(Bloomberg) — Newcrest Mining Ltd. avvisade ett första uppköpsbud på 17 miljarder dollar från den amerikanska rivalen Newmont Corp., där den australiensiska gruvarbetarens tillfälliga VD sa att företaget var "värt mycket mer."
Mest lästa från Bloomberg
Den gav dock ett visst hopp till sin friare genom att ange att den är beredd att ge tillgång till sina böcker på en icke-exklusiv basis.
Affären med alla aktier skulle ha varit den största globalt i år och skapat världens största guldgruvarbetare. Newcrest är ett attraktivt mål på grund av den jämförelsevis långa livslängden för dess guldtillgångar - mer än 20 år - såväl som dess fyndigheter av koppar.
"Företaget är inte till salu och det här var oönskat," sa Sherry Duhe, tillförordnad vd, i en intervju på Bloomberg Television. "Vi har erbjudit Newmont begränsade konversationer för att dela lite mer om var vi ser värdet i portföljen, och så självklart är det med dem nu för att se om de vill bestämma sig för att engagera sig."
Newcrest-aktien föll så mycket som 2.5% i Sydney på torsdagen. De är fortfarande uppe med cirka 6 % sedan stängningen den 3 februari, den sista handelsdagen före Newmont-erbjudandet, men ligger under erbjudandets nuvarande värde, vilket tyder på att aktieägarna inte tror att affären kommer att genomföras till det aktuella priset.
Den australiensiska gruvarbetaren går igenom en period av ledningsövergång efter att dess veteran-VD, Sandeep Biswas, lämnade i slutet av förra året. För Newmont, som är ivriga att sätta lite distans mellan sig själv och konkurrenten Barrick Gold Corp., är affären en möjlighet att förvärva framtida uns men också skala, vilket är viktigt eftersom guldgruvarbetare försöker attrahera fler icke-specialister.
Newcrest har "lämnat en dörr öppen för en högre premiumaffär", sa Alex Barkley, analytiker på RBC Capital Markets, i en anteckning. Det ligger nu på Newmont att hitta en premie för Newcrest som också tillfredsställer sina egna aktieägare, även om affären inte inträffar är en möjlighet, sa han.
Newmont svarade inte omedelbart på en begäran om kommentar.
Guldbrytningschefer och analytiker har sagt att en uppgång i guldfusioner är försenad, driven av minskande produktion vid befintliga gruvor, brist på nya upptäckter och en ihållande period med historiskt höga guldpriser.
Men Barricks VD och koncernchef Mark Bristow sa i en Bloomberg TV-intervju att han inte såg några värdefusioner eller förvärv på marknaden just nu.
Newcrests koppartillgångar står för cirka en fjärdedel av intäkterna. Efterfrågan på metallen som är nyckeln till infrastruktur för förnybar energi, elfordon och elnät förväntas öka i takt med att världen går bort från fossila bränslen.
"Vi hade tidigare känt att erbjudandet var för lågt initialt", säger Simon Mawhinney, investeringschef på Allan Gray, en av Newcrests största aktieägare. "Viktigare är deras vilja att engagera sig och erbjuda Newmont lite begränsad due diligence."
Vissa analytiker hade tidigare ifrågasatt Newmonts värdering, där Kate McCutcheon från Citigroup Inc. sa i en forskningsanteckning den 12 februari att det kommer att krävas en "bump mot erbjudandets pris".
Se även: Newmonts bud på Newcrest markerar en ny era för gruvdrift av megaaffärer
Newcrests beslut att avslå erbjudandet var "motiverat", sa Bloomberg Intelligence-analytiker Mohsen Crofts i en anteckning. "Newcrest har den största reservbasen bakom Newmont, prissatt till ett lägre företagsvärde jämfört med andra bolag."
Newcrest rapporterade på torsdagen en liten vinstminskning under de sex månaderna fram till december, jämfört med ett år tidigare, även när guldproduktionen ökade med 25 % och kopparproduktionen ökade med 32 %.
Avvisningen av Newmont tillåter andra parter att överväga att köpa alla eller några av Newcrests tillgångar, säger Daniel Morgan, analytiker på Barrenjoey Markets Pty Ltd., i en anteckning. Alternativ som är värda att överväga inkluderar försäljning av tillgångar följt av ett återköp och/eller en uppdelning av Lihir, en guldgruva som Newcrest driver i Papua Nya Guinea, sade han.
–Med hjälp av Victoria Batchelor, Jacob Lorinc och David Marino.
(Uppdateringar med kommentarer från Newcrests interim VD från första stycket)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/newcrest-rejects-newmont-17-billion-215938182.html