Åsikt: Glöm inte att de stora pengarna i aktier vanligtvis tjänas under låga marknader

VanEck Semiconductors ETF
SMH,
-0.90%
är ner 12%.

Nasdaq Composite Index
COMP,
-0.29%
är ned 9 % och S&P 500
SPX,
-0.47%,
Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.58%
och Russell 2000 Index
BRUNST,
-0.62%
minskar med cirka 5 % vardera.

Nu är det en riktig försäljning, åtminstone i teknik- och kryptovärlden. Så här ser nedgångarna i ARKK och bitcoin ut:

En minskning med 20 % från topp till botten anses vara en björnmarknad av de flesta definitioner. Att se det hända under 15 handelsdagar kan till och med betraktas som en krasch. 

Under den senaste månaden eller så, när marknaden växte hårt efter sina låga under försommaren, hade många handlare och förståsigpåare beslutat att Federal Reserve snabbt skulle svänga från att fokusera på att bekämpa inflationen till att sänka räntorna för att stödja tillgångspriserna ( om igen).

Det har varit Feds spelbok under de senaste decennierna, eller hur? "Fed Put", kallade de det. Men som jag har sagt det senaste året sedan Bubble-Blowing Bull Market dök upp, vi befinner oss i ett nytt paradigm.

Handboken som vi har använt för marknaden och Fed och ekonomiska cykler under hela min professionella investeringskarriär går tillbaka till mitten av 1990-talet, när tekniska innovationer och produktivitetsförbättringar flödade genom ekonomin och höll inflationen låg. 

Med uppkomsten av coronaviruset och de biljoner dollar som den federala regeringen och Federal Reserve pumpade genom systemet – för att inte tala om osäkerheterna i Kina, Taiwan, Ryssland och Ukraina – gick vi in ​​i ett nytt paradigm.

Ostoppbar inflation

Fed kan inte sänka räntorna när som helst snart om inflationen inte kommer tillbaka till nivåer på 2% till 3%. Även om det är fantastiskt att se inflationen i USA krypa ner från nivåerna på nästan 10 % för ett par månader sedan, kan Fed inte deklarera seger vid 6 % inflation – eller vid 5 % eller ens vid 4 %.

Det finns ingen garanti, och i själva verket kan det till och med vara det osannolik att inflationen går tillbaka till de 2%-3%-nivåer den låg på under det gamla paradigmet. Inflationen kan sjunka till 4 % denna månad och sedan återhämta sig upp till 6 % nästa månad och sedan ner till 3 % och sedan upp till 7 %. Inflationen rör sig inte alltid på ett stadigt sätt. 

När jag ser tillbaka, när aktiemarknaden närmade sig sin botten efter finanskrisen i början av 2009, förklarade för Ron Paul och Peter Schiff varför jag förväntade mig att den amerikanska ekonomin skulle booma igen och att aktiemarknaden skulle komma in i en bubbla som kunde vara i flera år, till stor del för att Fed och den republikansk-demokratiska regimen var på väg att trycka så mycket pengar som de ville, utan att behöva oroa sig för inflationen.

Den här gången är saker annorlunda. Inflationen är verklig, den är global och den har inte slutat än, än mindre när den går ner till 2%. Den federala fondens ränta kan stiga till 6% eller 7% eller högre innan denna cykel tar slut. 

Möjligheter finns i överflöd

Du behöver inte investera utifrån dessa breda makro- och marknadsteman. Den goda nyheten är att även på björnmarknader - särskilt på björnmarknader - kan du hitta enskilda aktier som kommer att fördubblas och tredubblas under lågkonjunkturer. Du kan hitta långsiktiga köpmöjligheter i namn som är på väg att förändra världen men som får hårkänslor av kortsynta investerare.

Minns att jag köpte Apple Inc.
AAPL,
-0.48%
i mars 2003 och har ägt den sedan dess. Så här såg Apples och Nasdaqs respektive treårsdiagram ut när jag fick chansen att köpa Apple för 12 USD per aktie (splitjusterad 25 cent per aktie):

Och här är vad Apple och Nasdaqs respektive diagram har gjort sedan mars 2003. Den där platt-orange linjen längst ner är Nasdaq-diagrammet, som gick upp nästan 800 % sedan mars 2003 – ganska bra prestanda. Men inte jämfört med Apples nästan 62,000 XNUMX % avkastning under samma tidsram:

Jag planerar att hitta ett annat Apple för 25 cent och ett annat Google
GOOG,
+ 0.22%
på $45 och ytterligare en bitcoin på $100 och ytterligare några revolutionsaktier som kan skjuta i höjden.

Kommer jag ens ihåg att Apple gick ner 50 % i rak linje under 2008 års försäljning? Eller att den minskade med 40 % under 2020 års Covid Crash? Ja. Poängen är att vi inte kan tajma marknadsrörelser inom våra portföljer. Men vi kan hitta några aktier som går upp mer än någon någonsin trodde att de kunde. 

De stora pengarna

De stora pengarna på Wall Street tjänas genom att investera i aktier i stora företag som förändrar världen när priser och värderingar sjunker.

Jag planerar att fortsätta göra det och fokusera på de bästa företagen i Rymd, Onshore, Biotech och kanske i metaversen och AI också. Håll koll på det som är viktigt, inte på bruset, men låt bruset öppna upp möjligheterna att köpa bra aktier till bättre priser. 

Cody Willard är kolumnist för MarketWatch och redaktör för Revolution Investing nyhetsbrev. Willard eller hans värdepappersföretag kan äga, eller planerar att äga, värdepapper som nämns i denna kolumn.

Hör av Ray Dalio på MarketWatch's Bästa nya idéer i Money Festival den 21 och 22 september i New York. Hedgefondspionjären har starka åsikter om vart ekonomin är på väg.