En analytiker bryter ner de bästa och sämsta scenarierna

Roku's (Roku) lager är vad man kan kalla en mixed bag. Den har klättrat med nästan 65 % hittills i år men har minskat med cirka 52 % under de senaste tolv månaderna.

Så vad ska du göra av det?

Needham-analytiker Laura Martin bröt nyligen ner både bull case och bear case för streamingplattformen, efter företagets tillkännagivande av sina egna Roku-märkta TV-apparater och dess senaste resultat rapport denna månad. Roku avtäckt sina nya TV-apparater i januari.

Martin, en högt ansedd Roku-bevakare, har för närvarande ett Köp-betyg på Roku med ett prismål på $80. (Roku öppnade på fredagsmorgonen för 64.21 USD per aktie.)

Som sagt, Martin sa att det är viktigt att överväga Rokus "Bear"-scenario innan du dyker in i, eller säljer av, företagets aktier. Här är hennes fall för båda scenarierna.

Tjurfallet

Rokus argument för relevans handlar delvis om befolkning – i slutet av 2022 fanns det 70 miljoner Roku-konton. Men den definitionen av aktiva konton når faktiskt inte inom hela omfattningen av Rokus räckvidd.

"På grund av detta är Rokus befolkningsräckvidd 2 gånger högre än dess rapporterade aktiva konton," skrev Martin i ett meddelande till investerare den 23 februari. Rokus räckvidd är med andra ord större än den ser ut.

Dessutom sitter Roku mitt i streamingkrigens centrum och kan vara redo att bli en vinnare oavsett hur resten av sektorn spelar ut, tillade Martin.

"Roku är en viktig mottagare av streamingtillväxt, oavsett vilken streamingtjänst som vinner – det är en vapenhandlare", skrev Martin och noterade att företagets reklam- och intäktsgenereringsmöjligheter växer i takt med att streamingmarknaden expanderar.

Martin är också optimistisk om företagets "expansion genom smarta hemprodukter som kameror, videodörrklockor, kontakter och lampor, som är kopplade till återkommande intäktsprenumerationsplaner för molninspelningar, konsumentaviseringar och varningar", sa hon.

Martin räknar också Rokus mycket omdiskuterade försök att bygga sina egna TV-apparater som en möjlig vinst.

Berättelsen fortsätter

Björnfallet

Det är dock inte som att Roku åker högt, på väg direkt till toppen.

Dels möter företaget hård konkurrens från Alphabet (GOOG, GOOGL), Amazon (AMZN), Manzana (AAPL), Samsung, Vizio och LG. Det har också drabbats av "kroniska" förluster, vilket Martin uttryckte oro över, förutom företagets "blodfattiga internationella tillväxt med 60 miljoner amerikanska aktiva konton kontra 10 mm internationella aktiva konton" i slutet av 2022.

För fjärde kvartalet 4 växte företagets rörelseförluster till 2022 miljoner dollar, en svindlande minskning från samma kvartal 249.9, där företagets rörelseintäkter var cirka 2021 miljoner dollar.

Martin noterar också Rokus dubbla aktiestruktur som en del av företagets bear case och flaggar för att "röstningen kontrolleras av Rokus grundare/VD och företagets insiders." Detta är ett företagsstyrningsproblem som ofta nämns om teknikföretag – att deras chefer och grundare är alltför isolerade från andra aktieägares önskemål.

Allie Garfinkle är Senior Tech Reporter på Yahoo Finance. Följ henne på Twitter kl @agarfinks och igen LinkedIn.

Klicka här för de senaste trendiga aktiekurserna för Yahoo Finance-plattformen.

Läs de senaste finansiella och affärsnyheterna från Yahoo Finance.

Ladda ner Yahoo Finance-appen för Apple or Android.

Följ Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, LinkedInoch Youtube.