S&P 500: Vanguard förutspår aktieavkastning — du kommer inte att gilla dem

Vanguard-investerare är kända för att vara investerade – och acceptera marknadens och S&P 500:s långsiktiga avkastning. Men om Vanguards förutsägelser stämmer, dessa framtida tillgångsavkastningar är sannolikt inte vad investerarna hoppas på.

X

Nyss släppta 10-årsprognoser från Vanguard avslöjar företagets syn på 18 stora tillgångsklasser, allt från amerikanska aktier till kontanter. Och en del av avkastningen är direkt nedslående eftersom de ligger långt under historiska medelvärden.

Den läskigaste förutsägelsen av dem alla? Amerikanska aktier, till exempel, kommer att stiga bara 4.7% till 6.7% årligen under de kommande 10 åren, säger Vanguard. Det är en bråkdel av S&P 500:s årliga avkastning på 9.3 % från 1928.

Mycket av Vanguards dyra prognos härrör från dess nästan säkert en lågkonjunktur kommer att anlända 2023. "Vi tilldelar fortfarande en 90% sannolikhet till en amerikansk recession 2023 och ser en väg till en mjuk landning som exceptionellt smal. Vi förväntar oss endast marginell tillväxt, runt 0.25 %, för helåret”, står det i rapporten.

Vanguard: Värdeaktier för att fortsätta slå tillväxten

Om du väntar på att S&P 500-tillväxtaktier ska ta över värdeaktier igen, kanske du vill ompröva, säger Vanguard.

USA:s tillväxtaktier kommer bara att stiga svagt 3.1 % till 5.1 % årligen under de kommande 10 åren, säger Vanguard. Det är långt under de 4.7 % till 6.7 % årliga avkastningar som förväntas från amerikanska värdeaktier.

Och om du tror att du kommer att få en stor stöt med små aktier, säger Vanguard att du också har fel där. Amerikanska småbolagsaktier kommer bara att avkasta mellan 5.0 % och 7.0 % årligen, förutspår Vanguard.

Värdeaktier har dragit framåt, så detta är bara en fortsättning på S&P 500-trenden. SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF (SPYG) har minskat med nästan 18 % det senaste året. Under den tiden, SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF (SPYV) ökade med 0.4%.

Internationella aktier kommer att bli överlägsna

Vanguard kan vara nedslagen på amerikanska aktier. Men den gigantiska penningförvaltaren är mer övertygad om aktier i företag utanför USA

Globala aktier, exklusive USA, kommer att stiga 7.4 % till 9.4 % per år under de kommande 10 åren, säger Vanguard. I den övre delen av intervallet betyder det att icke-amerikanska aktier kommer att överträffa amerikanska aktier med mer än 40 %.

Samtidigt ses aktier på tillväxtmarknader stiga med 7% till 9% årligen. Detta är en väckarklocka för många amerikanska investerare som tenderar att undervikta icke-amerikanska aktier.

Obligationer för att slå tillväxtaktier?

Och här är en chockerande uppenbarelse också. Vanguard tror att amerikanska sammanlagda obligationer, ungefär som du skulle äga i iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG), kommer att returnera allt från 4.1 % till 5.1 % årligen.

Om det stämmer betyder det att du med stor sannolikhet kommer att tjäna mer på en korg med stats- och företagsobligationer än du kommer att göra på tillväxtaktier i S&P 500 under de kommande 10 åren.

Och få det här. Om du är villig att ta på dig mer risk för fallissemang i obligationer, kan du förmodligen tjäna ännu mer än på amerikanska aktier. Vanguard tror att amerikanska högavkastande företagsobligationer kommer att avkasta 6.6 % till 7.6 % årligen. Och obligationer på tillväxtmarknader stiger med 6.4 % till 7.4 % årligen.

Vanguard kan vara en toppägare av de flesta amerikanska aktier, den största penningförvaltaren och förvaltaren av biljoner dollar. Men det kan vara fel. Till exempel tror den att den amerikanska inflationen bara kommer att vara 2% till 3% årligen under de kommande 10 åren. Priserna stiger mycket snabbare än så nu.

Men Vanguards gedigen meritlista gör företaget värt att lyssna på.

Vanguards samtal för nästa decennium

Källor: IBD, Vanguard