(Bloomberg) — Ordförande Jerome Powell sa att Federal Reserve inte är nära att avsluta sin anti-inflationskampanj med räntehöjningar eftersom tjänstemän signalerade att lånekostnaderna kommer att bli högre än vad investerarna förväntar sig nästa år.
Mest lästa från Bloomberg
"Vi har fortfarande några vägar att gå", sa han vid en presskonferens på onsdagen i Washington efter att Federal Open Market Committee höjt sin referensränta med 50 punkter till ett målintervall på 4.25 % till 4.5 %. Politiker beräknade att räntorna skulle sluta nästa år på 5.1 %, enligt deras medianprognos, innan de sänks till 4.1 % 2024 – en högre nivå än tidigare indikerat.
Powell sa att storleken på den räntehöjning som levererades den 1 februari vid Feds nästa möte skulle bero på inkommande data – lämnar dörren öppen för ytterligare en halv procentenhets rörelse eller ett steg ner till en kvartspunkt – och han tryckte tillbaka mot satsar på att Fed skulle vända kursen nästa år.
"Jag skulle inte se oss överväga räntesänkningar förrän kommittén är övertygad om att inflationen rör sig ner till 2% på ett varaktigt sätt", sa han. "Att återställa prisstabilitet kommer sannolikt att kräva att man upprätthåller en restriktiv politisk hållning under en tid", sa han.
S&P 500-indexet sjönk när investerare smälte nyheten.
"Kommittén förutser att pågående höjningar av målintervallet kommer att vara lämpliga för att uppnå en penningpolitik som är tillräckligt restriktiv för att återställa inflationen till 2% över tid", sade FOMC i sitt uttalande och upprepade språket som det har använt i tidigare kommunikationer.
Investerare hade spekulerats i att Fed snart skulle pausa sina höjningar efter att de finansiella förhållandena lättade. Fram till onsdagen hade aktierna stigit, medan bolåneräntorna och dollarn hade fallit sedan Powell förra månaden antydde att ett policyskifte skulle komma. De skulle också satsa på att räntorna skulle nå cirka 4.8 % i maj, följt av sänkningar på totalt 50 punkter under andra halvåret.
Klicka här för Bloombergs TOPLive-blogg om Feds beslut och presskonferens
Omröstningen var enhällig.
"Det är vår bedömning i dag att vi inte har en tillräckligt restriktiv politisk hållning ännu," sa Fed-chefen. "Vi kommer att hålla kursen tills jobbet är klart."
Powell hade tidigare signalerat planer på att dämpa höjningar, samtidigt som han betonade att åtstramningstakten är mindre betydande än toppen och räntornas varaktighet på en hög nivå.
Beslutet följer fyra på varandra följande höjningar på 75 räntepunkter som har höjt räntorna i den snabbaste takten sedan Paul Volcker ledde centralbanken på 1980-talet.
"Ta en stund"
"Det kommer att ta ett tag för Fed att uppnå det de vill uppnå", sade tidigare New York Fed-president William Dudley i en intervju på Bloomberg Television. "De måste bromsa ekonomin tillräckligt mycket för att skapa tillräckligt med slack på arbetsmarknaden så att lönetrenderna kommer att stämma överens med 2% inflation." Dudley är en Bloomberg Opinion kolumnist och senior rådgivare till Bloomberg Economics.
Konsumentprishöjningar har börjat en mer uttalad avmattning från 40-årshögsta tidigare i år. Men en växande kader av ekonomer förväntar sig att Feds aggressiva agerande kommer att tippa USA in i recession nästa år.
Sådan oro har väckt kritik från lagstiftaren, där de demokratiska senatorerna Elizabeth Warren, Bernie Sanders och Sheldon Whitehouse varnar för att räntehöjningar riskerar att "bromsa ekonomin till en krypning".
Tjänstemän gav ett tydligare tecken på att de förväntar sig att högre priser kommer att påverka ekonomin. De minskade sina tillväxtprognoser för 2023 och såg en expansion på 0.5%, enligt medianprognoser som släpptes på onsdagen. De höjde sin uppskattning för BNP 2022 något till 0.5 %. Centralbankerna ökade sin prognos för arbetslösheten nästa år till 4.6 % från 3.7 % i november.
Fördelningen av ränteprognoser skev också högre, med sju av 19 tjänstemän som ser priser över 5.25% nästa år.
Tjänstemän gav ett tydligare tecken på att de förväntar sig att högre priser kommer att påverka ekonomin genom att revidera sina medianprognoser.
De minskade sina tillväxtprognoser för 2023 och såg en expansion på bara 0.5 % och 1.6 % 2024
Ändå höjde de sin estimat för inflationen nästa år till 3.1 %, och föll till 2.5 % 2024
Tjänstemän ökade också prognoserna för arbetslösheten nästa år till 4.6 % från dess nivå på 3.7 % i november
Onsdagens drag avslutar ett utmanande år för den amerikanska centralbanken som till en början var långsam med att börja strama åt politiken som svar på stigande prispress.
Sedan höjningen av räntorna från nära noll i mars har Fed gått aggressivt för att komma ikapp, samtidigt som hoppet bevaras om att det kan leverera en mjuk landning som undviker en dramatisk ökning av arbetslösheten.
Tjänstemän försöker bromsa tillväxten till under dess långsiktiga trend för att kyla ner arbetsmarknaden – med lediga jobb fortfarande långt över antalet arbetslösa amerikaner – och minska pressen på priser som ligger långt över deras mål på 2 %.
Politiker fick goda nyheter på tisdagen när statliga uppgifter visade att konsumentpriserna steg med 7.1 % under året som slutade i november, den lägsta räntan i år.
Trots det har Powell upprepade gånger sagt att han är villig att ekonomin lider lite smärta för att sänka inflationen och undvika misstagen på 1970-talet när Fed i förtid luckrade upp penningpolitiken. Han upprepade det meddelandet på onsdagen och tillade att "vi kommer att hålla kursen tills jobbet är klart."
–Med hjälp av Chris Middleton, Sophie Caronello, Liz Capo McCormick, Molly Smith, Jonnelle Marte, Matthew Boesler och Craig Torres.
(Infogar kulor på ekonomiska prognoser)
Mest lästa från Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Källa: https://finance.yahoo.com/news/fed-downshifts-half-point-hike-190001500.html