SEC anklagar Genesis och Gemini för att sälja oregistrerade värdepapper

Securities and Exchange Commission på torsdag laddad kryptoföretag Genesis och Tvillingarna med påstådd försäljning av oregistrerade värdepapper i samband med en högavkastande produkt som erbjuds insättare.

Gemini, en kryptobörs, och Genesis, en kryptolångivare, samarbetade i februari 2021 om en Gemini-produkt som heter Earn, som gav kunderna en avkastning på upp till 8 %.

Enligt SEC lånade Genesis ut Gemini-användares krypto och skickade tillbaka en del av vinsten till Gemini, som sedan drog av en agentavgift, ibland över 4 %, och returnerade den återstående vinsten till sina användare. Genesis borde ha registrerat den produkten som ett värdepapperserbjudande, sa SEC-tjänstemän i ett klagomål som lämnats in i Manhattan federal domstol.

Se även: Varför Winklevoss-bröderna är i en 900 miljoner dollar crypto faceoff med Barry Silbert

"Dagens avgifter bygger på tidigare åtgärder för att klargöra för marknaden och investerarna att kryptoutlåningsplattformar och andra mellanhänder behöver följa våra beprövade värdepapperslagar," sa SEC-ordförande Gary Gensler i ett uttalande.

Geminis Earn-program, med stöd av Genesis utlåningsverksamhet, uppfyllde SEC:s definition genom att inkludera både ett investeringskontrakt och en anteckning, sa SEC-tjänstemän. Dessa två funktioner är en del av hur SEC bedömer om ett erbjudande är ett värdepapper.

SEC säger att Earn-programmet gav företagen miljarder dollar i kryptotillgångar. Byrån söker permanent föreläggande, urholkning och civilrättsliga påföljder mot både Genesis och Gemini, och noterade att "utredningar av andra överträdelser av värdepapperslagstiftningen och av andra enheter och personer relaterade till det påstådda tjänstefelet pågår."

De två företagen har varit engagerade i en högprofilerad strid över 900 miljoner USD i kundtillgångar som Gemini anförtrott till Genesis som en del av Earn-programmet, som avslutades denna vecka. Genesis avbröt uttag efter misslyckandet med FTX i november orsakade en rusning för utgångar över kryptouniversumet, och företaget har ännu inte tillåtit Earn-kunder att dra sina pengar.

"De amerikanska privatinvesterarna som deltog i Gemini Earn-programmet har lidit betydande skada", löd SEC-klagomålet. Mer än 340,000 XNUMX investerare har drabbats av frysningen.

Under de första tre månaderna av 2022 tjänade Gemini cirka 2.7 miljoner dollar i agentavgifter på Earn, hävdar SEC:s klagomål. Genesis skulle använda Geminis användares tillgångar för institutionell utlåning eller som "säkerhet för Genesis egen upplåning", sa byrån.

Under samma period betalade Genesis ut 166.2 miljoner dollar i ränta till kunder, inklusive Gemini, på 169.8 miljoner dollar i ränteintäkter, sa SEC.

Genesis institutionella låntagare var Three Arrows Capital och Sam Bankman-Frieds Alameda Research, båda nu konkursade.

Representanter från Gemini och Genesis förälder Digital Currency Group avböjde att kommentera.

Gemini, som grundades 2015 av Bitcoin förespråkarna Cameron och Tyler Winklevoss, har en omfattande utbytesverksamhet som, även om de är belägrade, möjligen kan klara av en verkställighetsåtgärd.

I en tweet sa Tyler Winklevoss att Gemini "jobbar hårt för att få tillbaka pengar" och kallade SEC:s åtgärd "fullständigt kontraproduktiv."

Men Genesis framtid är mer osäker, eftersom verksamheten är starkt fokuserad på att låna ut kundkrypto och har redan anlitade omstruktureringsrådgivare. Kryptolångivaren är en del av DCG, konglomeratet som kontrolleras av Barry Silbert.

SEC-tjänstemän sa att möjligheten av en DCG- eller Genesis-konkurs inte hade någon betydelse för att besluta om att väcka åtal.

Det är den senaste i en serie av nyligen genomförda kryptotillämpningsåtgärder ledda av Gensler efter kollapsen av FTX, Bankman-Frieds kryptobörs, i slutet av förra året. Gensler fick hård kritik på sociala medier och av lagstiftare för SEC:s underlåtenhet att införa skyddsåtgärder mot den begynnande kryptoindustrin.

Genslers SEC och Commodity Futures Trading Commission, som leds av Rostin Benham, är de två tillsynsmyndigheterna som övervakar kryptoaktiviteten i USA. Båda byråerna lämnade in klagomål mot Bankman-Fried, men SEC har på senare tid ökat takten och omfattningen av verkställighetsåtgärder.

SEC väckte en liknande talan mot nu bankrutt kryptolångivare BlockFi och fast förra året. Tidigare den här månaden, Coinbase fast med tillsynsmyndigheter i delstaten New York över historiskt otillräckliga vet-din-kund-protokoll.

Sedan Bankman-Fried var åtalad för federala bedrägerier i december har SEC lämnat in fem kryptorelaterade verkställighetsåtgärder.

KOLLA PÅ: Bitcoin bull run kommer under de kommande två åren, säger kryptobörsens VD

Rättelse: Den här historien uppdaterades för att korrigera vilken Gemini-grundare som publicerade företagets svar på SEC-avgifterna.