Ny vd, nya erbjudanden, ny streamingstrategi

Key Takeaways

• Under de senaste veckorna har tidigare vd Bob Iger återtagit sin position från avgående vd Bob Chapek.
• Även om företaget står inför vikande parklönsamhet och förluster från streaming, hoppas många att Iger kan återföra företaget till sin tidigare tillväxtbana.
• För att cementera den punkten tillkännagav Disney Streaming en ny affär för de återstående 15% av BAMTECH Media till en värdering på 6 miljarder dollar. Antyder detta ett Hulu/Comcast-avtal att följa?

Mellan sina nöjesparker, streamingtjänster, filmstudior och ägande av stora tv-nätverk är Disney en underhållningsgigant som är nästan oslagbar. Företaget har upplevt en del välbehövlig turbulens under de senaste veckorna.

Den största Disney-relaterade nyheten den senaste månaden är att den tidigare vd:n Bob Iger har ersatt den nu tidigare vd:n Bob Chapek, som tog makten i februari 2020 och som faktiskt aldrig skapade en strategi för streaming utöver, kanske, en plan för att förlora mindre. Eftersom Disney nyligen hade förlängt Chapeks kontrakt till 2025 kom denna förändring som en överraskning.

Hur kommer denna omvälvning att påverka Disney i det långa loppet, och är företaget en bättre investering än det var? Här är vad investerare behöver veta.

En kort historia

Förstärkt av framgången med en animerad kortfilm som han släppte 1923, Alice's Wonderland, skrev Walt Disney på ett kontrakt för att producera fler animerade kortfilmer. Han flyttade till Hollywood, där hans bror Roy bodde, och tillsammans grundade de Disney Brothers Cartoon Studio.

Under det följande decenniet byggde företaget en fysisk studio, släppte flera animerade filmer och utvecklade karaktären Musse Pigg, som dök upp första gången 1928 och fungerar som företagets maskot till denna dag.

Företaget upplevde en guldålder som började med lanseringen av en fullängdsfilm, Snövit och de sju dvärgarna 1934. Kort därefter tvingades Disney ta itu med en mängd utmaningar, inklusive en animatörstrejk och andra världskriget.

Efter kriget vågade Disney sig på live-action film och tv. Företagets första nöjespark öppnade 1955. Planeringen började också för Walt Disney World i Florida. Walt Disney dog ​​1966 och hans bror Roy tog över verksamheten.

Under Roys ledning fokuserade Disney på live-actionfilmer. Efter att han dog 1971 fortsatte företaget att gå bra fram till 1980-talet, då vinsterna avtog.

Michael Eisner kom till som VD 1984. Under hans ledning fick verksamheten en renässans. Den producerade framgångsrika animerade filmer och live-actionfilmer, gick med i Dow Jones Industrial Average, växte sin TV-närvaro och nöjesparksvarumärken och förvärvade stora franchiseavtal och varumärken, inklusive Muppets.

Bob Iger tog över som vd 2005, och han fortsatte företagets tillväxt genom att förvärva Pixar, Marvel, LucasFilm och 20th Century Studios samt starta en streamingtjänst, Disney+, och inneha en majoritetsandel i Hulu.

Från det att Iger tog över rodret tills han lämnade 2020 mer än fyrdubblades Disneys aktie i värde.

Vad händer nu?

När Bob Iger lämnade Disney 2020 ersattes han av Bob Chapek, en Disney-veteran sedan 18 år och ordförande för Disney Parks, Experiences and Products.

Chapek stod inför stora utmaningar, inklusive COVID-19-pandemi. Under andra kvartalet 2020 rapporterade företaget en förlust på 1.4 miljarder dollar, med en vinst ned 91%. Disney fortsatte att uppleva betydande förluster och sade upp 32,000 XNUMX parkanställda.

När pandemin avtog tog problemen inte slut. Disney kritiserades för hur det behandlade sina parkanställda och dess svar på Floridas lagförslag om "Don't Say Gay". Det stod till och med inför en anställd strejk.

I början av november rapporterade företaget att dess resultat hade missat förväntningarna och tjänade 20.15 miljarder dollar istället för de förväntade 21.24 miljarderna. Det, i kombination med företagets andra strider, ledde till att Bob Iger tog tillbaka posten som vd för en mandatperiod på två år.

Igers mål under denna tid är att utveckla en strategi för förnyad tillväxt och hitta en annan efterträdare. Disney Streaming tillkännagav just ett avtal om att köpa ut de återstående 15% av BAMTECH Media för 900 miljoner dollar till en värdering av 6 miljarder dollar och signalerar att det är en större, bättre, snabbare streamingstrategi som kommer.

