Återförsäljarnas största semesterönskemål är att bli av med allt överskottslager

Eftersom några av landets största återförsäljare rapporterar kvartalsvisa intäkter och intäkter denna vecka, kommer Wall Street att ägna stor uppmärksamhet åt ett annat nummer också - lagernivåer.

Walmart, Målet, Gap, Kohls och andra försöker sälja genom en mängd extra varor som hopar sig i butikens bakrum och lager.

relaterade investeringsnyheter

Här är Wall Street-analytikers favorithandelsaktier som jättar som Target börjar rapportera

Deras kvartalsrapporter kommer att fungera som framstegsrapporter, särskilt när återförsäljare rustar upp sig för semestersäsongen, en tid med högre fottrafik, hård konkurrens om konsumenternas plånböcker och rikliga försäljningsevenemang. Investerare vill ha en tydligare känsla av hur mycket överskott av grejer återförsäljare har sålt ut - och hur djupt de kan behöva rabattera för att hålla varor i rörelse.

"Inventering är den viktigaste faktorn", säger Michael Baker, detaljhandelsanalytiker för aktieanalysföretaget DA Davidson. "Det är vanligtvis inte fallet - vanligtvis är det bara en faktor. Inventering kommer att få mer betydelse än de andra mätvärdena."

Återförsäljare är under press att rensa ut lagret och börja om på nytt under nästa räkenskapsår. Att balansera lagret har blivit ytterligare brådskande, eftersom ekonomer varnar för minskade sparkonton, stigande kreditkortsskulder och risken för en lågkonjunktur.

"Tanken är att bli ren inför en miljö där försäljningen kan vara lite svårare att komma med," sa han.

Återförsäljare har hanterat en kraftig vändning under det senaste halvåret. Många av samma föremål som flög från hyllorna under pandemins tidigare dagar - såsom loungewear och kaffebryggare - har hamnat på röjningsstället.

Med bostads- och livsmedelspriserna stigande, köper färre amerikaner stora biljetter och diskretionära föremål. Lagret, som står för värdet av varor i transit såväl som de som finns i lager, ökade också på grund av problem med leveranskedjan.

Plötsliga förändringar i smak "från träningsbyxor till baddräkter och resväskor" sätter företag i en tuff position, säger Oliver Chen, detaljhandelsanalytiker för Cowen.

Återförsäljare lägger vanligtvis beställningar cirka sex till 12 månader framåt, med skrymmande varor och hemvaror i den högre delen av det. Efter att ha sett en så stark efterfrågan från konsumenterna och klarat av leveranskedjerelaterade slut i lager, lade vissa företag större eller snabbare beställningar.

Stora återförsäljare kämpade så länge och hårt för att bygga upp lager att de inte kunde anpassa sig ordentligt när de behövde bromsa inflödet av varor. "Du kan inte ändra på en krona," sa Chen.

Walmart och Target var bland de återförsäljare som chockade investerare med betydande hopp i lagernivåerna under det första kvartalet, som slutade den 30 april.

Target sänkte sin prognos två gånger, en gång i maj och igen i juni, säger att det skulle avbryta beställningar, sänka priserna och vidta andra dramatiska åtgärder för att rensa bort röran.

Walmarts amerikanska vd, John Furner, erkände vid en investerardag i juni att företaget skulle vilja "bara önska bort" det mesta av sitt överskottslager. Han varnade för att det skulle ta "ett par kvartal" för att komma tillbaka till en hälsosammare lagerposition. En månad senare, lågprisbutiken sänkte vinstutsikterna för andra kvartalet och helåret, delvis på grund av aggressiva markdowns.

Mall återförsäljare, inklusive Abercrombie & Fitch, amerikansk örn och Gap, rapporterade liknande problem. Vissa skär också ner sina prognoser.

Kohls svängde från att ha för lite lager förra året att ha ballonginventering under andra kvartalet i år. En del av det kom från skönhetsprodukter när det öppnade Sephora-butiker och ett beslut att packa och hålla varor som anlände vid fel tidpunkt eller som inte sålde.

Gaps lager drabbades av en obalans i storlek och sortiment. På sin Old Navy-kedja, en push för att sälja fler plus-size artiklar slog tillbaka med butiker som har för många utökade storlekar och för få av storlekarna med högre efterfrågan.

Inte alla återförsäljare har kämpat med att ha för mycket saker att sälja. Bästa köp sänkte sin försäljningsprognos för året i juli, eftersom försäljningen av hemelektronik såsom bärbara datorer och TV-apparater långsammare, men dess lager minskade år över år under andra kvartalet.

Liksom sina kamrater, Macys såg en förändring från vardagskläder och hemkategorier till mer klädda kläder. Det är också sänkte sin prognos med hänvisning till försvagade konsumtionsutgifter. Ändå har det under de senaste kvartalen till stor del gått utanför en dramatisk obalans i lager.

VD Jeff Gennette sa på ett resultatsamtal i augusti att varuhuset använde dataanalys för att gå snabbt. Han sa att det saktade ner beställningar för märken där det hade mer flexibilitet, eftersom det märkte att konsumenter drog tillbaka på sina utgifter och hörde talas om konkurrenters lagerproblem.

För shoppare kommer ansträngningar att rensa ut lagret betyder större fynd denna semesterperiod. För återförsäljare kommer det att innebära pressade vinstmarginaler.

Mall-baserade återförsäljare och andra som säljer kläder, hemvaror och elektronik är mer benägna att fortfarande vara i en tuff plats, säger Neil Saunders, vd för GlobalData Retail, ett konsultföretag.

Även till ett mycket lägre pris är sommarkläder svåra att sälja på vintern, sa han. Så är en-och-klara-köp som många människor redan gjorde under tidigare delar av pandemin, som en platt-TV eller en mixer, sa han.

Överskottslager kan även nedgradera shoppingupplevelsen den här semestersäsongen i vissa butiker. Till exempel, på de senaste resorna till Kohls butiker, sa han, hade han problem med att manövrera runt "fulla" gångar.

Att ha för mycket grejer – även om det är rabatterat – kan överväldiga shoppare som söker lätthet, snabbhet och bekvämlighet under den hektiska säsongen. Det kan driva dem till onlinekonkurrenter som t.ex amason.

"Många människor kanske går in i butiker för att se sig omkring och de kanske bara går ut igen och tänker "jag klarar inte av det här", sa Saunders.

Vissa analytiker rustar redan för att lagerhuvudvärken ska fortsätta. Förra veckan inledde aktieanalysföretaget Evercore ISI en negativ taktisk handelsuppmaning på Target före vinst och sa att de förväntar sig att återförsäljaren kommer att missa resultatet och indikerar att det fortfarande håller på att varva ner månader av lageruppbyggnad.

Majoriteten av Targets försäljning kommer från diskretionära varor, jämfört med Walmart, som hämtar större delen av sin försäljning från dagligvaror.

Ändå kan semestern ge en hand för återförsäljare som fortfarande klarar av uppsvälld inventering, säger Greg Melich, en detaljhandelsanalytiker för Evercore ISI. Shoppare planerar fortfarande att gå till butikerna och leta efter presenter, till och med om semesterprognoserna är mer dämpade.