Räntorna höjdes med tre fjärdedelar av en procentenhet

Federal Reserve på onsdag höjda referensräntor med ytterligare tre fjärdedelar av en procentenhet och indikerade att den kommer att fortsätta att vandra långt över den nuvarande nivån.

I sin strävan att få ner inflationen nära de högsta nivåerna sedan början av 1980-talet, höjde centralbanken sin federala fondränta till ett intervall på 3%-3.25%, den högsta den har varit sedan början av 2008, efter den tredje 0.75 i rad. procentenheter flytta.

Aktier hade gett upp tidigare uppgångar efter tillkännagivandet, med Dow Jones Industrial Average som tappade mer än 200 poäng. Men har sedan dess minskat förlusterna som Fed-ordförande Jerome Powell diskuterade utsikterna för räntor. Valutahandlare har varit oroliga över att Fed förblir mer hökaktig längre än vissa hade räknat med. Prognoser från mötet indikerade att Fed förväntar sig att höja räntorna med minst 1.25 procentenheter under sina två återstående möten i år.

Höjningarna som startade i mars och från en punkt på nära noll markerar den mest aggressiva Fed-åtstramningen sedan den började använda dagslåneräntan som sitt huvudsakliga policyverktyg 1990. Den enda jämförelsen var 1994, då Fed höjde totalt med 2.25 procentenheter; den skulle börja sänka räntorna i juli följande år.

Tillsammans med de massiva räntehöjningarna, Fed-tjänstemän signalerade avsikten att fortsätta att höja tills fondnivån når en "terminalränta" eller slutpunkt på 4.6 % 2023. Det innebär en räntehöjning på kvarts enheter nästa år men inga sänkningar.

Smakämnen "prickplot" av enskilda medlemmars förväntningar pekar inte på räntesänkningar förrän 2024. Fed-ordförande Jerome Powell och hans kollegor har under de senaste veckorna betonat att det är osannolikt att räntesänkningar kommer att ske nästa år, eftersom marknaden hade prissatt.

Medlemmar av Federal Open Market Committee anger att de förväntar sig att räntehöjningarna kommer att få konsekvenser. Fondräntan på dess ansikte adresserar de räntor som bankerna tar ut varandra för utlåning över natten, men det blöder igenom till många konsumenters räntejusterbara skuldinstrument, såsom bostadslån, kreditkort och bilfinansiering.

I sina kvartalsvisa uppdateringar av skattningar för räntor och ekonomiska data, slogs tjänstemännen samman kring förväntningar på att arbetslösheten skulle stiga till 4.4 % nästa år från nuvarande 3.7 %. Ökningar av den storleken åtföljs ofta av lågkonjunkturer.

Tillsammans med det ser de att BNP-tillväxten avtar till 0.2 % för 2022, och stiger något under de följande åren till en långsiktig takt på bara 1.8 %. Den reviderade prognosen är en kraftig nedskärning från uppskattningen på 1.7 % i juni och kommer efter två på varandra följande kvartal med negativ tillväxt, en allmänt accepterad definition av lågkonjunktur.

Höjningarna kommer också med förhoppningar om att den totala inflationen kommer att glida ner till 5.4 % i år, mätt med Feds prisindex för föredragna personliga konsumtionsutgifter, som senast visade inflation på 6.3% i Augusti. Sammanfattningen av ekonomiska prognoser ser sedan att inflationen faller tillbaka till Feds mål på 2 % till 2025.

Kärninflationen exklusive mat och energi förväntas sjunka till 4.5 % i år, lite förändrad från nuvarande 4.6 %-nivå, innan den slutligen faller till 2.1 % 2025. (PCE-avläsningen har legat långt under konsumentprisindex.)

Minskningen av ekonomisk tillväxt kom även om FOMC:s uttalande masserade språket som i juli hade beskrivit utgifter och produktion som att ha "mjuknat". Detta mötes uttalande noterade: "Senaste indikatorer pekar på blygsam tillväxt i utgifter och produktion." Det var de enda ändringarna i ett uttalande som fick enhälligt godkännande.

Annars fortsatte uttalandet att beskriva jobbvinster som "robusta" och noterade att "inflationen är fortsatt hög." Uttalandet noterade också igen att "pågående höjningar av målräntan kommer att vara lämpliga."

Punktdiagrammet visade praktiskt taget alla medlemmar ombord med de högre priserna på kort sikt, även om det fanns vissa variationer under efterföljande år. Sex av de 19 "prickarna" var för att ta räntorna till ett intervall på 4.75 % - 5 % nästa år, men den centrala tendensen var 4.6 %, vilket skulle placera räntorna i området 4.5 % - 4.75 %. Fed riktar sin fondränta i kvartalsintervall.

Diagrammet indikerade så många som tre räntesänkningar 2024 och ytterligare fyra 2025, för att sänka den långsiktiga räntan till en medianutsikt på 2.9 %.

Marknaderna har rustat för en mer aggressiv Fed.

Valutahandlare hade fullt prissatt in 0.75 procentenheters rörelse och hade till och med tilldelats en 18% chans för en hel procentenhetsflyttning, enligt CME Groups data. Terminskontrakt strax före onsdagens möte innebar en fondränta på 4.545 % i april 2023.

Åtgärderna kommer mitt i en envist hög inflation som Powell och hans kollegor tillbringade en stor del av förra året och avfärdade som "övergående". Tjänstemän gav efter i mars i år, med en höjning med kvarts poäng som var den första ökningen sedan takten togs till noll under de första dagarna av Covid-pandemin.

Tillsammans med räntehöjningarna har Fed minskat mängden obligationsinnehav som den har ackumulerat under åren. September markerade början på en "kvantitativ åtstramning" i full hastighet, som det kallas på marknader, med upp till 95 miljarder dollar i månaden i intäkter från förfallande obligationer som tillåts rulla av Feds balansräkning på 8.9 biljoner dollar.