Strömmande trender

Disney är en stor aktör inom streamingområdet och äger Disney+, ESPN+ och en majoritetsandel i Hulu.

Streaming har varit ett enormt tillväxtområde för företaget, även om det fortfarande är en underpresterande del av verksamheten oavsett mått, särskilt på global skala. I sin resultatrapport noterade Disney att de lade till 14.6 miljoner abonnenter till tjänsterna, vilket förde det totala antalet abonnenter till 236 miljoner. Bara Disney+ har 164 miljoner prenumeranter.

För jämförelse, Netflix, som har en mycket längre historia än Disney+, har 223 miljoner prenumeranter. Men Disney är fortfarande stadigt i tillväxtfasen med sina streamingtjänster. Företaget förlorar pengar med 1.5 miljarder dollar på dessa tjänster på grund av produktions-, teknik- och marknadsföringskostnader. Det senaste kvartalet saknade också premiumsläpp på Disney+.

Om företaget kan fortsätta att växa sina streaming-abonnenter i sin nuvarande takt, finns det en god chans att det kan börja gå med vinst snart. Innan han lämnade, sa Chapek att han hoppades på att Disney+ skulle nå lönsamhet 2024 på grund av en ökning av antalet abonnenter och tillägget av en billigare, annonsstödd prenumerationsnivå. Att säga att detta tillkännagivande är underväldigande för ett företag som är så drivande och innovativt som Disney, skulle vara en underdrift. Disney måste ha en strategi för streaming som är inget annat än dominans på den globala scenen, särskilt med tanke på dess olika underutnyttjade bitar med Hulu, Fox, etc.

Parker och helgdagar

Disneys nöjesparker fick en stor hit på grund av covid-19 men har stadigt återhämtat sig när pandemin avtagit.

Det finns dock varningsskyltar i Parks-divisionen. Även om det inbringade 7.42 miljarder dollar under föregående kvartal, en ökning med 36 % sedan 2021, var vinstmarginalerna långt ifrån prognoserna och landade på 14.8 % mot de förväntade 20 %.

Även om parkerna är lönsamma, saknas en så stor marginal för investerare att oroa sig, och det gjorde de. När parkerna återhämtar sig från pandemin indikerar dessa siffror att det finns en betydande obalans mellan parkens intäkter och utgifter. Med en potentiell recession vid horisonten kan den obalansen växa när intäkterna börjar krympa.

Semester tenderar att vara en hektisk tid för Disney eftersom familjer går till parken och köper presenter, vilket gör det till en utmärkt möjlighet för företaget att öka intäkterna och vinsten. Investerare kommer sannolikt att hålla ett öga på bolagets resultat under semestern.

Vad det betyder för investerare

Investerare verkade glada över nyheten om Bob Igers avkastning, med företagets aktiehoppning den dag han accepterade rollen som VD. Detta kommer dock efter en stor nedgång under Chapeks ledning, som fick aktierna att falla med mer än 50% från en högsta nivå på mer än $197. Disney-aktien stängde på $94.69 igår, den 29 november 2022 – en nedgång på nästan 40 % hittills i år.

Disney kommer sannolikt att visa sig vara ett bra köp till nuvarande priser. Under sin tidigare tid som VD växte Disney avsevärt och såg att aktiekursen fyrdubblades.

Disney kan fortsätta att förlora pengar på sin streamingtjänst när de försöker konkurrera på en alltmer trång marknad. En kommande lågkonjunktur kan också försämra dess parkers prestanda, sänka vinstmarginalerna eller till och med förvandla dem till en kostnad snarare än en profitcenter.

Investerare måste överväga om de tror på Igers ledarskap samt hans förmåga att navigera i en allt mer komplicerad ekonomi och underhållningsindustri.

Bottom Line

Många fans är entusiastiska över Bob Igers återkomst till Disneys topposition och känner att han kommer att kunna leda Disney till framgång. Men investerare måste överväga om de tror på hans ledarskap tillräckligt för att investera.

Om du letar efter hjälp med att investera eller inte är säker på att Disney är rätt köp för din portfölj, överväg att använda Q.ai:s investeringssatser. Med hjälp av artificiell intelligens letar Q.ai marknaden efter de idealiska investeringarna baserat på din risktolerans och lägger till ett strategiskt ramverk till din portfölj utan kostnad. Ännu bättre, du kan aktivera Portföljskydd när som helst för att skydda dina vinster och minska dina förluster, oavsett vilken bransch du investerar i.

Ladda ner Q.ai idag för tillgång till AI-drivna investeringsstrategier. När du sätter in $100 lägger vi till ytterligare $100 till ditt konto.