Den branta nedgången under det senaste året – där PayPal gick från att vara ett företag på 350 miljarder dollar på sin topp till ett värderat till cirka 89 miljarder dollar – fick investerare att undra om en aktivist skulle komma och knacka på betalningsföretagets dörr. Elliott Management, hedgefonden på 50 miljarder dollar, verkar ha gjort det, enligt en rapport från The Wall Street Journal.
Aktier i PayPal steg med mer än 7 % i efterhandel på tisdagen
PayPal och Elliott svarade inte omedelbart på en förfrågan från Barrons att kommentera utanför ordinarie öppettider. Tidningen hade inga detaljer om storleken på Elliotts andel eller dess avsikter för företaget. Ändå är det lätt att se varför en aktivist kan rikta sig mot det.
PayPal-aktier handlas för närvarande runt 19 gånger terminsvinst, långt under sitt femårsgenomsnitt på 36 gånger, enligt data från FactSet. Kamrater som t.ex
Visa
(V) och
Master
(MA) handlas till 26 gånger vinsten respektive 29 gånger. Att minska det värderingsgapet – särskilt för ett mer tillväxtorienterat företag som PayPal – är något Elliott sannolikt skulle driva på.
När det gäller hur PayPal kan komma dit har företaget redan erkänt att det fokuserar på sitt onlineutbud och sin digitala plånbok. Vid en investerarkonferens förra månaden sa vd Dan Schulman att 30 % av dess aktiva konton står för ungefär 80 % av företagets totala transaktioner.
"Ju mer vi kan få människor att engagera sig i tjänsten, desto högre blir den genomsnittliga intäkten per aktivt konto", sa Schulman då. "Den botten av tratten är viktigare för oss nu än toppen."
Analytiker har också förespråkat ett mer fokuserat tillvägagångssätt från PayPal. Mot bakgrund av Elliotts rapporterade andel i PayPal, upprepade Dan Dolev, analytiker på Mizuho Securities, sin uppmaning att PayPal borde fokusera mer på sin kassaknapp och lägga mindre tid på andra projekt som kryptovalutor
Genom att spendera mindre på forskning och utveckling samt försäljning och marknadsföring sa Dolev att PayPal kunde se marginalerna förbättras med 10 procentenheter.
Elliott kan ha andra idéer för företaget. Det rapporterades tidigare denna månad att Elliott har tagit en andel i Pinterest. Återigen, Elliotts avsikter för
Pinterest
(PINS) är inte kända men det har inte stoppat spekulationerna.
I en färsk rapport sa Thomas Champion, analytiker på Piper Sandler, att han kunde tänka sig att Elliott tryckte på
Pinterest
att sälja sig själv—
Microsoft
(MSFT) och PayPal hade ryktats om friare.
PayPal kommer att rapportera sina finansiella resultat för andra kvartalet den 2 augusti.
Skriv till Carleton engelska på [e-postskyddad]