övre delen av ledningens guidningsintervall på 21-24 miljarder USD för 2022.

Men det här är inte Jed Clampett som skjuter på en ekorre och hittar råolja. Det kostar pengar att lyfta den oljan och gasen från under jordens yta, och lyftkostnaderna uppgick till en kostnad på över 10 miljarder dollar för XOM under 1Q22. Så egentligen spenderade företaget 15 miljarder dollar på produktion under 1Q22, och hade fortfarande tillräckligt med pengar för att spendera på 5.8 miljoner dollar återköp och utdelningar. Det är en bankomat, och det andra kvartalet var mycket, mycket bättre än det första när det gäller prissättning av kolväten.

XOM och CVX är centrala beståndsdelar i min BLUFF portföljen och jag tror att jag ovan har avgränsat skälen till varför de alltid kommer att finnas kvar i den portföljen. Exxon fortsätter att ha en otrolig framgångsnivå i Guyana med sina partners Hess (HES) och Kinas (CNOOC), eftersom Stabroek-blocket nu beräknas av XOM-ledningen hålla häpnadsväckande 11 miljarder fat utvinningsbara oljereserver. Det är en riktig resursbas och en verklig anledning att äga aktien. Det gör jag, och det gör mina kunder också.

Damoklesvärdet som hänger över oljemarknaden är alltid hotet om förstörelse av efterfrågan. Ja, vi har alla hört klichén, botemedlet mot höga oljepriser är... höga oljepriser. Men här är grejen. På grund av cancerdrabbade nitwits som faktiskt inte har cancer men do (oroväckande) har verklig makt, produktionen av olja har demoniserats när världen försöker dekarbona.

Men bara vanföreställningar som Biden, Trudeau och BoJo (inte tråkigt att se honom gå – jag tar gärna skott på politiker från såväl höger som vänster när de implementerar anti-energipolitik) tror att planeten smälter. Xi gör det inte. Modi gör det inte. Det gör inte Bolsonaro. Guyanas president Irfaan Ali gör det inte, och tyvärr inser Europa på den hårda vägen att Putin inte tror på någon form av västvärldsnormer.

Så oljeproduktion blir en NIMBY/BANAN-situation där det är mer välsmakande för vakna människor att producera den i något avlägset land och sedan förstå den otroligt kolintensiva sjötransporten av den oljan än vad det är att producera oljan i Texas, Oklahoma, eller till och med Delaware.

Exxon har otroligt värdefulla oljetillgångar utanför Guyana, att gå med offshore LNG i Moçambique och onshore LNG i Papua Nya Guinea. Inget pinsamt om du bara gick till Wikipedia för att leta upp de länderna – jag gör det hela tiden – men det finns bara ett ställe att leta efter XOM och CVX. New York-börsen. Gör det.

Det är aldrig för sent att köpa aktier i företag som producerar avkastningskapital och återlämnar delar av denna avkastning till dig. Det regnar utdelning i oljefläcken, och den duschen tar inte slut när som helst snart.