Nvidia, ON Semi, AMD bland Bank of Americas främsta chipaktier

Det har varit ett tufft 2022 för halvledaraktier mitt i rädslan för en kraftig ekonomisk nedgång som skulle sänka efterfrågan på chip.

PHLX Semiconductor Sector Index har sjunkit 22% hittills i år.

Men Bank of America analytiker ser några skäl till optimism.

"Makrofaktorer kan öka aktievolatiliteten", sa de i en kommentar. Men "den senaste 36% topp-till-dala [pris-till-vinst-multipel] kontraktion i halvledarindex (mot en 27% nedgång historiskt) återspeglar redan en medelstor recession," sa analytikerna.

"Under tiden genererar chipsaktier 23 % fria kassaflödesmarginaler", vilket gör dem mer än dubbelt så lönsamma som S&P 500-aktier.

"Medan halvefterfrågan är cyklisk, med undantag för 2012, har halvförsäljningen alltid haft positiv tillväxt på årsbasis så länge som den globala BNP-tillväxten höll sig över 3%", sa analytikerna.

Det är nu fallet, med tillväxten uppskattad till 3.3% för 2022 och 3% för 2023, sa analytikerna.

Vidare, "förut var det bara en enda slutmarknad, till exempel persondatorer eller smartphones, som skulle driva semifinaler", sa analytikerna.

"Nu finns det flera slutmarknader som betjänas av en konsoliderad uppsättning chipleverantörer, som levererar egna produkter och genererar solida fria kassaflödesmarginaler."

Bank of Americas bästa val för stora chip-aktier är Nvidia (NVDA) - Hämta NVIDIA Corporation-rapport. Dess bästa val av små till medelstora bolag är ON Semiconductor (ON) - Hämta ON Semiconductor Corporation rapport.

Analytikernas toppval enligt tema är:

Bläddra till Fortsätt

Cloud: Nvidia, Advanced Micro Devices (AMD) - Hämta rapporten Advanced Micro Devices, Inc och Marvell Technology (MRVL) - Hämta Marvell Technology, Inc.-rapport.

Bilar: ON, analog Devices (ADI) - Hämta Analog Devices, Inc.-rapport och NXP halvledare (NXPI) - Hämta NXP Semiconductors NV-rapport.

Kapitalutgifter: KLA (KLAC) - Hämta KLA Corporation rapport, GlobalFoundries (GFS) - Hämta GlobalFoundries Inc. Rapport, Tillämpade material (AMAT) - Hämta Applied Materials, Inc.-rapport, Lam Research (LRCX) - Hämta Lam Research Corporation rapport och Teradyne (TER) - Hämta Teradyne, Inc.-rapport.

Morningstars Take on Nvidia...

Morningstar-analytikern Abhinav Davuluri tilldelar företaget en bred vallgrav och sätter verkligt värde för aktien till $200, 5% över en nyligen genomförd notering på $190.

"Ledningen [har] noterat att andra kvartalets intäkter kommer att påverkas negativt med 500 miljoner dollar för att ta hänsyn till covid-19-låsningarna i Kina och stoppandet av försäljningen till Ryssland", skrev han i en kommentar.

Trots det hindret, "visar vi Nvidia som vårt bästa val av fabulerande halvledare, eftersom vi tror att företagets datacenterverksamhet kommer att visa sig motståndskraftig mot makroekonomisk motvind."

Sammantaget, "Nvidia är toppdesignern av diskreta grafikbehandlingsenheter som förbättrar den visuella upplevelsen på datorplattformar," sa Davuluri.

…och på ON Semi

Morningstar-analytikern William Kerwin ger företaget en smal vallgrav och sätter verkligt värde för aktien till $67, 6% över en nyligen genomförd notering på $63.

"On Semis starka resultat för första kvartalet bekräftade på nytt vårt förtroende för ledningens långsiktiga vision för att omvandla företaget mot starkare tillväxt och lönsamhet", sa han i en kommentar.

"Vi tror att företagets fokus på differentierade lösningar för elfordon, autonoma fordon och infrastruktur för förnybar energi belönas på topp och nedersta raden."

Källa: https://www.thestreet.com/investing/nvidia-on-semi-amd-among-bank-of-america-chip-stocks?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo